Čo je to finančná represia?
Finančná represia je termín, ktorý opisuje opatrenia, pomocou ktorých vlády smerujú prostriedky od súkromného sektora k sebe ako formu znižovania dlhu. Výsledkom celkových politických opatrení je, že vláda si môže požičiavať za mimoriadne nízke úrokové sadzby a získať tak nízke náklady na vládne výdavky.
Táto akcia tiež vedie k tomu, že miera sporenia sporiteľov je nižšia ako miera inflácie, a preto je represívna. Koncepciu prvýkrát predstavili v roku 1973 ekonómovia Stanfordu Edward S. Shaw a Ronald I. McKinnon, aby znevažovali vládnu politiku, ktorá potláčala hospodársky rast na rozvíjajúcich sa trhoch.
Kľúčové jedlá
- Finančná represia je ekonomický pojem, ktorý sa vzťahuje na vlády, ktoré nepriamo požičiavajú priemysel, aby splatili verejné dlhy. Tieto opatrenia sú represívne, pretože znevýhodňujú sporiteľov a obohacujú vládu. Niektoré metódy finančnej represie môžu zahŕňať umelé cenové stropy, obchodné obmedzenia, prekážky vstupu na trh. a kontrola trhu.
Porozumenie finančnej represii
Finančné represie sú pre vlády nepriamym spôsobom, ako môžu doláre súkromného priemyslu splácať verejné dlhy. Vláda kradne rast ekonomiky pomocou jemných nástrojov, ako sú nulové úrokové sadzby a inflačné politiky, aby zbila svoje vlastné dlhy. Niektoré z metód môžu byť v skutočnosti priame, ako napríklad vyvlastnenie vlastníctva zlata a obmedzenie toho, koľko meny možno previesť na cudziu menu.
V roku 2011 ekonómovia Carmen M. Reinhart a M. Belen Sbrancia predpokladali hypotézu v dokumente Národného úradu pre ekonomický výskum (NBER) s názvom „Likvidácia štátneho dlhu“, že vlády by sa po ekonomickej kríze v roku 2008 mohli vrátiť k finančnej represii na riešenie dlhu krízou.
Finančné represie môžu zahŕňať také opatrenia, ako sú priame pôžičky vláde, stropy úrokových mier, regulácia pohybu kapitálu medzi krajinami, povinné minimálne rezervy a užšie spojenie medzi vládou a bankami. Tento výraz sa pôvodne používal na upozornenie na zlé hospodárske politiky, ktoré brzdili hospodárstva v menej rozvinutých krajinách. Finančná represia sa však odvtedy uplatňuje v mnohých rozvinutých ekonomikách prostredníctvom stimulov a sprísnených kapitálových pravidiel po finančnej kríze v rokoch 2007 - 2009.
Funkcie finančnej represie
Reinhart a Sbrancia naznačujú, že finančné represie vykazujú:
- Stropy alebo stropy úrokových sadziebVládne vlastníctvo alebo kontrola nad domácimi bankami a finančnými inštitúciamiUbytovanie alebo udržiavanie domáceho trhu na vlastnú spotrebu pre štátny dlhR Obmedzenia pri vstupe do finančného sektoraSmerovanie úverov niektorým odvetviam
Ten istý dokument zistil, že finančná represia bola kľúčovým prvkom pri vysvetľovaní období, keď vyspelé ekonomiky boli schopné relatívne rýchlo znížiť svoj verejný dlh. Tieto obdobia mali tendenciu nasledovať explóziu verejného dlhu. V niektorých prípadoch to bolo dôsledkom vojen a ich nákladov. Nedávno sa verejné dlhy zvýšili v dôsledku stimulačných programov určených na pomoc pri zdvíhaní ekonomík z Veľkej recesie.
Záťažové testy a aktualizované nariadenia pre poisťovne v zásade nútia tieto inštitúcie kupovať bezpečnejšie aktíva. Medzi hlavné faktory, ktoré regulačné orgány považujú za bezpečné aktíva, patria, samozrejme, štátne dlhopisy. Tento nákup dlhopisov zase pomáha udržiavať nízke úrokové sadzby a potenciálne povzbudzuje celkovú infláciu - čo všetko vedie k rýchlejšiemu zníženiu verejného dlhu, ako by bolo inak možné.
![Definícia finančnej represie Definícia finančnej represie](https://img.icotokenfund.com/img/tax-laws/185/financial-repression.jpg)