Akcie bánk už ostro klesli zo svojich rekordných maximov, čiastočne kvôli negatívnemu dopadu na ziskové marže zo zvrátenia holubičskej politiky zo strany Federálneho rezervného systému. Potom prišla nedávna eskalácia v obchodnej vojne medzi USA a Čínou, ktorá hrozí, že tlmí globálny ekonomický rast, a tým aj dopyt po podnikateľských úveroch, čo ešte viac tlačí zásoby bánk.
„Akcie v bankách sú vo všeobecnosti spôsobom, ako investori vyjadrujú svoj názor na zdravie ekonomiky, “ povedal RJ Grant, riaditeľ obchodu s akciami v investičnej bankovej spoločnosti Keefe, Bruyette & Woods, The Wall Street Journal. "Tento rok sme mali v týchto akciách dosť veľkú rally, ale teraz, keď sa napätie vyvíja, všetci sa obávajú globálneho rastu a toho, ako to ovplyvní všetky banky, " dodal. Nasledujúca tabuľka ukazuje, ako ďaleko poklesli podiely veľkých šiestich amerických bánk, ako aj široko sledovaný index bankových akcií KBW z ich maxima.
Akcie veľkých bánk sa stále obchodujú pod rekordnými maximami
(14. mája 2019 blízke, vysoké 52-týždňové)
- Bank of America Corp. (BAC), -10, 3% Citigroup Inc. (C), -13, 3% Goldman Sachs Group Inc. (GS), -19, 9% JPMorgan Chase & Co. (JPM), -7, 5% Morgan Stanley (MS)), -20, 6% Wells Fargo & Co. (WFC), -21, 9% KBW Nasdaq Bank Index (KBW), -13, 5% KBW Index regionálneho bankovníctva (KRX), -17, 8% S & P 500 Index (SPX), -4, 1%
Význam pre investorov
Vzhľadom na to, že príjmy a zisky bánk majú tendenciu pozitívne korelovať s úrovňou úrokových sadzieb, oznámenie Fedu, že plánuje pozastavenie zvyšovania úrokových sadzieb, už bolo negatívnym vývojom ich budúcich výnosov. Najmä vzhľadom na to, že banky majú tendenciu získavať prostriedky za krátkodobé úrokové sadzby, platené z vkladov a krátkodobých dlhov, pričom pôžičky sa poskytujú najmä pri dlhodobejších úrokových sadzbách, je ďalšou negatívnou tendenciou všeobecne plochá výnosová krivka, ktorá v súčasnom makro prostredí existuje. za bankové zisky.
Výnos 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky, kľúčovej referenčnej sadzby, voči ktorej sa stanovujú ceny rôznych podnikových a spotrebiteľských úverov, klesol počas intraday obchodovania v pondelok 13. mája 2019 prvýkrát od 2, 4% Marec, správy časopisu. Výnos 10-ročnej T-Note sa 14. mája uzavrel na 2, 414%.
K pochmúrnemu výhľadu pre zisky bánk prispieva obnovený obchodný konflikt medzi USA a Čínou, ktorý má dôsledky na nižší rast HDP, a teda na znížený dopyt po úveroch. S postupujúcou obchodnou činnosťou sa znižuje aj potreba financovania podniku, čím sa znižuje objem predaja a cena kľúčového produktu bánk, pôžičky.
„Banky sú kľúčovými komponentmi našej ekonomiky, natoľko, že ak sa im nedarí, sú ťahaním na trhu a ekonomike ako celku, “ ako Ed Cofrancesco, generálny riaditeľ International Assets Advisory LLC, Orlando, Maklérska firma so sídlom v USA, informovala časopis v inej správe.
Pozerať sa dopredu
Vyrovnávacia sila je dlhodobý záväzok Fedu uvoľniť svoju masívnu súvahu dlhopisov nahromadených v súlade so svojou politikou kvantitatívneho uvoľňovania (QE), ktorá sa začala bojovať proti veľkej recesii v rokoch 2007 - 2009 a zastaviť finančnú krízu v roku 2008. tieto držby dlhopisov sú splatné bez reinvestovania výnosov, Fed sťahuje likviditu z dlhopisového trhu, čím vytvára v procese určitý tlak na zvyšovanie úrokových sadzieb. Aj keď niektoré trhy s dlhopismi predpovedajú, že toto zvrátenie politiky by zvýšilo úrokové sadzby, k tomu ešte nedošlo.
![Veľké banky čelia ďalšiemu poklesu v porovnaní s 1 Veľké banky čelia ďalšiemu poklesu v porovnaní s 1](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/796/big-banks-face-more-declines-1-2-punch-from-trade-war.jpg)