To je to, čo robíte s informáciami. Ako dieťa som dostal rozvrh triedy a chodil som do triedy. To som urobil s týmito informáciami - vyhovel som. Jedno leto začiatkom 70. rokov dieťa napísalo pre svoju strednú školu program plánovania tried. „Predinštaloval sa“ do anglickej triedy s tuctom dievčat a žiadnymi ďalšími chlapcami. To bol Bill Gates.
Teraz nám trh dáva veľa bipolárnych informácií. Ako vnímame trh s viacnásobnou poruchou osobnosti?
Minulý týždeň som vám povedal, že index veľkých peňazí klesol pod 45% a že to bolo z krátkodobého hľadiska medvedie, strednodobo a dlhodobo býčie. Zastavil sa hneď na tejto rozhodujúcej 45% úrovni a zdá sa, že smeruje nahor.
www.mapsignals.com
Podľa údajov z minulého týždňa by som mohol zmeniť svoju melódiu na krátkodobo býčiu. Tu je dôvod.
September prišiel, a tak má aj „vyššiu volatilitu“. V utorok 3. septembra došlo k prudkému poklesu cien indexov na akciových trhoch. Tarify sa začali proti Číne. Hurikán Dorian padal na južnú Floridu po tom, čo zničil Bahamy. Finanční profesionáli sa museli vrátiť do skutočného sveta a po práci sa vrátiť do práce. oficiálny koniec letných prázdnin. Stručne povedané, každý bol nervózny a drzý.
O dva dni neskôr bol úplne iný príbeh. Široké trhy sa divoko zhromaždili. Ľudia kladú omnoho menej otázok, keď trh stúpa v porovnaní s poklesom. Tu je otázka, ktorú si vždy kladiem: čo sa stalo pod povrchom? Ak chcete vedieť, akým smerom je trh skutočne zameraný, musíte venovať veľké peniaze. Utorok nadol v tomto ohľade príliš neznamenal.
Tu je to, čo som videl: z viac ako 5 500 akcií a viac ako 2 500 fondov obchodovaných na burze (ETF) v utorok klesol deň 71 nákupov a 66 predajných signálov. To znamená, že veľké peniaze kupovali viac ako predávali na škaredý začiatok do septembra. Tento nákupný trend pokračoval celý štvordňový obchodný týždeň. V skutočnosti to bol prvý týždeň v šiestich mesiacoch, keď nákup prevyšoval predaj a štvrtkový nákup bol najväčší jediný deň za štyri týždne. To je býčí.
Hlavnou vecou, ktorú som si všimol pri vlečení dátami z mapyignignals bolo zastavenie predaja energie. Tento sektor celé týždne váži trh. Keď však šortky začali kryť energiu, krátke krytie sa prejavilo aj v iných slabých základných zásobách.
To samo o sebe nevzbudzuje dôveru pre rally. Nepáči sa mi „kecy“, čo znamená, že stúpajú iba slabé zásoby. Dobrá správa z mojich údajov je, že to nie sú všetky slabé zásoby. Tento minulý týždeň sme tiež videli veľké peniaze nakupovať v solídnych rastových menách, najmä v technike.
Keď sa pozrieme nižšie, keď 25% alebo viac sektora vo vesmíre uvidí nákup (alebo predaj) za týždeň, zožltne. Prvý týždeň v mnohých sa nič nedeje v energii. Tech videl pozoruhodný nákup, s veľkým množstvom investorov zachytili množstvo vysoko kvalitných akcií. Boli tam však veľké nákupy verejných služieb, nehnuteľností a telekomunikácií. Tieto odvetvia by sa obvykle spájali s obrannými opatreniami, v tomto prípade si však nemyslím.
www.mapsignals.com
Ide o sadzby. Úrokové sadzby sú šialene nízke a pravdepodobne sa v USA znížia. Sadzby sú tiež efektívne negatívne v iných častiach sveta. Napríklad Dánsko vydalo svoju prvú hypotéku s negatívnym úrokom pre najlepších dlžníkov. Doslova by ste mohli zarobiť 0, 50% ročne na kúpu domu.
Veľké spoločnosti využívajú predaj dlhodobých dlhopisov. Prečo? Pretože si požičiavajú lacno a kupujú späť svoje vlastné zásoby. Dostávajú lepšie výnosy z vlastného imania. Buybacky zvyšujú trh. V tomto prostredí s nízkymi sadzbami hľadajú investori vyššie výnosy - konkrétne akcie s typicky vyššími dividendovými výnosmi. Sektor verejnoprospešných služieb, nehnuteľností a telekomunikácií je bohatý na akcie s vyššou výnosnosťou.
A ako vidíme investorov, ktorí prideľujú kapitál akciám, je to dobré pre všetky akcie. Pamätajte si, že vlastnenie akcií je teraz omnoho lepšie ako vlastníctvo dlhopisov po zdanení:
FactSet, Multipl
Ďalším veľkým dôvodom, prečo som býčí, je výnos 30-ročných dlhopisov o niečo nižší ako dividendový výnos S&P 500 o chvíľu späť. Od vymáhania zostáva po zdanení nižšia:
FactSet, Multipl
Z fundamentálneho a spravodajského hľadiska vyzerajú veci aj býčie. Predaj a zárobky boli v druhom štvrťroku vynikajúce a očakávam, že aj nadchádzajúce zisky v treťom štvrťroku budú silné. Blížiace sa obchodné rozhovory s Čínou potvrdili obidve strany, ale vieme, že to nie je ani zďaleka vyriešené. Zmierovací Brexit sa stretol so zátarasom s hlasom nedôvery pre Borisa Johnsona. Tieto veci sa nemusia nevyhnutne odraziť za normálne hrbolatý septembrový mesiac, ale do konca roka máme tiež typicky silnú rally, aby sme posilnili býčí prípad.
Trh je hore a dole, čo je normálne pre trhané mesiace august a september. Všetci máme prístup k rovnakým informáciám. Záleží na tom, s čím robíme. Pre americké akcie vidím býčie dni. Okrem toho, že sú najlepší v prehliadke a silní podľa svojich vlastných zásluh, sú svätyňou v porovnaní so zvyškom sveta.
Pokiaľ tolerujeme nestabilitu žalúdka, ktorú nám môže trh priniesť, vypočujte si Fred Jung z filmu „Blow“ - „Niekedy ste začervenaní a niekedy aj poprsie, a keď ste hore, nikdy to nie je tak dobre, ako sa zdá, a keď už si dole, nikdy si nemyslíš, že budeš znova hore, ale život pokračuje. ““
Spodný riadok
My (Mapsignals) z dlhodobého hľadiska na amerických akciách stále bývame a akýkoľvek ťah späť vidíme ako príležitosť na nákup. Slabé trhy môžu ponúknuť predaj na akciách, ak je investor trpezlivý.
Zrieknutie sa zodpovednosti za investičný výskum
