Obsah
- Základy trhu Forex
- Základy algoritmického obchodovania
- Algoritmické obchodovanie a forex
- Zahrnuté riziká
- Spodný riadok
Pred takmer 30 rokmi bol devízový trh (forex) charakterizovaný obchodmi uskutočňovanými prostredníctvom telefónu, inštitucionálnymi investormi, netransparentnými informáciami o cenách, jasným rozlíšením medzi obchodovaním medzi sprostredkovateľmi a obchodníkmi so zákazníkmi a nízkou trhovou koncentráciou.
Technologický pokrok dnes zmenil devízový trh. Obchody sa dajú robiť rýchlo cez váš počítač, čo umožňuje maloobchodníkom vstúpiť na trh, zatiaľ čo ceny v reálnom čase viedli k väčšej transparentnosti a rozlišovanie medzi predajcami a ich najnáročnejšími zákazníkmi sa minimalizovalo.
Ďalšou významnou zmenou je zavedenie algoritmického obchodovania, ktoré mohlo viesť k zlepšeniu fungovania forexového obchodovania, ale tiež predstavuje riziká., identifikujeme niektoré výhody, ktoré prinieslo obchodovanie s menami pomocou algoritmického obchodovania, pri pohľade na základy devízového trhu a algoritmického obchodovania a zároveň poukazuje na niektoré z jeho vlastných rizík.
Kľúčové jedlá
- V deväťdesiatych rokoch sa devízové trhy stali prvými, ktorí sa tešili obchodovaniu na obrazovke medzi profesionálmi z Wall Street. V posledných rokoch sa online obchodovanie rozšírilo, aby umožnilo bežným investorom a obchodníkom získať ruky na obchodovanie s FX a hedging.Now, jednotlivci môžu dokonca získať prístup k sofistikovanejším algoritmickým obchodným programom, ktoré automatizujú obchodovanie s devízami pomocou širokej škály dostupných stratégií. Zatiaľ čo algoritmické obchodovanie môže obchodníkom poskytnúť výhodu v rýchlosti a presnosti, existujú aj konkrétne riziká spojené s nastavovaním a zabudnutím - je to automatizácia.
Základy trhu Forex
Na devízových trhoch sa menové páry obchodujú v rôznych objemoch podľa kótovaných cien. Základná mena je daná cenou v mene menovej ponuky. Forex je považovaný za najväčší a najlikvidnejší finančný trh na svete, ktorý obchoduje 24 hodín denne, päť dní v týždni.
Denný celosvetový priemerný objem obchodovania na forexe bol od roku 2017 približne 3 bilióny dolárov. Väčšina tohto obchodovania sa realizuje v amerických dolároch, eurách a japonských jenoch a zahŕňa mnoho účastníkov vrátane súkromných bánk, centrálnych bánk, spoločností, finančných spoločností, jednotliví maloobchodníci a veľkí inštitucionálni investori, ako sú penzijné fondy.
Hlavným dôvodom existencie devízového trhu je to, že ľudia musia obchodovať s menami, aby si mohli kúpiť zahraničný tovar a služby, hoci špekulatívne obchodovanie môže byť pre niektorých investorov hlavnou motiváciou. Aktivita na devízovom trhu ovplyvňuje reálne výmenné kurzy, a preto môže výrazne ovplyvniť produkciu, zamestnanosť, infláciu a kapitálové toky ktoréhokoľvek konkrétneho štátu. Z tohto dôvodu majú všetci tvorcovia politík, verejnosť a médiá rozhodujúci záujem na devízovom trhu.
Základy algoritmického obchodovania
Algoritmus je v podstate skupina špecifických pravidiel určených na dokončenie definovanej úlohy. V obchodovaní na finančnom trhu počítače vykonávajú algoritmy definované používateľom, ktoré sa vyznačujú súborom pravidiel, ako napríklad načasovanie, cena alebo množstvo, ktoré určujú obchody.
Na finančných trhoch existujú štyri základné typy algoritmického obchodovania:
- Štatistika sa týka algoritmickej stratégie, ktorá hľadá ziskové obchodné príležitosti na základe štatistickej analýzy údajov historických časových radov. Automatické zaistenie je stratégia, ktorá vytvára pravidlá na zníženie vystavenia obchodníka riziku. Algoritmické stratégie vykonávania sa zameriavajú na dosiahnutie vopred stanoveného cieľa, ako je zníženie vplyvu na trh alebo rýchle vykonanie obchodu. Priamy prístup na trh popisuje optimálne rýchlosti a nižšie náklady, za ktoré môžu algoritmickí obchodníci pristupovať a pripájať sa k viacerým obchodným platformám.
Jednou z podkategórií algoritmického obchodovania je vysokofrekvenčné obchodovanie, ktoré sa vyznačuje extrémne vysokou mierou a rýchlosťou vykonávania obchodných príkazov. Vysokofrekvenčné obchodovanie môže obchodníkom priniesť významné výhody vrátane schopnosti obchodovať v priebehu milisekúnd od prírastkových zmien cien, ale pri obchodovaní na volatilnom devízovom trhu môže spôsobiť aj určité riziká.
Algoritmické obchodovanie na forexovom trhu
Veľká časť nárastu algoritmického obchodovania na devízových trhoch v posledných rokoch bola spôsobená algoritmami automatizujúcimi určité procesy a znižovaním hodín potrebných na vykonávanie devízových transakcií. Účinnosť vytvorená automatizáciou vedie k nižším nákladom na vykonávanie týchto procesov, napríklad na vykonávanie obchodných príkazov. Automatizácia obchodného procesu pomocou algoritmu, ktorý obchoduje na základe vopred stanovených kritérií, ako je napríklad vykonávanie pokynov v určitom časovom období alebo za určitú cenu, je podstatne účinnejšie ako manuálne vykonanie.
Banky tiež využili algoritmy, ktoré sú naprogramované na aktualizáciu cien menových párov na elektronických obchodných platformách. Tieto algoritmy zvyšujú rýchlosť, s akou banky môžu kótovať trhové ceny a súčasne znižujú počet manuálnych pracovných hodín potrebných na kótovanie cien.
Niektoré banky programujú algoritmy na zníženie vystavenia sa riziku. Algoritmy sa môžu použiť na predaj konkrétnej meny, aby zodpovedali zákazníckemu obchodu zakúpenému ich bankou, aby sa udržalo konštantné množstvo tejto konkrétnej meny. To umožňuje banke udržiavať vopred určenú úroveň rizikovej expozície pre držanie tejto meny.
Tieto procesy sa zefektívnili pomocou algoritmov, ktoré zvyčajne vedú k nižším transakčným nákladom. Napriek tomu to nie sú jediné faktory, ktoré boli hnacou silou rastu forexového algoritmického obchodovania. Algoritmy sa v čoraz väčšej miere používajú na špekulatívne obchodovanie, pretože kombinácia vysokej frekvencie a schopnosti rýchlo interpretovať údaje a vykonávať pokyny umožňuje obchodníkom využívať arbitrážne príležitosti vyplývajúce z malých cenových odchýlok medzi menovými pármi.
V rámci devízového trhu sú primárnymi metódami zabezpečovacích obchodov prostredníctvom spotových zmlúv a menových opcií. Spotové zmluvy sú nákup alebo predaj cudzej meny s okamžitým dodaním. Trh devízových spotov sa od začiatku 2000-tych rokov výrazne zvýšil vďaka prílevu algoritmických platforiem. Najmä rýchle šírenie informácií, ktoré sa odráža v trhových cenách, umožňuje vznik arbitrážnych príležitostí. Trojuholníková arbitráž, ako je známa na devízovom trhu, je proces premeny jednej meny naspäť na seba prostredníctvom viacerých rôznych mien. Algoritmickí a vysokofrekvenční obchodníci môžu tieto príležitosti identifikovať iba pomocou automatizovaných programov.
Ako derivát fungujú forexové opcie podobným spôsobom ako opcia na iné druhy cenných papierov. Devízové opcie dávajú kupujúcemu právo na nákup alebo predaj menového páru za určitý výmenný kurz v budúcnosti. Počítačové programy majú automatizované binárne možnosti ako alternatívny spôsob zaistenia obchodov v cudzej mene. Výsledkom binárnych opcií je jeden z dvoch výsledkov: Obchod sa vyrovnáva buď na nule, alebo za vopred stanovenú realizačnú cenu.
Riziká spojené s Algoritmickým forexovým obchodovaním
Existujú určité nevýhody algoritmického obchodovania, ktoré by mohli ohroziť stabilitu a likviditu devízového trhu. Jedna takáto nevýhoda sa týka nerovnováhy v obchodnej sile účastníkov trhu. Niektorí účastníci majú prostriedky na získanie sofistikovanej technológie na získavanie informácií a vykonávanie objednávok oveľa rýchlejšie ako ostatní. Táto nerovnováha v algoritmickej technológii by mohla viesť k fragmentácii trhu a nedostatku likvidity v priebehu času.
Okrem toho, hoci medzi akciovými trhmi a devízovým trhom existujú zásadné rozdiely, existuje presvedčenie, že rovnaké obchodovanie s vysokými frekvenciami, ktoré prehĺbilo rýchly burzový trh 6. mája 2010, by mohlo mať podobný vplyv aj na devízový trh. Algoritmy nemusia reagovať dostatočne rýchlo, ak by sa trh mal drasticky zmeniť, pretože sú naprogramované pre konkrétne trhové scenáre.
Aby sa predišlo tomuto scenáru, možno bude treba počas turbulencií monitorovať trhy a pozastaviť obchodovanie s algoritmami. Za týchto extrémnych okolností by však súčasné pozastavenie algoritmického obchodovania mnohými účastníkmi trhu mohlo viesť k vysokej volatilite a drastickému zníženiu likvidity trhu.
Spodný riadok
Algoritmické obchodovanie dokázalo zvýšiť efektívnosť a znížiť náklady na obchodovanie s menami, ale prinieslo aj ďalšie riziko. Aby meny správne fungovali, musia byť o niečo stabilnejšie a musia byť vysoko likvidné. Preto je dôležité, aby devízový trh zostal likvidný s nízkou volatilitou cien.
Mnoho investorov požaduje väčšiu reguláciu a transparentnosť na devízovom trhu vzhľadom na problémy spojené s algoritmickými obchodmi, ktoré sa objavili v posledných rokoch. Pozitívne je, že rastúce prijatie systémov obchodovania s algoritmami forex môže účinne zvýšiť transparentnosť na forexovom trhu. Algoritmické obchodné stratégie - napríklad automatické zaistenie, štatistická analýza, vykonávanie algoritmov, priamy prístup na trh a vysokofrekvenčné obchodovanie - môžu odhaliť cenové nezrovnalosti, ktoré obchodníkom prinášajú ziskové príležitosti.
Výzvou, ktorej budú účastníci globálneho trhu v budúcnosti čeliť pri algoritmickom forexovom obchode, však bude, ako zaviesť zmeny, ktoré maximalizujú výhody a zároveň znížia riziko.