Rozvíjajúci sa akciový trh by mal byť bonusom pre investičné spoločnosti, ktoré vyberajú poplatky za aktíva, ktoré spravujú pre svojich klientov. Nie je to tak pre giganty ETF, BlackRock Inc. (BLK) a State Street Corp. (STT), ktoré vykazujú slabšie zisky, aj keď akciový trh dosiahol nové rekordy, a dokonca aj vtedy, keď ich spravované aktíva explodovali. Tieto a ďalšie spoločnosti v poslednom desaťročí pritiahli aktíva v hodnote stoviek miliárd dolárov, pretože investori stále viac uprednostňujú pasívne investície namiesto aktívnych investícií, ktoré dlho dominovali Wall Street. Najnovšia výkonnosť týchto dvoch finančných gigantov je zlým znamením pre ostatné spoločnosti, ktoré sa chystajú v nadchádzajúcich týždňoch informovať, vrátane spoločností T. Rowe Price Group Inc. (TROW), Franklin Resources Inc. (BEN) a Legg Mason Inc. (LM), ako je uvedené v denníku Wall Street Journal.
Investičné a administratívne poplatky spoločnosti BlackRock medziročne poklesli o 1, 4% (medziročne), aj keď aktíva vyskočili o 500 miliárd dolárov. Divízia správy investícií spoločnosti State Street zaznamenala pokles výnosov, a to aj napriek tomu, že spravované aktíva vzrástli na 2, 9 bilióna dolárov z 2, 7 bilióna dolárov.
Investori hľadajú produkty s nižšími nákladmi
Prechod na nízkonákladové investičné produkty a fondy na sledovanie indexov otriasli finančným priemyslom. Zatiaľ čo správa aktív bola kedysi prístupná iba jednotlivcom s vyššou čistou hodnotou, ktorí mohli platiť statné poplatky, fintech revolúcia demokratizovala prístup k finančným službám. Táto revolúcia vytvorila platformy robotných poradcov ako Wealthfront a Betterment, ktoré sa starajú o mladších klientov, ktorí uprednostňujú automatizované služby pred alternatívami s vyššími nákladmi.
„V niektorých prípadoch strácajú firmy tak aktíva, ako aj príjmy, “ uviedol Ron O'Hanley, generálny riaditeľ štátnej ulice, pre WSJ. „Je tu posun od aktívneho k pasívnemu a oni sa jednoducho nezúčastňujú.“ Dodal: „Pre nás a BlackRocka vidíte rast, ale aj posun k lacnejším produktom.“
Akcie spoločnosti State Street sú medziročne nižšie o 6, 5% a za posledných 12 mesiacov o 32, 2%. Akcie BlackRock sú vyššie o 19, 5% YTD a za 7 mesiacov o 7, 7%. V porovnaní s nárastom S&P 500 v roku 2019 o 18, 9% a návratnosťou 6, 2% v priebehu roka.
Pozerať sa dopredu
Niektorí analytici vidia horšie výsledky pred ostatnými spoločnosťami spravujúcimi aktíva. "Peers budú klesať podstatne viac, " povedal analytik Morgan Stanley Michael Cyprys, pre WSJ. Nie všetci sú však také medvedí. Niektorí analytici považujú depresívne hodnotenie skupiny pre správu aktív za atraktívny čas na kúpu podľa Barrona. Bulls citujú potenciálnych katalyzátorov pre správcov aktív vrátane zlepšených tokov prostriedkov, zmierňujúceho trendu k pasívnemu investovaniu a podpory fúzií.
![Obrovia elfov Black Black a štátna ulica slabnú ako zásoby stúpajú Obrovia elfov Black Black a štátna ulica slabnú ako zásoby stúpajú](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/971/etf-giants-blackrock.jpg)