Sporitelia, ktorí majú záujem investovať do trustov kolektívneho investovania (CIT) v rámci svojich plánov 401 (k), by sa mali uistiť, že plne chápu, čo tieto investičné nástroje sú a ako fungujú. Kým CIT sú v niektorých ohľadoch podobné podielovým fondom a často ich spravujú spoločnosti podielových fondov, existujú veľké rozdiely.
Obidva sú združené do investičných nástrojov a riadia sa špecifickou investičnou stratégiou. Kým sú však verejné fondy otvorené pre investovanie, CIT sú navrhnuté tak, aby boli súčasťou plánu 401 (k) alebo dôchodkového plánu a môžu byť navrhnuté tak, aby vyhovovali potrebám plánu.
Investičný manažér alebo manažér podielového fondu zvyčajne dohliada na správu aktívne spravovaného portfólia CIT, zatiaľ čo pasívne spravovaný CIT môže sledovať index, podobne ako indexované podielové fondy. Aktíva v portfóliu môžu byť tvorené akciami, dlhopismi, fondmi obchodovanými na burze, nehnuteľnosťami, private equity a vzájomnými fondmi. Niektoré CIT napodobňujú verejne obchodované podielové fondy a môžu používať toho istého správcu alebo stratégiu.
Spolu s transakciami CIT sú zmiešané fondy (CF) alebo kolektívne fondy (CT) tiež ponúkané v plánoch so 401 (k). Iné ponúkajú fondy so stabilnou hodnotou, ktoré sú nízkorizikovým úsporným prostriedkom, čo je ďalšia forma CIT.
Neregulované ako podielové fondy
Jedným z hlavných rozdielov medzi CITs a podielovými fondmi, ktoré by si mali byť investori a finanční poradcovia vedomé, je to, že CITs nepodliehajú zákonu o investičných spoločnostiach z roku 1940, ktorý obsahuje rôzne nariadenia upravujúce podielové fondy, ako aj rozsiahle požiadavky na zverejňovanie.
CIT tiež nemusia byť registrované v Komisii pre cenné papiere a burze, ako aj podielové fondy. A zatiaľ čo podielové fondy v skutočnosti spravuje investičná spoločnosť, CIT sú zmiešané účty ponúkané prostredníctvom bánk alebo trustových spoločností. To znamená, že ich reguluje Úrad kontrolóra meny. Podobne ako v prípade podielových fondov však aktíva v CIT nie sú poistené Federálnou spoločnosťou pre poistenie vkladov (FDIC).
Nižšie náklady
Administratívne náklady CIT sú zvyčajne nižšie ako náklady na podielové fondy, pretože sa na ne nevzťahujú mnohé nariadenia, ktoré musia vzájomné fondy dodržiavať. CIT tiež nemajú ďalšie výdavky na marketing, pretože sa nezameriavajú na jednotlivých investorov, a to tiež pomáha udržiavať nižšie náklady. Nižšie náklady sú príťažlivosťou pre investorov a poskytujú CITs výhodu oproti ich náprotivkom s vyššími nákladmi na podielové fondy.
Podľa údajov spoločnosti Morningstar, Inc. (MORN) je priemerný pomer výdavkov v prípade tried akcií s podielovým fondom s veľkou zmesou 1, 06% a v prípade tried inštitucionálnych podielov je to 0, 75%. Naopak, priemerný pomer výdavkov pre triedu akcií s vysokou zmesou CIT je 0, 60%. Mnohé CIT tiež používajú stratégie založené na indexoch, ktoré stoja oveľa lacnejšie ako aktívne spravované fondy, čo im poskytuje ďalšiu výhodu oproti vzájomným fondom.
Záujem o tieto investičné nástroje naďalej rastie. Na konci roka 2012 spoločnosť Morningstar sledovala 2 150 tried akcií CIT. Dnes spoločnosť Morningstar sleduje 1 680 CIT z 3 300 tried akcií. Mnohé z týchto CIT sú v skutočnosti cieľovými fondmi, ktorých popularita rastie. Časť tohto nárastu možno pripísať skutočnosti, že v roku 2006 zákon o ochrane dôchodkov umožnil zamestnávateľom ponúkať vo svojich dôchodkových plánoch so 401 (k) dôchodkami spoločnosti CIT ako predvolené investičné možnosti.
Nedostatok transparentnosti
Zamestnanci, ktorí majú záujem investovať do CIT, by si mali byť vedomí, že na CIT sa nevzťahujú rovnaké požiadavky na zverejňovanie ako na podielové fondy. To znamená, že o nich je k dispozícii menej informácií. Pred investovaním do CIT by preto zamestnanci mali zistiť, či ich dôchodkový plán sprístupňuje štvrťročné údaje o výkonnosti. Údaje o výkonnosti týchto fondov nie sú častejšie dostupné častejšie.
Informácie o držbách CITs sa investorom často nedajú ľahko sprístupniť. A zatiaľ čo niektoré plány poskytujú na svojich webových stránkach denné informácie o cenách CIT, mnohé z nich ich neposkytujú. To by mohlo predstavovať problém pre tých investorov, ktorí chcú distribuovať alebo vyvážiť svoje portfólio.
Jedným zo spôsobov, ako získať viac informácií o CIT, je pozrieť sa na verejne obchodovaný podielový fond, ktorý má podobné portfólio a spravuje ho ten istý manažér alebo spoločnosť ako CIT. Investor tak môže porovnať cenu a výkonnosť podielového fondu s históriou CIT. Jedným upozornením pre investorov by však malo byť uvedomenie si, že poplatky a rôzne ďalšie rozdiely medzi CIT a podielovým fondom by mohli viesť k rôznym výsledkom výkonnosti.
správcovstvo
Vedenie CIT sa tiež líši od spravovania podielového fondu. Na rozdiel od podielových fondov sa od CIT nevyžaduje, aby disponovali správnymi radami. Podľa zákona o bezpečnosti dôchodkového zabezpečenia zamestnancov (ERISA) sú však dôchodkové plány povinné konať ako správca týchto fondov, pričom sa starajú o záujmy účastníkov. Investori by sa napriek tomu mali uistiť, že si prečítajú opis súhrnného plánu CIT, ktorý opisuje, ako fond funguje. Od CIT sa vyžaduje, aby tieto dokumenty sprístupnili investorom.
Rôzne CIT môžu sprístupniť aj ďalšie príslušné informácie, ako sú informácie o správcovi fondu, účtované poplatky, držby, stratégia a výkonnosť. Ak CIT neposkytne informácie, môže ich poskytnúť správca plánu alebo oddelenie ľudských zdrojov zamestnávateľa.
Spodný riadok
Zamestnanci, ktorí chcú investovať do CIT ponúkaného dôchodkovým plánom ich spoločnosti, by si mali prečítať všetky informácie o tomto fonde, ktoré sa ponúkajú. Mali by sa tiež pozrieť, či fond spravuje kvalifikovaný správca fondu a či a kedy budú údaje o výkonnosti dostupné na kontrolu.
![Kity ponúkané v plánoch 401 (k). Kity ponúkané v plánoch 401 (k).](https://img.icotokenfund.com/img/401-plans-complete-guide/688/cits-offered-401-plans.jpg)