Či už máte 1 000 dolárov alebo spravujete miliardy, technika relatívnej sily (RS) je populárny a užitočný nástroj na porovnávanie jednej investície s celkovým trhom. Len málokto však dokáže túto techniku efektívne používať, pretože nedokáže začleniť RS do komplexnej obchodnej stratégie., definujeme relatívnu silu, vysvetlíme, prečo to funguje a demonštrujeme, ako môžu jednotliví investori využívať stratégie RS. Tento všestranný nástroj sa dá použiť na akcie, fondy obchodované na burze (ETF) alebo podielové fondy.
Relatívna sila
Cieľom investovania je predať niečo za cenu, ktorá je vyššia ako cena, ktorú investor zaplatil za jeho kúpu. Problém, s ktorým sa investori stretávajú, určuje, kedy sú ceny dostatočne nízke na to, aby naznačovali nákup, a dosť vysoké na to, aby sa rozhodli, že predaj je najlepšou voľbou. Relatívna sila rieši tento problém kvantifikáciou výkonnosti zásob v porovnaní s inými zásobami. Zámerom je kúpiť najsilnejšie akcie (merané na základe výkonnosti celkového trhu), držať tieto zásoby, zatiaľ čo sa akumulujú kapitálové zisky, a predávať ich, keď sa ich výkonnosť zhorší do bodu, keď patria medzi najslabšie. (Viac informácií nájdete v časti Čo je relatívna sila? )
Relatívna sila je už dlho známa ako cenný investičný nástroj. Jesse Livermore v klasickej knihe „Reminiscences of Stock Operator“ od Edwina Lefebvra z roku 1923 poznamenal, že „nikdy nie sú príliš vysoké na to, aby začali nakupovať, alebo príliš nízke na to, aby začali predávať“. Inými slovami, akcie vykazujúce vysokú relatívnu silu pravdepodobne pokračujú v zvyšovaní cien a z pohľadu spoločnosti Livermore je lepšie tieto zásoby kúpiť ako kúpiť akcie s klesajúcimi cenami. Od čias, keď Lefebvre napísal, sa viedlo veľa diskusií o najlepšom spôsobe, ako presne vypočítať, kedy sú ceny vysoké, relatívne a keď sú nízke.
Jeden z prvých kvantitatívnych výpočtov relatívnej sily sa nachádza v HM Gartleyho „Relatívna štatistika rýchlosti: ich aplikácia v analýze portfólia“, ktorá bola uverejnená v apríli 1945 v časopise Financial Analysts Journal . Na výpočet štatistiky rýchlosti Gartley napísal:
Hodnotenia rýchlosti sú veľmi podobné tomu, čo teraz nazývame beta. Nápad nositeľky Nobelovej ceny za víťazstvo, ktorý definoval William Sharpe. Tieto kroky tiež definujú základnú myšlienku relatívnej sily, ktorou je matematické porovnanie výkonnosti jednotlivých akcií s výkonnosťou trhu. Existuje niekoľko spôsobov, ako vypočítať relatívnu silu, ale nakoniec skončí meranie dynamiky zásob a porovnanie tejto hodnoty s celkovým trhom. (Viac informácií nájdete v dokumente Beta: Know The Risk .)
Po Gartleym by to trvalo viac ako 20 rokov, kým nebola zverejnená ďalšia štúdia o relatívnej sile. V roku 1967 Robert Levy uverejnil veľmi podrobný dokument, ktorý presvedčivo preukázal, že relatívna sila funguje (alebo prinajmenšom to, čo robila počas jeho testovacieho obdobia 1960 - 1965). Preskúmal relatívnu silu v rôznych časových rámcoch a potom študoval budúcu výkonnosť zásob a zistil, že tie, ktoré si v posledných 26 týždňoch udržali dobrú výkonnosť, mali tendenciu robiť dobré výsledky aj v nasledujúcom 26-týždňovom období.
Aplikácia RS
Ako príklad výpočtu relatívnej sily môžeme uviesť šesťmesačnú mieru zmeny ceny akcií a vydeliť ju šesťmesačnou mierou zmeny indexu akciového trhu. Ak by IBM vzrástla za posledných šesť mesiacov o 12%, zatiaľ čo trh, meraný S&P 500, vzrástol o 10%, dostali by sme hodnotu 1, 2. Príklad tohto typu grafu je uvedený na obrázku 1.
Obrázok 1: Mesačná tabuľka IBM s jej šesťmesačnou relatívnou silou uvedenou v dolnej časti.
Ako je znázornené na obrázku 1, nákup a predaj založený výlučne na zlomoch trendovej línie RS by sa ukázal ako výnosná dlhodobá stratégia. Nákupné signály sa zobrazujú ako šípky smerujúce nahor, predaje smerujú nadol.
Je zobrazený mesačný graf, pretože RS sa najlepšie aplikuje v týždennom až mesačnom časovom rámci, aby sa predišlo šľahaniu. V tomto príklade sa nakupujú, keď RS preruší klesajúcu trendovú čiaru a signály predaja sa objavia, keď sa zlomí následná klesajúca trendová čiara. Táto technika by vyžadovala iba tri nákupy počas 15-ročného obdobia, všetky ziskové. (Súvisiace čítanie nájdete v časti Momentum a index relatívnej sily .)
Bežnejšou aplikáciou RS je zoradiť všetky akcie v rámci investičného vesmíru.
Prvým krokom v akomkoľvek hodnotiacom procese je výpočet hodnoty RS. Aj keď jednoduchý výpočet rýchlosti zmeny funguje dobre, niektorí investori radšej používajú priemernú mieru zmeny vo viacerých časových rámcoch, beta alebo alfa, čo je koncept súvisiaci s beta. Použitá metóda nie je taká dôležitá ako dôsledné uplatňovanie vzorca. Hodnotenie sa musí robiť týždenne, aby sa maximalizovali zisky a, čo je rovnako dôležité, aby sa minimalizovali straty.
Profitovanie z RS
Myšlienka klasifikácie akcií RS môže pomôcť malým investorom spravovať ich dôchodkové účty. Mnoho zamestnávateľov ponúka svojim zamestnancom dôchodkový plán ako súčasť balíka úplných náhrad. Mnoho samostatne zárobkovo činných osôb si tiež zachováva dôchodkové plány z dôvodu daňových výhod a preto, že sú dôležitou súčasťou celkového finančného plánovania jednotlivca. Zatiaľ čo tradičné dôchodkové plány vyplácali zamestnancom percento ich ročného zárobku po odchode do dôchodku, rastúce náklady prinútili zamestnávateľov presunúť bremeno financovania odchodu do dôchodku na zamestnancov, výsledkom čoho sú definované programy príspevkov, ktoré sa v súčasnosti ponúkajú vo väčšine spoločností.
V rámci programu so stanovenými príspevkami prispievajú zamestnanci časťou svojej celkovej mzdy na IRA. Zamestnávateľ môže získať časť príspevku. Celkové príspevky sa investujú, často na akciovom trhu, a výnosy z investícií, ktoré môžu v konečnom dôsledku predstavovať zisky alebo straty, sa pripisujú na účet jednotlivca. Po odchode do dôchodku poskytuje zostatok na tomto účte dôchodok. (Podrobnejšie informácie nájdete v úvodnej prehliadke dôchodkových plánov .)
Väčšina z týchto samostatne riadených dôchodkových plánov obsahuje daňové výhody. Výmenou za daňové výhody vláda definuje prísne limity pre výbery z dôchodkových účtov pred dosiahnutím dôchodkového veku. Vďaka tomu sú dôchodkové účty skutočne dlhodobými investíciami a znamená to, že by sa s nimi malo spravovať. Vďaka dlhodobému riadeniu sú tieto účty dokonalým nástrojom na použitie stratégie relatívnej sily, pričom hľadajú zisky z trhových ziskov a zároveň sú schopné akceptovať riziká.
Ak predpokladáme, že zamestnávateľ ponúka typickú škálu investičných možností, môže byť k dispozícii tucet rôznych podielových fondov. Aby mohol tento účet aktívne spravovať, môže každý týždeň vypočítať jednoduchú šesťmesačnú mieru zmeny pre každú investičnú možnosť spolu s trhovým indexom. Obchodník s RS by investoval všetky peniaze na účet vo fonde s najvyššou hodnotou.
Rozhodnutie o tom, kedy predať a kúpiť niečo iné, sa môže zakladať aj na RS. Ak sa chcete vyhnúť whipsawsom, môžete fond držať, zatiaľ čo je zaradený ako č. 1, 2 alebo 3. Ak v danom týždni klesne na č. 4 alebo nižší, mal by sa predať a aktuálne zaradený fond č. výťažok. Ak sa pri výpočte použije viac ako 12 fondov, môže byť hraničná hodnota stanovená na 25 - 50% z počtu investičných opcií.
záver
Výsledky testov zo štúdií, ako napríklad štúdia, ktorú vykonal Robert Levy, ilustrujú výhody relatívnej sily a dokazujú, že táto metóda stojí za preskúmanie. Schopnosť používať stratégiu relatívnej sily v rámci dôchodkového účtu robí túto stratégiu ešte dostupnejšou pre priemerného investora a môže ju využiť ktokoľvek, kto sa chce aktívne podieľať na riadení svojich investícií.
![Nakupujte vysoké a predávajte nízke s relatívnou silou Nakupujte vysoké a predávajte nízke s relatívnou silou](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/637/buy-high-sell-low-with-relative-strength.jpg)