Rozširujúca sa obchodná vojna medzi USA a Čínou vyvoláva čoraz väčšie obavy, že môže zabiť veľký býčí trh s populáciami starými viac ako 10 rokov. Jedna z najhorších predpovedí prišla nedávno od Bank of America, ktorá varovala, že index S&P 500 (SPX) by mohol klesnúť až o 30%, čím by vstúpil na medvedí trh, ak správa Trumpa uloží clá na všetky dovozy z Číny.
Na základe týchto pochmúrnych okolností sa v správe spoločnosti Barron pripravuje podrobná správa na vyhodnotenie rizík súvisiacich s obchodom. Zhoda medzi investičnými manažérmi, odborníkmi v oblasti obchodu a trhovými stratégmi, s ktorými sa spoločnosť Barron's stretla, spočíva v tom, že obavy z globálnej recesie vyvolanej obchodom sú momentálne prehnané, hoci investori by mali v nasledujúcich mesiacoch očakávať zvýšenú neistotu a volatilitu na akciovom trhu. V nasledujúcej tabuľke sú zhrnuté päť hlavných dôvodov na zachovanie pokoja, ktoré títo odborníci zdieľali so spoločnosťou Barron.
Prečo by investori nemali panika v súvislosti s obchodnou vojnou
- Silná ekonomika USA dokáže absorbovať otrasy súvisiace s obchodom. Zdá sa, že Federálny rezervný systém je ochotný zmierniť negatívne vplyvy na obchod. Všetky dovozy z Číny predstavujú menej ako 2, 4% amerického HDP. Čína pravdepodobne nebude devalvovať svoju menu, juan Čína nebude vyvážať svoje držby americkej štátnej pokladnice vo výške 1, 1 bilióna dolárov. dlhopisy
Význam pre investorov
Obchodná vojna medzi USA a Čínou je do veľkej miery technologickou vojnou. Trumpova administratíva sa usiluje o zastavenie nekontrolovateľného odcudzenia americkej technológie a iného duševného vlastníctva zo strany Číny, najmä ak sa používa na posilnenie čínskeho vojenského a špionážneho aparátu. Toto je hlavná motivácia za krokmi administratívy proti čínskemu telekomunikačnému gigantu Huawei Technologies.
Ďalším cieľom v tejto technologickej vojne môže byť Hikvision, jeden z najväčších výrobcov zariadení na sledovanie videa na svete, ktorý čínska vláda používa na kontrolu svojej vlastnej populácie. Správa Trump môže umiestniť Hikvision na čiernu listinu, ktorá obmedzí jeho prístup k komponentom vyrobeným v USA, správy CNBC.
Pokiaľ ide o päť bodov zhrnutých v tabuľke, kľúčové zistenie urobil Christopher Smart, vedúci Barings Investment Institute. "Ak ste niekedy chceli uvaliť náklady na amerického spotrebiteľa, nastal čas, keď je nezamestnanosť na 50-ročných minimách a inflácia je palacinka, " uviedol pre Barrona.
Ako je tiež uvedené v tabuľke, celkový ekonomický vplyv obchodnej vojny na USA bude pravdepodobne malý, s menej ako 2, 4% amerického HDP. Ročný americký dovoz z Číny predstavuje 500 miliárd dolárov, zatiaľ čo ročný americký HDP je 21 biliónov dolárov. V skutočnosti pri colnej sadzbe 25% sa vplyv znižuje len na 0, 6% (clá 125 miliárd dolárov verzus 21 biliónov dolárov USA).
Medzitým vývoz do USA predstavuje 3, 7% z čínskeho ročného HDP vo výške 13, 4 bilióna dolárov. Ekonóm A. Gary Shilling v podrobnom rozhovore s firmou Business Insider poznamenáva: „Kupujúci má konečnú moc a kto je kupujúcim? USA sú kupujúcimi, Čína je predávajúcim. Ak nebudeme kupovať všetky tieto spotrebné výrobky z Číny… kde by ich Čína predala? “
Možnou reakciou Číny by bolo znehodnotenie jej meny jüanu, ktorá by kompenzovala niektoré alebo všetky zvyšovania cien, ktorým čelia kupujúci čínskeho tovaru z USA. To by však bolo dôkazom Trumpovho argumentu, že Čína manipuluje so svojou menou na podporu vývozu. Medzitým sa od júna 2018 hodnota jüanu oproti hodnote dolára znížila asi o 8% a čínska centrálna banka údajne zvažuje, či by mala vyvolať ďalší pokles hodnoty nad sedem dolárov za dolár.
Čína má rozsiahle portfólio dlhu štátnej pokladnice v hodnote 1, 1 bilióna dolárov a už roky existujú obavy, že by Čína mohla hroziť dumpingom všetkých alebo väčšiny týchto podielov, čím sa zvýšia výnosy. Uplatňovanie tejto „jadrovej možnosti“ v snahe získať obchodné ústupky zo Spojených štátov je však nepravdepodobné. Po prvé, čínske podiely predstavujú iba 5% z trhu 22 biliónov dolárov a ochotní kupujúci sú hojní. Po druhé, dlhopisy ponúkané inými hlavnými vládami, ako sú Nemecko a Japonsko, prinášajú ešte menej výnosov. Po tretie, tento krok by spôsobil zhodnocovanie jüanu oproti doláru. „Čína má tendenciu hľadať veci, ktoré by ublížili protivníkom bez toho, aby sa zranili, “ uviedol pre spoločnosť Barron's Marc Chandler, analytik meny a hlavný trhový stratég v spoločnosti Bannockburn Global Forex.
Pozerať sa dopredu
Podľa nedávnej správy Goldmana Sachsa je škoda na amerických podnikových ziskoch z obchodnej vojny minimálna. Zatiaľ čo konkrétne spoločnosti sú vo veľkej miere vystavené Číne, celkové riziko je nízke a mnohé spoločnosti môžu znížiť škody spôsobené vyššími tarifami zvýšením cien alebo úpravou svojich dodávateľských reťazcov.
![5 dôvodov, prečo obchodná vojna nezabije veľký býčí trh 5 dôvodov, prečo obchodná vojna nezabije veľký býčí trh](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/383/5-reasons-trade-war-will-not-kill-great-bull-market.jpg)