ČO JE MESIACOV Mesiaca
Spätné mesiace sú dostupné termínové kontrakty pre konkrétnu komoditu, ktoré zahŕňajú dátumy exspirácie alebo dátumy dodania, ktoré sú najbližšie k budúcnosti. Označujú sa tiež ako odložené futures alebo forwardové mesiace.
BREAKING DOWN Back Months
Spätnými mesiacmi pre danú komoditu sú akékoľvek futures kontrakty, ktorých platnosť vyprší v inom mesiaci ako v predchádzajúcom mesiaci, čo je ďalšia termínová zmluva, ktorá vyprší.
Futures kontrakt je právna dohoda o nákupe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu a čas v budúcnosti. Toto sa líši od zmluvy o opciách, ktorá zahŕňa opciu, ale nie od povinnosti kúpiť alebo predať aktívum v stanovenom čase. Spätný mesiac sa vzťahuje na budúcu zmluvu, ktorá je najviac vzdialená od predného mesiaca, avšak keď čas uplynie, zmluva na spätný mesiac sa nakoniec stáva zmluvou na predný mesiac.
Povedzme napríklad, že by ste chceli kúpiť futures na pšenicu. Je to 15. apríla a ďalšie budúce zmluvy na pšenicu vypršia 30. mája. Očakávate, že cena pšenice vzrastie v júni, takže namiesto nákupu predzmluvnej zmluvy v máji si kupujete kontakt čo najďalej, v tomto prípade v novembri. Táto novembrová zmluva je mesačnou zmluvou.
Dôsledky spätných mesiacov
V spätných mesiacoch môže byť rovnaká cena zúčtovania ako v predošlom mesiaci, ktorý vyprší v najbližšom období, avšak pretože zmluva v predchádzajúcom mesiaci má dlhšiu dobu na ukončenie, pravdepodobne bude obchodovať za inú cenu.
Schopnosť predať futures kontrakt za jeho hodnotu alebo blízko nej sa zvyšuje, keď sa blíži ku koncu jej platnosti. Analytici sa vo všeobecnosti domnievajú, že ceny predzmesačných zmlúv sú presnejšie, pretože čas dodania v spätných mesiacoch je v budúcnosti ďalej, a preto sa ceny predzmesačných zmlúv líšia.
Zmluvy s predchádzajúcim mesiacom môžu naznačovať, čo sa bude diať na trhoch, je však tiež známe, že sú rizikovejšie. Zmluvy s predchádzajúcim mesiacom sú menej likvidné a likvidita zodpovedá riziku. V dôsledku tohto rizika sú poistné za predchádzajúce mesiace zvyčajne drahšie ako poistné za predchádzajúce mesiace.
Analytici zvyčajne porovnávajú ceny medzi predzmesačnou a spätnou mesačnou zmluvou toho istého aktíva, aby vypočítali tzv. Kalendárne rozpätie, ktoré sa zistí súčasným zadaním dlhej a krátkej pozície pre tú istú podkladovú komoditu pri rovnakej realizačnej cene, ale s rôzne dodacie mesiace.
![Spätné mesiace Spätné mesiace](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/392/back-months.jpg)