Čo je súhlas so žiadosťou?
Vyžiadanie súhlasu je proces, ktorým emitent cenného papiera navrhuje zmeny v podstatných podmienkach dohody o cenných papieroch. Tieto zmeny sú pre investorov, ktorí majú podiel na cenných papieroch. Vzhľadom na to, že na takéto kritické zmeny sa zvyčajne vyžaduje vzájomný súhlas, vyžiadanie súhlasu je zvyčajne žiadosťou o povolenie vykonať zmenu v mene zainteresovanej strany.
Vyžiadanie súhlasu sa zvyčajne vyžaduje u Komisie pre cenné papiere a burzu USA (SEC). Aj keď SEK a štáty regulujú žiadosti o súhlas, štáty často zohrávajú dôležitejšiu úlohu.
Porozumenie žiadosti o súhlas
Vyžiadanie súhlasu zvyčajne uvádza konkrétny dátum, do ktorého musia zainteresované strany odpovedať na žiadosť emitenta o vykonanie podstatnej zmeny dohody o bezpečnosti. Emitent cenných papierov môže uzákoniť zmeny, ak požadovaný počet alebo percento zainteresovaných strán súhlasí so zmenou (zmenami). Ak so zmenami súhlasí menej ako požadované percento zainteresovaných strán, opatrenie zlyhá a zmeny sa nemôžu uzákoniť.
Príklad žiadosti o súhlas
Bežný príklad vyžiadania súhlasu sa vyskytuje na dlhopisovom trhu. Ak pôvodné podmienky členenia už nie sú v najlepšom záujme emitenta a majiteľov dlhopisov (ovplyvňujúc životaschopnosť emisie dlhopisov), môže sa emitent obrátiť na držiteľov dlhopisov prostredníctvom vyhlásenia o žiadosti o súhlas. Majitelia dlhopisov, ktorí súhlasia so zmenami, môžu dostať platbu súhlasu.
Investori získavajúci súhlas
Zatiaľ čo väčšina veľkých zmien sa vyskytuje na výročných stretnutiach akcionárov; aktivistickí investori môžu niekedy vykonať veľké zmeny súkromne, v samostatnom bode. Po písomnom súhlase s prosbou v mene jedného investora alebo skupiny investorov ostatným akcionárom aktivisti informujú vedenie spoločnosti o rozhodnutí vykonať zmenu. Vo väčšine prípadov ide o zmenu riaditeľov spoločností alebo vedúcich pracovníkov spoločnosti, aj keď môžu nastať z rôznych dôvodov. Aj keď väčšina spoločností v USA zakazuje získavanie súhlasu prostredníctvom svojho osvedčenia o registrácii alebo štatútu, menšina stále akceptuje zmeny v tejto forme. V súčasnosti je približne 70% amerických verejných spoločností, ktoré obmedzujú alebo zakazujú žiadosti o súhlas.
Ako je uvedené vyššie, hoci SEC aj štáty môžu regulovať žiadosti o súhlas, štáty môžu mať v týchto situáciách väčšiu moc. Tu sú štáty schopné určiť, či a ako môžu akcionári spoločnosti požadovať písomný súhlas. SEK zároveň dohliada a reguluje špecifický proces obťažovania.