Podľa spoločnosti Goldman Sachs Group Inc. (GS) by investori mali mať nadváhu vo finančných akciách, najmä v bankách, na základe siedmich trendov. Sú to: rastúce úrokové sadzby, zvýšené výnosy kapitálu akcionárom, pokračujúca deregulácia, silné poradenské poplatky za fúzie a akvizície, zlepšenie čistých úrokových marží, rast úverov a atraktívne ocenenie a rast. Medzi 17 bánk analyzovaných v Goldmanovej správe Týždenníka Kickstarta zo Spojených štátov zo 4. mája patria: Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Regióny Financial Corp. (RF), Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC) a SunTrust Banks Inc. (STI).
Kľúčové štatistiky
Na základe záverečných cien 9. mája boli medziročné zisky, predpokladané zisky pre ciele spoločnosti Goldman a predpokladané zvýšenie návratnosti kapitálu akcionárom počas týchto 12 mesiacov do júna 2019 tieto:
MENO BANKY | Zisk YTD | Zisk na cieľ | Zvýšenie návratnosti kapitálu 2019 |
Americká banka | + 4, 5% | + 21% | + 32% |
Wells Fargo | -10, 2% | + 13% | + 39% |
občania | + 1, 5% | + 20% | + 26% |
regióny | + 11, 7% | + 20% | + 17% |
Comerica | + 12, 4% | + 18% | + 38% |
KeyCorp | + 0, 0% | + 15% | + 20% |
PNC | + 5, 2% | + 12% | + 29% |
SunTrust | + 6, 7% | + 11% | + 5% |
Výnosy z kapitálu zahŕňajú dividendy aj spätné odkúpenia akcií. Do 9. mája bol index S&P 500 (SPX) medziročne vyšší o 0, 9%. Zisky, na ktoré sa má správa zamerať, sa zakladali na cenách z 3. mája. Údaje uvedené v tabuľke vyššie boli upravené tak, aby odrážali zmeny cien od 3. mája do 9. mája (Viac informácií nájdete tiež v: Najvyššie 4 bankové zásoby za rok 2018. )
Atraktívne ocenenia
Správa naznačuje, že na základe posledných 10 rokov histórie sa finančný sektor obchoduje so zľavami k širšiemu S&P 500 na základe forwardového pomeru P / E (12, 7-násobok zárobku vs. 16, 3-násobku), ceny za knihu (P / B). pomer (1, 5-násobok knihy verzus 3, 2-násobok) a PEG pomer (0, 9-násobok rastu oproti 1, 0-násobku). Pri pohľade na 10-ročný priemer týchto ukazovateľov je súčasné relatívne ocenenie finančných akcií v porovnaní s plnými S&P 500 podstatne nižšie pre pomer P / E a PEG, a iba nepatrne vyššie pre pomer P / B.
Na základe pomerov cena k hmotnej knihe (P / TB) sa vyššie uvedené zásoby pohybujú od 1, 6-násobku hmotnej knihy pre občanov po 2, 1-násobok pre SunTrust. „Odkupy znížia základňu vlastného imania a podporia vyšší pomer P / TB ako súčasných 2, 0 x, “ uvádza sa v správe, odkazujúc na medián pre 17 analyzovaných bánk. Riziko sa navyše znížilo vzhľadom na to, že „finančné spoločnosti v minulosti pôsobili s oveľa menším pákovým efektom“. Menší pákový efekt však viedol k nízkej strednej návratnosti hmotného kapitálu (ROTE) 13% pre 17 bánk. (Viac informácií nájdete tiež v: 4 Bank Stocks to Outperform v roku 2018: Oppenheimer .)
„Anemický úverový rast“
„Hlavný krok od investorov, ktorý dostávame v súvislosti s odporúčaním pre banky s nadváhou, sa týka vnímaného anemického rastu úverov, “ správa uznáva. Odhadovaný medziročný rast úverov pre 25 najlepších domácich bánk v roku 2016 je 2, 6% pre rok 2016, ktorý je najnižší od roku 2014, ale vo Wells Fargo je ťahaný o 1%. Pozitívne však je, že „hnacie sily rastu pôžičiek sú v trende pozitívnym smerom (zvýšené kapitálové plány, zvýšené fúzie a akvizície a nízke zostatky hotovosti)“.
Poznámka k fúziám a akvizíciám
Aj keď správa uvádza fúziu a akvizíciu ako jeden z trendov, ktoré budú viesť k zvýšeniu bankových výnosov, ziskov a cien akcií, nejde o zlúčenie bánk. Namiesto toho sa autori pozerajú na rastúcu vlnu „firemných akcií“ naprieč odvetviami a predpokladajú, že to povedie k zvýšeniu poplatkov za poradenstvo bankám, ako aj k zvýšeniu úverovej činnosti, ako je uvedené vyššie.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Analýza sektorov a odvetví
Kto sú hlavnými konkurentmi Bank of America?
Dividendové akcie
9 bankových akcií, ktoré môžu rásť pri bohatých výplatách
Nástroje pre základné analýzy
Najvýznamnejšie finančné ukazovatele pre zásoby Penny
Základné analýzy
Analýza maloobchodných zásob
Najlepšie zásoby
Najlepšie šperky zásoby pre rok 2020
Profily spoločnosti
Ako Goldman Sachs zarába peniaze: Investičné bankovníctvo a služby zákazníkom
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia bankového indexu KBW Bankový index KBW je referenčný index akcií pre bankový sektor. Akcie predstavujú veľké banky národných peňažných centier v USA, regionálne banky a sporné inštitúcie. viac Čo znamená Pure Play? Čistá hra je spoločnosť, ktorá sa zameriava na konkrétny priemyselný segment. Opakom čistej hry je konglomerát, ktorý pôsobí v mnohých priemyselných odvetviach. viac Pomer cena / zisk - pomer P / E Pomer cena / zisk (pomer P / E) je definovaný ako pomer na ocenenie spoločnosti, ktorá meria svoju súčasnú cenu akcie v pomere k jej zisku na akciu. viac Definícia viacnásobného prístupu Multifunkčný prístup je teória oceňovania založená na myšlienke, že podobné aktíva sa predávajú za podobné ceny. viac Čo vám hovorí pomer cena-kniha - pomer P / B? Spoločnosti používajú pomer ceny k knihe (pomer P / B) na porovnanie firemného trhu s účtovnou hodnotou a sú definované vydelením ceny za akciu hodnotou knihy za akciu. viac Pochopenie miery udržateľného rastu - SGR Udržateľná miera rastu (SGR) je maximálna miera rastu, ktorú môže spoločnosť udržať bez zvýšenia vlastného imania alebo prevzatia nového dlhu. viac![8 Bankové zásoby, aby v roku 2018 viedli trh: zlatník 8 Bankové zásoby, aby v roku 2018 viedli trh: zlatník](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/278/8-bank-stocks-lead-market-2018.jpg)