Možnosti môžu byť použité v mnohých stratégiách, od konzervatívnych až po vysoké riziká. Môžu byť tiež prispôsobené na splnenie očakávaní, ktoré idú nad rámec jednoduchých smerových stratégií. Akonáhle sa naučíte terminológiu základných možností, má zmysel skúmať faktory, ktoré ovplyvňujú cenu opcie v rôznych scenároch.
Možnosti pre smerové stratégie
Keď obchodníci s cennými papiermi prvýkrát začnú využívať opcie, zvyčajne sa jedná o kúpu hovoru alebo obchodného miesta na smerové obchodovanie, pri ktorom očakávajú, že sa akcia bude pohybovať určitým smerom. Títo obchodníci si môžu zvoliť inú možnosť ako podkladové akcie z dôvodu obmedzeného rizika, vysokého potenciálu odmeňovania a menšieho kapitálu potrebného na kontrolu rovnakého počtu akcií.
Ak je výhľad pozitívny (býčí), nákup opcie na kúpu vytvára príležitosť podieľať sa na rastovom potenciáli bez toho, aby bolo potrebné riskovať viac ako zlomok trhovej hodnoty. Ak je medvedík, kúpa puta umožňuje obchodníkovi využiť pokles bez toho, aby bola potrebná marža na predaj.
Smerovanie a určovanie cien na trhu
Je možné skonštruovať veľa druhov opčných stratégií, ale úspech alebo zlyhanie pozície závisí od dôkladného pochopenia týchto dvoch typov opcií: put a call. Okrem toho plné využitie možností si vyžaduje nový spôsob myslenia, pretože obchodníci, ktorí myslia výlučne z hľadiska trhového smerovania, premeškajú všetky druhy príležitostí.
Okrem toho, že sa zásoby pohybujú nahor alebo nadol, sa môžu dlhodobo pohybovať v bokoch alebo trendoch mierne vyššie alebo nižšie. Môžu tiež robiť podstatné pohyby nahor alebo nadol v cene, potom opačným smerom a navíjať sa späť tam, kde začali. Tieto druhy cenových pohybov spôsobujú bolesti hlavy obchodníkom s akciami, ale poskytujú obchodníkom s opciami výhradnú príležitosť zarobiť si peniaze, aj keď akcie nie sú nikde. Spready kalendára, rozkročené časti, škrtiace prvky a motýle zvýrazňujú niekoľko stratégií zameraných na dosiahnutie zisku v týchto typoch situácií.
Zložité oceňovanie opcií
Obchodníci s opciami musia pochopiť ďalšie premenné, ktoré ovplyvňujú cenu opcie a zložitosť výberu správnej stratégie. Akonáhle sa obchodník s akciami stane dobrým v predpovedaní budúceho pohybu cien. on alebo ona môže veriť, že je to ľahký prechod z možností, ale to nie je pravda. Obchodníci s opciami musia zvládnuť tri parametre posunu, ktoré ovplyvňujú cenu: cena podkladového cenného papiera, čas a volatilita. Zmeny ktorejkoľvek alebo všetkých týchto premenných ovplyvňujú hodnotu možnosti.
Existujú matematické vzorce určené na výpočet reálnej hodnoty opcie. Obchodník jednoducho vloží známe premenné a dostane odpoveď, ktorá popisuje, akú možnosť by mala stáť.
Tu sú všeobecné účinky, ktoré majú premenné na cenu opcie:
1. Základná cena
Hodnota hovorov a vkladov je relatívne jednoduchým spôsobom ovplyvnená zmenami základnej ceny akcií. Ak cena akcií stúpne, hovory by mali získať hodnotu a stávky by sa mali znížiť. Opcie s právom predaja by sa mali zvyšovať a hovory by mali klesať s poklesom ceny akcií.
2. Čas
Efekt času sa dá ľahko konceptualizovať, ale skôr, ako pochopí jeho vplyv z dôvodu dátumu exspirácie, si vyžaduje skúsenosti. Čas funguje v prospech obchodníka s akciami, pretože dobré spoločnosti majú tendenciu stúpať po dlhú dobu. Čas je však nepriateľom kupujúceho opcie, pretože ak dni pominú bez výraznej zmeny ceny podkladového aktíva, hodnota opcie klesne. Okrem toho bude hodnota opcie klesať rýchlejšie, keď sa blíži dátum vypršania platnosti. Naopak, to je dobrá správa pre predajcu opcií, ktorý sa snaží ťažiť z časového rozpadu, najmä v poslednom mesiaci, keď k nemu dôjde najrýchlejšie.
3. Prchavosť
Vplyv volatility na cenu opcie je pre tých začiatočníkov najťažšie pochopiteľný. Spolieha sa na mieru nazývanú štatistická (niekedy nazývaná historická) volatilita, v krátkosti SV, pri pohľade na minulé pohyby cien akcií v danom časovom období.
Modely oceňovania opcií vyžadujú, aby obchodník vstúpil do budúcej volatility počas životnosti opcie. Obchodníci s opciami samozrejme nevedia, čo to bude, a musia uhádnuť tak, že spracujú cenový model „dozadu“. Koniec koncov, obchodník už pozná cenu, za ktorú sa opcia obchoduje, a môže skúmať ďalšie premenné vrátane úrokových mier, dividend a zostávajúceho času s trochou výskumu. Výsledkom bude, že jediným chýbajúcim číslom bude budúca volatilita, ktorú možno odhadnúť z iných vstupov
Tieto vstupy tvoria jadro implikovanej volatility, kľúčové opatrenie používané obchodníkmi s opciami. Nazýva sa to implikovaná volatilita (IV), pretože umožňuje obchodníkom určiť, čo si myslia, že budúca volatilita bude pravdepodobne pravdepodobná. (Podrobnejšie informácie nájdete v časti ABC o volatilite opcií .)
Obchodníci používajú kalkulačku IV, ak sú možnosti lacné alebo drahé. Môžete počuť obchodníkov s opciami, že úrovne prémií sú vysoké alebo že úrovne prémií sú nízke. Skutočne myslia, že súčasná IV je vysoká alebo nízka. Po pochopení môže obchodník určiť, kedy je vhodná doba na kúpu opcií - pretože prémie sú lacné - a kedy je vhodný čas na predaj opcií - pretože sú drahé.
Spodný riadok
Akonáhle budete mať pevnú predstavu o základných, zistíte, že možnosti poskytujú flexibilitu pri prispôsobovaní rizika a odmeňovania každého obchodu vašim individuálnym stratégiám.
![Faktory, ktoré určujú oceňovanie opcií Faktory, ktoré určujú oceňovanie opcií](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/722/factors-that-determine-option-pricing.jpg)