Hedžové fondy umožňujú správcom portfólia zhromažďovať peniaze investorov. Na rozdiel od tradičných firiem však správcovia hedgeových fondov môžu používať rizikovejšie investičné stratégie, ktoré nie sú povolené pre podielové fondy, vrátane predaja nakrátko, zvýšenia pákového efektu, derivátov, problémových aktív a dlhopisov s vysokým výnosom. Zaisťovacie fondy tiež požadujú trochu strmé poplatky za správu, pričom najbežnejšie sa nazývajú „2 a 20.“ V rámci tejto štruktúry požadujú manažéri ako poplatok 2% kapitálu a získavajú 20% všetkých ročných výnosov. (Tieto poplatky závisia od rozhodnutia hedžového fondu, pričom niektorí manažéri požadujú oveľa vyšší podiel na výnosoch.)
Finanční experti, ktorí sa snažia založiť hedžový fond, majú na to dobrý dôvod. Podľa správy o kompenzácii fondu Glocap Hedge Fund za rok 2015 vzrástla kompenzácia hedžového fondu v dôsledku správy priemyselného majetku pod správou nového rekordného 2, 82 bilióna dolárov. Avšak založenie fondu v Kanade je zložitejší proces ako vytvorenie fondu súkromného kapitálu alebo tradičnej LLC. Regulačné požiadavky krajiny sťažujú menším investorom prístup k stratégiám hedžových fondov, pretože sa zvyčajne obmedzujú na bohatých jednotlivcov a inštitucionálnych investorov.
Založenie hedžového fondu v Kanade zvyčajne trvá asi mesiac a náklady na profesionálne poplatky sa pravdepodobne pohybujú medzi 25 000 a 35 000 CAD. Vyžaduje si tiež silné zázemie v oblasti financovania a investovania. Je pravdepodobné, že správcovia hedžových fondov pracovali vo veľkej retailovej alebo inštitucionálnej banke a majú ukončené certifikácie, ako napríklad Chartered Investment Manager (CIM) alebo Chartered Financial Analyst (CFA). Aj keď sa nevyžaduje štandardná certifikácia alebo vzdelanie, manažéri bez pokročilého finančného vzdelania budú mať ťažkosti so získavaním zákazníkov a spravovaním svojich aktív.
Na začiatok musia správcovia hedžových fondov najprv zaregistrovať svoj fond v konkrétnej provincii, v ktorej budú pôsobiť. V Kanade je 10 provincií a tri územia. Pokiaľ ide o regulačný dohľad, Kanada je však neobvyklá v tom, že na vnútroštátnej úrovni nemá jediného regulátora, ako je Komisia pre výmenu cenných papierov v Spojených štátoch. Pravidlá v každej provincii sú odlišné, ale takmer každý okrem Quebecu dodržiava štandardný súbor pravidiel. Provinčné a územné regulačné orgány krajiny sú známe ako kanadskí správcovia cenných papierov.
Ontario zostáva najdôležitejšou jurisdikciou pre registráciu hedžových fondov a dohľad nad manažérmi v Kanade. Jeho právomoc sa nazýva Komisia pre cenné papiere Ontario.
Ak fond poskytuje investičné poradenstvo, správcovia sa musia zaregistrovať ako finančný poradca. Ak správca portfólia predáva cenné papiere v hedžovom fonde, musí sa zaregistrovať aj ako obchodník. Poradcovia sa zvyčajne musia registrovať iba v konkrétnej provincii, zatiaľ čo predajcovia sa musia zaregistrovať vo všetkých provinciách a teritóriách, na ktorých sa bude fond predávať. Nezdá sa však, že by pri podávaní žiadosti o založenie hedžového fondu existovala minimálna požiadavka na vzdelanie a je možné získať vzdanie sa práva.
Po registrácii bude správca hedgeového fondu viazaný neustálymi požiadavkami na podávanie správ provinčným regulačným orgánom. Manažér je okrem toho viazaný regionálnymi zákonmi, ktoré okrem iných faktorov upravujú obchodovanie s využitím dôverných informácií, konflikty záujmov a hlasovanie prostredníctvom splnomocnenca. Zaisťovací fond je tiež viazaný federálnymi a provinčnými zákonmi, ktoré sa zameriavajú na trestné činy, ako je finančný terorizmus, pranie špinavých peňazí a osobné súkromie.
Podľa KPMG musí hedžový fond poskytnúť investorom a regulačným orgánom aj ročné overené finančné výkazy do 90 dní od konca roka. Okrem toho musia fondy poskytovať investorom a regulačným orgánom polročnú neauditovanú účtovnú závierku do 60 dní od konca prechodného obdobia. A nakoniec, finančné výkazy musia byť pripravené v súlade s kanadskými všeobecne uznávanými účtovnými zásadami (GAAP) a pravidlami národných nástrojov 81-106.
A napokon hedžový fond vyžaduje kapitál. (: Ako zacieliť na ideálnych zákazníkov) Získavanie peňazí vyžaduje manažéra, ktorý je schopný predať fond a investičnú stratégiu jednotlivcom, ktorí majú peniaze. V každej provincii alebo území je však minimálna požiadavka na registráciu ako hedgeový fond. Napríklad v Ontáriu sú minimálne kapitálové požiadavky:
- 25 000 CAD pre správcu portfólia, 50 000 CAD pre oslobodeného obchodníka na trhu a 100 000 CAD pre správcu investičných fondov.
Pri vytváraní hedžových fondov existujú pri marketingu fondu dve možnosti. Firma sa predáva iba s prospektom alebo nie. Prospekt načrtáva investičnú stratégiu spoločnosti, riziká, štruktúru a ďalšie kľúčové komponenty. Ak fond nevyužíva prospekt, správca má oveľa väčšiu flexibilitu v spôsobe, akým tento fond predáva. Bez prospektu sa však obmedzuje na konkrétnych investorov.
Investori zahŕňajú:
- Akreditovaní investori môžu investovať. Patria sem vládne agentúry, inštitúcie a jednotlivci s vysokou čistou hodnotou. Investori, ktorí majú čistý zisk najmenej 1 milión dolárov alebo každý rok zarábajú 250 000 dolárov. Investori, ktorí spĺňajú minimálnu investíciu. Títo investori musia do fondu investovať najmenej 150 000 dolárov. Investori v Britskej Kolumbii, Labradore, New Brunswicku, Newfoundlande a Novom Škótsku môžu tiež podpísať formulár, ktorý uznáva riziko, ktoré podstupujú so svojím kapitálom. Každý investor má dva dni na odstúpenie z pozícií. V Ontáriu výnimka z ponukového memoranda nie je možnosťou.
Spodný riadok
Proces založenia hedžového fondu v Kanade je veľmi podobný procesu, ktorý nasledovali manažéri portfólia v Spojených štátoch. Niekoľko kľúčových faktorov odlišuje odvetvie hedžových fondov v Kanade od odvetvia v USA, vrátane nákladov a nedostatku jediného ústredného orgánu, ktorý by dohliadal na toto odvetvie. Každá provincia a územie má svoj vlastný regulačný orgán. Manažéri potenciálnych hedgeových fondov by mali navštíviť Združenie pre alternatívne riadenie investícií (AIMA Canada), aby získali ďalšie informácie o každom kroku procesu.
![Ako založiť hedžový fond v Kanade Ako založiť hedžový fond v Kanade](https://img.icotokenfund.com/img/index-trading-strategy-education/559/how-start-hedge-fund-canada.jpg)