Čo je ázijský chvost?
Ázijský chvost je funkcia, pri ktorej je funkcia spriemerovania ázijskej možnosti aktívna iba pre časť života, zvyčajne za posledných desať až dvadsať dní.
Kľúčové jedlá
- Ázijský chvost je funkcia, pri ktorej je priemerná hodnota ázijskej opcie aktívna iba pre časť, zvyčajne za posledných desať až dvadsať dní, životnosti tejto možnosti. Ázijský chvost poistí držiteľa konkrétne proti výkyvom ceny aktív na poslednú chvíľu, ktoré je na rozdiel od „ázijského nosa“, v ktorom je funkcia spriemerovania aktívna iba na začiatku života opcie. Dĺžka a časový rozsah ázijského chvosta sa dohodne a stanoví na začiatku opčnej zmluvy.
Pochopenie ázijských chvostov
Ázijská opcia, známa tiež ako priemerná cenová opcia, platí držiteľovi opcie priemernú cenu pohybu cien podkladového cenného papiera, a to aj v prípade, ak sa opcia na obchodovanie opcie obchoduje nad vopred stanovenou realizačnou cenou alebo nad ňou. Tento spôsob spriemerovania úrovne ceny podkladového aktíva chráni investora pred volatilitou, ako sú náhle a nepriaznivé pohyby cien, ktoré môžu opciu skončiť z peňazí (OTM), a teda bezcenný, po uplynutí platnosti.
Na rozdiel od bežnej ázijskej opcie ázijský chvost opisuje opciu, pri ktorej je ázijský rys aktívny iba po časť svojho života - často poslednú časť (ako v dôchodkových plánoch a produktoch „zaručeného vlastného imania“). Držiteľa to konkrétne chráni proti výkyvom ceny aktív na poslednú chvíľu. Dĺžka a časový rozsah ázijského chvosta sa dojednáva a stanovuje na začiatku opčnej zmluvy, hoci za posledných desať až dvadsať dní života opcie je obvyklé, keď sa ázijský chvost nakopne. To je na rozdiel od ázijského nosa, v ktorých je funkcia spriemerovania aktívna iba na začiatku života možnosti.
Ázijské chvosty sú špeciálne určené na ochranu živých plotov pred zvýšenou volatilitou, ktorá sa môže vyskytnúť na konci životnosti opcie. Tento druh spriemerovania je často zabudovaný do dlhodobých opcií, ako sú poznámky spojené s akciami (ELN), opcie na akcie zamestnancov, opčné listy alebo konvertibilné cenné papiere, aby sa predišlo alebo znížilo manipulácia s cenou po uplynutí platnosti. Ak je čas na vypršanie platnosti jeden rok alebo viac, obchodníci ho pri dobrej prvej aproximácii často považujú iba za možnosť európskeho štýlu. Ázijské chvosty sú pomerne ľahko hodnotné. Vyriešite to ako ázijský variant, zatiaľ čo ázijský prvok je aktívny a ako normálny európsky variant, ak nie je.
Príklad ázijských chvostov
Predpokladajme, že spoločnosť vydáva rozkazy svojim zamestnancom, ktorí sa dostavia po dvoch rokoch. Tieto zmluvy dávajú týmto zamestnancom právo, ale nie povinnosť, nakupovať akcie na akciách svojej spoločnosti za realizačnú cenu 50 dolárov za akciu. Aktuálna cena tejto akcie je 40 USD za akciu. V priebehu dvojročného obdobia spoločnosť vykazuje silný rast a cena akcií neustále stúpa na 60 USD za akciu.
Týždeň pred tým, ako sú opčné listy vydané, však účtovný škandál kolíše na hlavného konkurenta spoločnosti a ceny akcií celého sektora sa výrazne znižujú, čím sa akcie spoločnosti znižujú na 37 dolárov za akciu. Ázijský chvost, ktorý spriemeroval posledných 30 dní doby platnosti príkazu, by tlmil extrémne negatívny účinok zvýšenej volatility.
![Ázijská definícia chvosta Ázijská definícia chvosta](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/727/asian-tail.jpg)