Čo je volebné obdobie
Volebné obdobie je obdobie, počas ktorého investor, ktorý vlastní predĺžiteľný alebo stiahnuteľný dlhopis alebo emitent týchto dlhopisov, musí uviesť, či uplatní svoju možnosť predĺžiť alebo stiahnuť tieto dlhopisy.
Predĺžiteľný dlhopis je dlhodobý dlhový cenný papier, ktorý zahŕňa možnosť predĺženia jeho splatnosti. Naopak, stiahnuteľný dlhopis je taký, ktorý predstavuje pre držiteľa možnosť donútiť emitenta kryť dlhopis pred jeho splatnosťou v nominálnej hodnote.
Volebné obdobie sa môže vzťahovať aj na časový rámec, v ktorom sa osoba môže prihlásiť do programu Medicare alebo na iné výhody.
BREAKING DOWN Obdobie volieb
Dĺžka volebného obdobia sa môže líšiť od niekoľkých týždňov alebo mesiacov až po celú dobu pôvodnej emisie dlhopisov. Ak má emitent dlhopisu v úmysle predĺžiť splatnosť úveru, majiteľ dlhopisu zvyčajne vyžaduje určitý stupeň upovedomenia. Investori si musia byť vedomí, kedy sa volebné obdobie otvára a zatvára pre ich držbu. Prospekt bude obsahovať harmonogram tohto obdobia. Prospekt je právny dokument, ktorý poskytuje podrobnosti o investíciách a vyžaduje ho Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC).
Príklad volebných období pre predĺžiteľné dlhopisy
Napríklad povedzme, že investori v oblasti nehnuteľností kupujú kancelársku budovu za 10 miliónov dolárov tým, že odložili 1 milión dolárov zo svojich vlastných peňazí a ďalších 9 miliónov dolárov si požičali od banky s úrokom 3% počas desiatich rokov. Investori však plánujú budovu predať ešte pred splatnosťou úveru, pretože očakávajú rýchly rast hodnoty nehnuteľností v tejto lokalite. Preto sa rozhodnú uzavrieť iba úrokovú bankovku, v ktorej je istina splatná v jednej paušálnej sume na konci 10 rokov. Na zabezpečenie svojich stávok sa však ubezpečujú, že ich pôžička je možné predĺžiť o jeden až tri roky, len v prípade, že nehnuteľnosť neoceňuje tak rýchlo, ako očakávajú.
Banka súhlasí s predĺžením úveru, ale aby kompenzovala zvýšené riziko, investori zaplatia 4% úrok v 11. roku, 5% úrok v 12. a 6% v 13. roku. Po 13 rokoch je splatná istina, bez ďalších predĺžení. V tomto scenári existujú tri rôzne volebné obdobia, a to počas 12. mesiaca 10., 11. a 12. roka. Investori do nehnuteľností dostanú jeden mesiac na to, aby oznámili banke, či majú v úmysle predĺžiť dlhopis o ďalší rok.
Volebné obdobia zaťahovateľných dlhopisov
Spoločnosti sa niekedy rozhodnú predať stiahnuteľné dlhopisy investorom. Ide o dlhopisy, pri ktorých má majiteľ možnosť požadovať úplné splatenie pred splatnosťou v jednom alebo viacerých vopred určených dátumoch. Investori majú radi stiahnuteľné dlhopisy, pretože poskytujú ochranu v čase stúpajúcich úrokových sadzieb. Ak sa sadzby zvýšia, investori majú možnosť odvolať dlhopis a vydať nový s vyššou úrokovou sadzbou.
Spoločnosti sa môžu rozhodnúť vydať stiahnuteľné dlhopisy, pretože od veriteľov môžu získať výhodnejšie podmienky. Veritelia poskytujú priaznivé podmienky výmenou za prevzatie úrokového rizika. V takom prípade by v úverovej zmluve existovalo volebné obdobie, počas ktorého by veriteľ musel informovať dlžníka o tom, či sa rozhodol odvolať dlhopis.
![Volebné obdobie Volebné obdobie](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/515/election-period.jpg)