Hlavným dôvodom fenomenálneho rastu trhov kryptomeny v posledných rokoch bola absencia regulácie. To sa môže čoskoro zmeniť. Americká komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) čoraz častejšie naznačuje svoj zámer regulovať vesmír.
Napríklad šéf SEC Jay Clayton novinárom povedal, že väčšina tokenov sú bezpečnostné tokeny, čo znamená, že sa s nimi musí obchodovať ako s akciami a spadať pod regulačné právomoci agentúry. Po tom, čo ju agentúra pre obchodovanie s využitím dôverných informácií zadala, Coinbase, najväčšia kryptomenná burza v Severnej Amerike, klesla do súladu a podľa rozhovorov sa registruje ako regulované sprostredkovanie. Pozorovatelia očakávajú, že SEC zverejní predpisy pre kryptografické trhy hneď na konci tohto roka.
Vstupom SEC sa zásadne zmení spôsob fungovania trhov kryptomeny. Tu sú tri spôsoby, ako to môžu urobiť.
Mohli by znížiť volatilitu na kryptom trhu
Vzhľadom na to, že trhy kryptomeny získali hlavnú ťažnosť, získali si povesť volatility. Priemerné výkyvy cien vyššie ako 20% nie sú nezvyčajné. Táto nestálosť zabránila veľkým inštitucionálnym investorom a vytvorila začarovaný cyklus, v ktorom sa investori zdržiavajú kvôli nestabilite kryptografických trhov a naopak.
Regulácia SEC môže zmeniť túto dynamiku.
Podľa Shane Bretta, generálneho riaditeľa spoločnosti Gecko Governance - spoločnosti, ktorá vyvinula nástroje na dodržiavanie regulačných predpisov pre blockchain, inštitucionálne peniaze čakajú na regulačnú jednoznačnosť toho druhu, ktorý už bol implementovaný v iných odvetviach, ako sú hedžové fondy. Očakáva sa, že táto zrozumiteľnosť bude mať formu pravidiel SEC pre požiadavky na podávanie správ a audítorské záznamy. „Kým to nezískajú (zrozumiteľnosť regulácie), inštitucionálni investori budú musieť sedieť na vedľajšej koľaji, “ hovorí.
Nariadenia o SEC pripravia cestu pre ich vstup a poskytnú toľko potrebnú likviditu pre kryptomenové trhy. Z hľadiska globálneho finančného ekosystému nie sú zahrnuté sumy vysoké. Brett napríklad uvádza, že aj 1% pridelenie od globálneho manažéra, ako je Fidelity (ktorý spravuje bilióny dolárov), by sa mohlo na trhoch kryptomeny premeniť na milióny dolárov. Mieru rozdielu, ktorú by táto suma mohla spôsobiť, je možné získať zo súčasných ocenení mincí. Od tohto písania má iba 21 mincí (z viac ako 1 500 dostupných na kryptom trhu) ocenenia vyššie ako milión dolárov.
Inštitucionálne peniaze zabránia jednotlivým aktérom v manipulácii s cenami kryptov, ako sa uvádza v predchádzajúcich správach, a nižšou volatilitou. „Dni masívnych návratov na kryptomenných trhoch sa pravdepodobne čoskoro skončia, “ hovorí Chris Housser, generálny riaditeľ a spoluzakladateľ spoločnosti Polymath, startup, ktorý poskytuje služby na vydávanie bezpečnostných tokenov organizáciám. Podľa neho sa zavedením nariadení zníži volatilita a návratnosť pre krypto trhy bude odzrkadľovať výnosy z bežných miest, napríklad z akciových trhov.
Náklady na dodržiavanie predpisov by mohli odstrániť burzové výmeny
Od rozpadu výmen v roku 2014 sa počet kryptomeničov zvýšil na 191 a počítal sa za posledných päť rokov.
Existujú dva dôvody. Po prvé, vytvorenie výmeny kryptomeny nie je kapitálovo náročná úloha. Po druhé, neexistencia nariadenia alebo usmernení na jeho vytvorenie výrazne znížila prekážky pri jeho spustení. To tiež znamená, že ich operácie sú do značnej miery nepriehľadné a skryté pred vládnou a verejnou kontrolou. Ťažili z vytvárania ziskov bez toho, aby boli zodpovední zákazníkom a zostali mimo kompetencie SEC.
Nariadenia SEC, ktoré spúšťajú rozsah od zaznamenávania obchodov po zavedenie technologických systémov, ktoré sú v súlade s auditom, zvýšia náklady na výmeny. „Pri výmene kryptomeny je potrebné začať s nahrávaním požiadaviek, či náklady stojí za to, pretože náklady (požiadavky) sú dosť náročné na zdroje a drahé, “ hovorí Rachel Lam, viceprezidentka regulačnej stratégie spoločnosti Polymath.
Aj keď je ťažké zostaviť údaje o balíku, strmé náklady na dodržiavanie predpisov sa dajú odhadnúť z výdavkov v inom odvetví. Odhaduje sa, že hedžové fondy, ktoré mali v 90. rokoch minulého storočia podobnú trajektóriu rastu ako kryptografické trhy, vynakladajú na dodržiavanie predpisov až 7% svojich celkových prevádzkových nákladov. Brett z Gecko Governance tvrdí, že náklady na dosiahnutie súladu sú významným dôvodom, prečo sa zvýšila priemerná veľkosť fondu. „Veľkosť hedžových fondov sa zvýšila zo 100 miliónov na miliardu dolárov, pretože na dosiahnutie úspechu a pokrytie nákladov na dodržiavanie predpisov potrebujú takú kritickú masu, “ hovorí.
Lam hovorí, že je „veľmi možné“, že niektoré výmeny kryptomeny by mohli byť prinútené ukončiť alebo skrátiť svoje operácie. „Pre každého vlastníka firmy musíte akceptovať, aké riziká sú pre vás prijateľné a aké záväzky v oblasti zdrojov ste ochotní prijať, “ hovorí.
Mohli by z ICO urobiť životaschopnú investíciu
Ich stratosférický rast sa napriek počiatočným ponukám mincí (ICO) stal synonymom škandálov a porušených sľubov. Dôvodom je skutočnosť, že pre zoznamy ICO neexistujú žiadne požiadavky na zverejnenie ani podávanie správ. Ani whitepapers, ktoré poskytujú podrobnosti o projekte, nie sú povinné. Nie je divu, že nedávna správa tvrdí, že 81% všetkých ICO sú podvody.
Regulácia SEC by mohla vyčistiť priestor a urobiť z nich životaschopné investičné možnosti pre investorov zabezpečením zodpovednosti a zverejnenia. Podnikateľom pomôže aj regulačná zrozumiteľnosť. Ako príklad uvážte prípad Josha McIvera, generálneho riaditeľa a spoluzakladateľa spoločnosti ULedger - Boise, podnikového blockchainu so sídlom v Idahu. Začal skúmať ICO, ale plány si odložil po prečítaní zákrokov SEC.
„Videli sme, že SEK robí znovu a znovu príklady spoločností, ktoré robia ICO a robia to zle, “ vysvetľuje. Mlčanie SEK o investičnej príležitosti má pre podnikateľov, ako je McIver, ďalšie komplikované záležitosti. "Nevieme, čo si myslia, " hovorí. ULedger je do značnej miery financovaný z vlastných zdrojov a už generuje príjmy, a to vďaka zoznamu zákazníkov, ktorý zahŕňa poradenskú firmu Deloitte a vládne agentúry v Idahu.
McIver obracia svoje predchádzajúce premýšľanie o ICO po nedávnych krokoch SEK. Nespúšťa plány ICO v očakávaní regulačných špecifík koncom tohto roka. „ICO sú jedinečný spôsob, ako zvýšiť kapitál a rozšíriť svoju sieť, “ hovorí.
Investovanie do kryptomen a iných počiatočných ponúk mincí (ďalej len „ICO“) je veľmi riskantné a špekulatívne a tento článok nie je odporúčaním Investopedia alebo redaktora, aby investoval do kryptomeny alebo iných ICO. Keďže situácia každého jednotlivca je jedinečná, pred prijatím akýchkoľvek finančných rozhodnutí by sa mal vždy konzultovať kvalifikovaný odborník. Investopedia neposkytuje žiadne vyhlásenia ani záruky týkajúce sa presnosti alebo včasnosti tu obsiahnutých informácií. K dátumu napísania tohto článku vlastní autor 0, 01 bitcoínu.
