Čo je vlastníctvo dvoch tried
Vlastníctvo s dvoma triedami je typ ponuky kmeňových akcií, v ktorej spoločnosti vydávajú akcie, ktoré majú odlišné práva. V duálnej triede vlastníctva môže spoločnosť vydávať dve triedy akcií, triedu A a triedu B. Tieto triedy môžu mať rôzne hlasovacie práva, ale predstavujú rovnaké základné vlastníctvo v spoločnosti.
VYDÁVANIE DOWN Dual-Class vlastníctva
Spoločnosti, ktoré prechádzajú zo súkromných na verejné spoločnosti, môžu často používať vlastnícku štruktúru s dvoma triedami na udržanie kontroly nad spoločnosťou. Napríklad, keď sa spoločnosť Google stala verejnou, vydala akcie triedy B, ktoré nemali hlasovacie práva, aby sa zabezpečilo, že zakladatelia a konatelia majú stále kontrolu nad spoločnosťou. Google, ktorý sa teraz verejne obchoduje pod menom Alphabet, od tej doby zmenil svoju štruktúru triedy akcií s akciami triedy B, ktoré majú desaťkrát hlasovacie právo ako trieda A.
Približne osem percent amerických spoločností v indexe Russell 3000 malo od marca 2017 duálnu alebo viacnásobnú štruktúru tried akcií.
Vlastnícke štruktúry s dvoma triedami alebo supermajority zostávajú nástrojom v počiatočných verejných ponukách, keď si podnikateľ alebo zakladateľ spoločnosti alebo rodina chce zvýšiť kapitál prostredníctvom verejných trhov bez toho, aby postupoval pod kontrolou nad podnikom. Na účely kótovania si hlavné burzy vyžadujú, aby sa takéto duálne triedy zaviedli v čase IPO.
Založená spoločnosť s modrými čipmi sa môže tiež rozhodnúť pre zmenu z jednej na druhú na skladovú štruktúru s dvoma triedami, aby poskytla investorom lepší prístup. Berkshire Hathaway od Warrena Buffetta je najznámejším príkladom tohto postupu. Akcie spoločnosti triedy A sa v minulosti obchodovali s tak vysokou hodnotou, že si ich väčšina investorov nemôže dovoliť kúpiť. Vydaním akcií triedy B za zlomok ceny akcií A a následným vykonaním rozdelenia akcií 50 na 1 sa akcie Berkshire stali oveľa prístupnejšie pre retailových investorov.
Výhody a nevýhody dvojakého vlastníctva
Bežné akcie triedy, akcie s menším alebo žiadnym hlasovacím právom, sa zvyčajne obchodujú s akciami, ktoré ponúkajú iba jednu triedu akcií, za zľavu z ceny. Odborníci na správu hovoria, že táto zľava má tendenciu odchádzať na silne pozitívnych trhoch, ale môže to byť prekážkou pre spoločnosti, ktoré sa snažia emitovať akcie v ťažkých podmienkach na akciovom trhu.
Takáto štruktúra môže poskytnúť dodatočnú ochranu v prípade nepriateľského pokusu o prevzatie, pretože akcionári triedy A si udržiavajú väčšiu kontrolu v porovnaní s externými akcionármi. Existencia štruktúry s dvoma triedami však môže sťažiť získavanie dodatočného kapitálu prostredníctvom akciových alebo dlhových trhov, ak takáto štruktúra už nie je vnímaná investičnou komunitou priaznivo.
![Dvojaký Dvojaký](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/470/dual-class-ownership.jpg)