Čo je pomer výdavkov pred úhradou
Pomer výdavkov pred úhradou je percentuálny podiel celkových aktív, ktoré musí vzájomný fond zaplatiť na pokrytie prevádzkových nákladov, meraný predtým, ako manažéri uhradia ktorýkoľvek z týchto poplatkov.
Rozdelenie pred pomerom výdavkov na úhradu
Pomer výdavkov pred uhradením alebo pomer hrubých nákladov meria ročné prevádzkové náklady účtované investorom v podielovom fonde ako percento aktív fondu. Výpočet sa uskutoční predtým, ako sa zvážia prípadné úhrady investorov od manažérov fondov. Pomer výdavkov vypočítaný po odpočítaní úhrad je pomer výdavkov po odškodnení alebo pomer čistých nákladov.
Prevádzkové náklady podielového fondu zahŕňajú poplatky za správu, transakčné poplatky, poplatky 12B-1 a ďalšie obchodné náklady. Niektoré z týchto nákladov, napríklad väčšina poplatkov za správu, sa počítajú ako percento čistých aktív. Z tohto dôvodu neprispievajú z roka na rok k zmenám v podiele podielového fondu pred preplatením výdavkov. Ostatné poplatky, ako napríklad transakčné poplatky, nebudú predstavovať predvídateľné percento z celkových aktív fondu v danom roku. Tieto poplatky vedú k ročnému posunu v pomeroch výdavkov pred preplatením. V dôsledku týchto poplatkov sa pomer nákladov pred zaplatením zvyšuje v chudých rokoch, keď sú nízke výnosy, ale niektoré poplatky sa neznižujú, a v dobrých rokoch, keď sú vysoké výnosy, a nižšie sa nezvyšujú tie isté poplatky.
Prečo fondy preplácajú investorov
Ak sa podielový fond zaviazal vo svojom prospekte k obmedzenému pomeru výdavkov alebo sa jednoducho rozhodol udržať ho na nízkej konkurencieschopnosti, vyplatí investorom časť prevádzkových nákladov na zvýšenie výnosov a zároveň po znížení nákladov na náhradu vznikne nižší.
Prečo je dôležitý pomer výdavkov pred úhradou
Ukazovateľ výdavkov po úhrade nákladov má okamžitý vplyv na zisky investorov, ale pozornosť si zaslúži aj pomer výdavkov pred úhradou. Na jednej strane väčšina úhrad je na základe vlastného uváženia, čo znamená, že len preto, že manažéri, ktorí sa rozhodli tento rok preplatiť niektoré z prevádzkových nákladov podielového fondu, si investori nemôžu byť istí, že to isté urobia budúci rok. Investori sa budú musieť dohliadať na pomer hrubých výdavkov, aby sa na tento scenár pripravili.
Ďalej, pomer výdavkov pred úhradou je lepšou mierou skutočnej životaschopnosti spoločnosti. Ak chcú investovať do podielového fondu a zúžili ho na dva ukazovatele, ktoré vykazujú podobné výnosy a pomery čistých výdavkov, porovnanie pomerov hrubých výdavkov môže byť efektívnym spôsobom, ako zistiť, ktorý fond je skutočne zdravý a ktorý podporuje život., Je potrebné pamätať na to, že nominálne malý rozdiel medzi pomerom hrubých a čistých nákladov môže spôsobiť veľký rozdiel v zárobkoch. Hrubý nákladový pomer 1, 25% nemusí príliš vyzerať, pretože predstavuje percento z celkových aktív. V prípade podielového fondu s ročnou návratnosťou 5% by spotrebovalo 25% ziskov fondu. Použitím náhrad na dosiahnutie pomeru čistých výdavkov 0, 75% by sa udržalo ďalších 10% ročného výnosu v vreckách akcionárov.
![Pred preplatením nákladov Pred preplatením nákladov](https://img.icotokenfund.com/img/top-mutual-funds/174/before-reimbursement-expense-ratio.jpg)