Minulý týždeň došlo k rozhovoru s jastrabmi a holubicami o menovej politike Federálneho rezervného systému, pričom holubica bola vokálnejšia. Zdá sa, že spoločnou výzvou je, aby Federálny rezervný systém znížil sadzbu federálnych fondov tento rok späť na 1, 75% až 2, 00% zo súčasných 2, 25% na 2, 50%. Stále vyzývam, aby Fed ponechal sadzbu prostriedkov nezmenenú do roku 2019 a potenciálne do konca roku 2020 po prezidentských voľbách.
Wall Street zabudla na skutočnosť, že Fed naďalej odvíja svoju súvahu. Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell hovorí, že uvoľnenie súvahy nezaťažuje menovú politiku, ale hovorím, že klamstvo je, pretože odbremenenie je sprísnenie kvantitatívneho charakteru, pretože obráti kvantitatívne uvoľnenie, ktoré nafúklo súvahu Fedu na 4, 5 bilióna dolárov.
Federálny rezervný systém každý týždeň urobí snímku svojej súvahy v stredu. 27. marca bola bilancia na úrovni 3, 956 bilióna dolárov, čo je o 6 miliárd dolárov menej ako v marci 2062, 662 dolárov. To predstavuje sprísnenie zo strany Fedu, keďže 6 miliárd dolárov bolo stiahnutých z bankového systému. Na konci septembra 2017 bola bilancia 4, 5 bilióna dolárov, takže celkové uvoľnenie bolo 544 miliárd dolárov.
FOMC
Stratégia súvahy Federálnej rezervy: Federálna rezerva zastaví uvoľnenie na konci septembra 2019. Fed stanovil plán uvoľnenia na 50 miliárd dolárov v apríli a potom 35 miliárd dolárov na každý z nasledujúcich piatich mesiacov do septembra. Toto je ďalších 225 miliárd dolárov na sprísnenie Fedu, čo by znížilo súvahu na 3, 731 bilióna dolárov.
Toto zníženie nenaplní stanovený cieľ bilancie 3, 5 bilióna dolárov, ktorý uviedol predseda Powell. Klamal znova alebo jednoducho nespomenul, že na dosiahnutie tohto cieľa je potrebné ďalšie uvoľnenie? Ďalších 231 miliárd dolárov na uvoľnenie bude pravdepodobne naplánovaných po voľbách do roku 2020.
Denný graf výnosu z 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky
Refinitiv XENITH
Denný graf výnosu 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky ukazuje, že tento výnos je od 11. januára pod „krížom smrti“, ktorý uprednostňuje nižšie výnosy. 50-dňový jednoduchý kĺzavý priemer klesol pod 200-dňový jednoduchý kĺzavý priemer, čo ukazuje, že nižšie výnosy by nasledovali. V ten deň bol tento výnos 2, 70% a 28. marca klesol na nízky výťažok v roku 2019 2, 34%.
Výnos 10-ročnej štátnej pokladnice je od 20. marca, keď FOMC ohlásil holistickejší pohľad na menovú politiku, pod úrovňou polročného výnosu na úrovni 2, 605%. Výťažok sa minulý týždeň uzavrel na 2, 414%, pričom tento týždeň bol na 2, 466%. Ukazujem mesačné a štvrťročné hodnoty na úrovni 2, 576% a 2, 759%. Výnosy sú jasným znakom toho, že ekonomická slabosť v Európe pomáha „letu do bezpečia“ do štátnych pokladníc USA.
Týždenný graf výnosu z 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky
Refinitiv XENITH
Týždenný graf výnosu 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky ukazuje pokles výnosov, ktorý začal z maxima 3, 26% stanoveného počas týždňa 12. októbra, keď akciový trh dosiahol vrchol. Tento týždeň nastavuje najnižší výnos z tohto maxima na 2, 340%, pričom udržuje jeho 200-týždňový jednoduchý kĺzavý priemer alebo „návrat k priemeru“ na 2, 356%. Graf uprednostňuje nižšie výnosy, ktoré sa pohybujú vpred, pričom bankovka je pod svojím päťtýždňovým upraveným kĺzavým priemerom na úrovni 2, 593%. Pomalé stochastické čítanie týždenne 12 x 3 x 3 kleslo na 21, 87 tento týždeň, z 25, 55 na 22. marca.
Denný graf pre SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), tiež známy ako Spiders ETF, je o 20, 8% nad 26 decembrom najnižšou z 233, 76 dolárov a 3, 9% pod historickou maximálnou dennou hodnotou 293, 94 dolárov stanovenou 21. septembra. medvedí trh poklesol zo svojich celodenných maximov vo výške 293, 94 USD, ktoré boli stanovené na 21. septembra, na minimum 26. decembra. Fond zaznamenal deň „kľúčového zvratu“ 26. decembra, keď bol jeho koniec 246, 18 USD nad maximom 24. decembra, ktorý dosiahol 240, 83 USD.
Uzavretie 249, 92 dolárov k 31. decembru bolo dôležitým vstupom pre moju vlastnú analytiku a dve kľúčové úrovne ostávajú v hre. Polročná hodnota je 266, 14 dolárov, s ročnou rizikovou úrovňou 285, 86 dolárov. Uzavretie 29. marca na 282, 48 dolárov bolo tiež vstupom do mojej analytiky, výsledkom čoho bola mesačná úroveň hodnoty 272, 17 USD, týždenná riziková úroveň 287, 14 USD a štvrťročná riziková úroveň nad historicky najvyššou úrovňou 297, 56 USD.
Týždenný graf pre SDDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Týždenný graf pre pavúky je pozitívny nákup nakúpený, pričom ETF je nad jeho päťtýždňovým upraveným kĺzavým priemerom na úrovni 276, 6 USD a nad jeho 200-týždňovým jednoduchým kĺzavým priemerom, alebo „návrat k priemeru“, na 238, 78 dolárov po tomto priemere na 234, 71 USD počas týždeň 28. decembra. Pomaly stochastické čítanie 12 x 3 x 3 týždne vzrástlo minulý týždeň na 89, 80, z 88, 80 na 22. marca a ďalej sa dostalo nad prekúpenú hranicu 80, 00. SPY sa pravdepodobne začne v apríli stať „nafukujúcou sa parabolickou bublinou“ s údajom nad 90, 00.
Ako používať moje hodnoty a rizikové úrovne: Úrovne hodnôt a rizikové úrovne vychádzajú z posledných deviatich týždenných, mesačných, štvrťročných, polročných a ročných uzávierok. Prvý súbor úrovní bol založený na záveroch 31. decembra. Pôvodná štvrťročná, polročná a ročná úroveň zostáva v platnosti. Týždenná úroveň sa mení každý týždeň; mesačná úroveň sa zmení na konci každého mesiaca.
Moja teória je taká, že deväť rokov volatility medzi uzávierkami stačí na to, aby sa dalo predpokladať, že sa zohľadnia všetky možné býčie alebo medvedie udalosti. Ak chcete zachytiť volatilitu cien akcií, mali by investori nakupovať akcie so slabosťou na úroveň hodnoty a znižovať držbu sily na riziková úroveň. Pivot je hodnota alebo riziková úroveň, ktorá bola porušená v jeho časovom horizonte. Čapíky fungujú ako magnety, ktoré majú vysokú pravdepodobnosť opätovného testovania pred uplynutím časového horizontu.
Ako používať pomalé stochastické odčítania 12 x 3 x 3 týždenne: Moja voľba použitia pomalých stochastických odčítaní 12 x 3 x 3 týždenne bola založená na spätnom testovaní mnohých metód čítania momentu akcií a cien s cieľom nájsť kombináciu, ktorá viedla k najmenej falošných signálov. Urobil som to po páde akciového trhu v roku 1987, takže som s výsledkami spokojný viac ako 30 rokov.
Stochastické odčítanie pokrýva posledných 12 týždňov maximálnych hodnôt, minimálnych hodnôt a zatváraní zásob. Existuje hrubý výpočet rozdielov medzi najvyššou najvyššou a najnižšou najnižšou oproti uzávierkam. Tieto úrovne sú upravené na rýchle a pomalé čítanie a zistil som, že pomalé čítanie fungovalo najlepšie.
Stochastické stupnice čítania sú medzi 00, 00 a 100, 00, pričom hodnoty nad 80, 00 sa považujú za prekúpené a hodnoty pod 20, 00 sa považujú za prepredané. Nedávno som poznamenal, že zásoby majú tendenciu vrcholiť a klesať o 10% až 20% a ešte krátko po tom, čo hodnota stúpne nad 90, 00, takže hovorím, že „nafukovacia parabolická bublina“, ako sa bublina vždy objaví. Hovorím tiež o tom, že údaj pod 10, 00 je „príliš lacný na to, aby som ho ignoroval“.
![Krmivo naďalej znižuje svoju súvahu Krmivo naďalej znižuje svoju súvahu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/845/fed-continues-tighten-reducing-its-balance-sheet.jpg)