Cenné papiere kryté hypotékou (MBS) a kolateralizované dlhové záväzky (CDO) sú rôzne koncepcie s častým prekrývaním. MBS sú investície, ktoré preberajú malé regionálne banky ako prostriedok financovania hypoték ich opätovným predajom ako cenných papierov prostredníctvom investičných trhov. Investície CDO sa zvyčajne používajú na zabalenie mnohých hypoték a iných úverových nástrojov podľa úrovne rizika pre investorov. Mnoho MBS sú tiež CDO. Po tom, čo malá banka financuje hypotéku, je hypotéka zabalená ako investícia do nehnuteľností podporujúcich záruku ako kolaterál.
Zabezpečené dlhové záväzky sa často vytvárajú z rizikových hypoték ako prostriedok na šírenie rizika medzi viaceré produkty a dlžníci. Skupiny investícií do CDO, známe ako tranže, sa investorom predávajú po častiach, pričom najrizikovejšie cenné papiere prikazujú investorom vyššiu mieru návratnosti. Najlepšie časti tranží sú zvyčajne financované ako prvé, pretože majú menšie riziko. Nástroje CDO ponúkajú syntetické cenné papiere s prispôsobenou úrovňou rizika. Nástroje CDO ako syntetické cenné papiere majú vlastnosti mnohých rôznych druhov investícií. Syntetické investície sa uskutočňujú združením rôznych druhov aktív a pôžičiek. Výsledkom sú zložité investície s vlastnými charakteristikami. Mnoho aktív MBS sa používa spolu s inými typmi dlhov pri tvorbe nástrojov CDO.
Niektoré MBS sú CDO; inými slovami, keďže sú financované pomocou tvorby a výmeny syntetických finančných nástrojov. Mnoho finančných odborníkov tvrdí, že rozsiahle využívanie vysoko rizikových syntetických investícií významne prispelo k celosvetovej recesii, ku ktorej došlo v roku 2007 a krátko po ňom.
