Čo sú to podiely dividend?
Podiely dividend na burze používajú investori a analytici na vyhodnotenie dividend, ktoré by spoločnosť mohla vyplatiť v budúcnosti. Výplaty dividend závisia od mnohých faktorov, ako je napríklad zadlženie spoločnosti, jej peňažný tok a zisk. Štyri najobľúbenejšie ukazovatele sú pomer výplaty dividend, pomer pokrytia dividend, voľný peňažný tok do vlastného kapitálu a čistý dlh k EBITDA.
Staršie spoločnosti, ktoré už nie sú vo fáze rastu, sa môžu rozhodnúť vyplácať dividendy svojim akcionárom. Dividenda je hotovostná distribúcia ziskov spoločnosti jej akcionárom, ktorú deklaruje predstavenstvo spoločnosti. Spoločnosť môže tiež vydávať dividendy vo forme akcií alebo iných aktív. Všeobecne sa dividendové sadzby kótujú v dolároch na akciu alebo sa môžu uvádzať v percentách z aktuálnej trhovej ceny akcie na akciu, ktorá sa nazýva dividendový výnos.
Kľúčové jedlá
- Ukazovatele dividend sú ukazovateľom schopnosti spoločnosti vyplácať dividendy svojim akcionárom v budúcnosti. Štyri najobľúbenejšie ukazovatele sú pomer výplaty dividend, pomer pokrytia dividend, voľný peňažný tok do vlastného kapitálu a čistý dlh k EBITDA. Nízka dividenda výplatný pomer sa považuje za výhodnejší ako vysoký dividendový pomer, pretože tento ukazovateľ môže naznačovať, že spoločnosť by sa mohla dlhodobo snažiť udržať výplaty dividend. Investori by mali na hodnotenie stavu dividend používať kombináciu ukazovateľov.
Pochopenie pomerov dividend
Niektoré akcie majú vyššie výnosy, čo môže byť pre investorov s príjmom veľmi atraktívne. Za normálnych trhových podmienok sa akcie, ktoré ponúkajú dividendový výnos vyšší ako výnos amerického desaťročného štátneho dlhopisu, považujú za akcie s vysokým výnosom. K 14. novembru 2019 bol výnos americkej 10-ročnej štátnej pokladnice 1, 82%. Preto bola každá spoločnosť, ktorá mala koncové 12-mesačné dividendové výnosy alebo forwardové dividendové výnosy vyššie ako 1, 82%, považovaná za vysoko výnosné akcie. Pred investovaním do akcií, ktoré ponúkajú vysoké dividendové výnosy, by však investori mali analyzovať, či sú dividendy dlhodobo udržateľné. Investori, ktorí sa zameriavajú na akcie vyplácané dividend, by mali vyhodnotiť kvalitu dividend analyzovaním pomeru výplaty dividend, pomeru pokrytia dividend, voľného cash flow k vlastnému kapitálu (FCFE) a čistého dlhu k výnosom pred odpismi a amortizáciou dane z úrokov (EBITDA). pomer.
Investori s príjmami by mali pomocou analýzy rôznych pomerov dividend skontrolovať, či si dlhopis s vysokou výnosnosťou dokáže udržať svoju výkonnosť z dlhodobého hľadiska.
Výplata dividend
Pomer výplaty dividend sa môže vypočítať ako ročné dividendy na akciu (DPS) vydelené ziskom na akciu (EPS) alebo celkové dividendy delené čistým výnosom. Pomer výplaty dividend označuje podiel ročného zisku spoločnosti na akciu, ktorý organizácia vypláca vo forme hotovostných dividend na akciu. Peňažné dividendy na jednu akciu sa môžu tiež interpretovať ako percento čistého príjmu, ktorý sa vypláca vo forme hotovostných dividend. Vo všeobecnosti sa spoločnosť, ktorá vypláca menej ako 50% svojich ziskov vo forme dividend, považuje za stabilnú a spoločnosť má potenciál zvýšiť svoje zisky v dlhodobom horizonte. Spoločnosť, ktorá vypláca viac ako 50%, však nemusí zvýšiť svoje dividendy, rovnako ako spoločnosť s nižším pomerom výplaty dividend. Okrem toho môžu mať spoločnosti s vysokým pomerom výplaty dividend dlhodobo problémy so zachovaním svojich dividend. Pri hodnotení podielu spoločnosti na výplate dividend by investori mali porovnávať iba podiel spoločnosti na výplate dividend s priemernými alebo podobnými spoločnosťami v danom odvetví.
Pomer krytia dividend
Pomer krytia dividend sa vypočíta vydelením ročného EPS spoločnosti jej ročným DPS alebo vydelením čistého príjmu zníženého o požadované dividendy vyplatením prednostným akcionárom dividendami uplatniteľnými na bežných akcionárov. Pomer výplaty dividend naznačuje, koľkokrát mohla spoločnosť vyplatiť dividendy svojim spoločným akcionárom pomocou čistého príjmu za určité fiškálne obdobie. Vo všeobecnosti je výhodnejší vyšší pomer krytia dividend. Zatiaľ čo pomer krytia dividend a pomer výplaty dividend sú spoľahlivými opatreniami na vyhodnotenie stavu dividend, investori by mali vyhodnotiť aj voľný peňažný tok do vlastného kapitálu (FCFE).
Peňažný tok do vlastného kapitálu zadarmo
Ukazovateľ FCFE meria sumu hotovosti, ktorá sa môže vyplatiť akcionárom po zaplatení všetkých výdavkov a dlhov. FCFE sa počíta odpočítaním čistých kapitálových výdavkov, splácania dlhov a zmeny čistého pracovného kapitálu od čistého príjmu a pripočítaním čistého dlhu. Investori zvyčajne chcú vidieť, že dividendy spoločnosti vyplácajú dividendy v plnej výške prostredníctvom FCFE.
Pomer čistého dlhu k EBITDA
Čistý dlh k EBITDA (zisk pred úrokmi, daňami a odpismi) sa vypočíta vydelením celkového pasíva spoločnosti mínus peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty jeho EBITDA. Čistý pomer dlhu k EBITDA meria pákový efekt spoločnosti a jej schopnosť splácať svoj dlh. Vo všeobecnosti je spoločnosť s nižším pomerom, keď sa meria oproti priemeru svojho odvetvia alebo podobným spoločnostiam, atraktívnejšia. Ak má spoločnosť vyplácajúca dividendy vysoký pomer čistého dlhu k EBITDA, ktorý sa v priebehu viacerých období zvyšuje, tento pomer naznačuje, že spoločnosť môže svoju dividendu v budúcnosti znížiť.
Rýchly fakt
Spoločnosť, ktorá vypláca viac ako 50% svojich príjmov vo forme dividend, nesmie zvýšiť svoje dividendy, rovnako ako spoločnosť s nižším pomerom výplaty dividend. Investori teda uprednostňujú spoločnosť, ktorá vypláca menej zo svojich ziskov vo forme dividend.
Osobitné úvahy o pomeroch dividend
Každý pomer poskytuje cenné informácie o schopnosti akcie plniť výplaty dividend. Investori, ktorí sa snažia vyhodnotiť dividendové akcie, by však nemali používať iba jeden pomer, pretože by mohli existovať ďalšie faktory, ktoré naznačujú, že spoločnosť môže dividendu znížiť. Investori by mali na lepšie vyhodnotenie dividendových akcií použiť kombináciu ukazovateľov, ako sú uvedené vyššie.
![4 Pomery na vyhodnotenie dividend 4 Pomery na vyhodnotenie dividend](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/626/4-ratios-evaluate-dividend-stocks.jpg)