Výnos na peňažnom trhu je úroková sadzba získaná investovaním do cenných papierov s vysokou likviditou a splatnosťou kratšou ako jeden rok, ako sú prevoditeľné certifikáty o vkladoch, štátne pokladničné poukážky a obecné zmenky. Výnos na peňažnom trhu sa vypočíta tak, že sa získa výnos z obdobia držania a vynásobí sa 360-dňovým bankovým rokom vydeleným počtom dní do splatnosti. Môže sa tiež vypočítať pomocou výťažku z bankového zľavy.
Výnos na peňažnom trhu je známy aj ako výnos ekvivalentný CD alebo výnos ekvivalentný dlhopisom.
Peňažný trh
Členenie výnosov peňažného trhu
Peňažný trh je súčasťou širších finančných trhov, ktoré sa zaoberajú vysoko likvidnými a krátkodobými finančnými cennými papiermi. Trh spája dlžníkov a veriteľov, ktorí sa snažia obchodovať s krátkodobými nástrojmi cez noc alebo niekoľko dní, týždňov alebo mesiacov, vždy však menej ako jeden rok. Medzi aktívnych účastníkov tohto trhu patria banky, fondy peňažného trhu, makléri a obchodníci. Medzi príklady cenných papierov na peňažnom trhu patria vkladové certifikáty (CD), štátne pokladničné poukážky (zmenky), komerčný papier, komunálne zmenky, krátkodobé cenné papiere kryté aktívami, vklady Eurodoláru a dohody o spätnom odkúpení.
Investori na peňažnom trhu dostávajú náhradu za pôžičky finančných prostriedkov subjektom, ktoré potrebujú splniť svoje krátkodobé dlhové záväzky. Táto kompenzácia je zvyčajne vo forme variabilných úrokových mier určených súčasnou úrokovou mierou v hospodárstve. Keďže sa predpokladá, že cenné papiere peňažného trhu majú nízke riziko zlyhania, výnos na peňažnom trhu bude nižší ako výnos z akcií a dlhopisov, ale vyšší ako úrokové sadzby na bežných sporiacich účtoch.
Aj keď sú úrokové sadzby kótované ročne, kótované úroky sa v skutočnosti môžu zostavovať polročne, štvrťročne, mesačne alebo dokonca denne. Výnos na peňažnom trhu sa počíta pomocou výnosového ekvivalentu dlhopisu (BEY) na základe 360-dňového roka, čo pomáha investorovi porovnávať návratnosť dlhopisu, ktorý vypláca kupón ročne, s dlhopisom, ktorý vypláca polročne, štvrťročne alebo akékoľvek iné kupóny. Vzorec pre výnos peňažného trhu je:
Výnos na peňažnom trhu = výnos z obdobia držania x (360 / čas do splatnosti)
Výnos na peňažnom trhu = x (360 / čas do splatnosti)
Napríklad T-účet s nominálnou hodnotou 100 000 dolárov sa vydáva za 98 000 dolárov a má byť splatný do 180 dní. Výnos na peňažnom trhu je:
= (100 000 - 98 000 USD / 98 000 USD) x 360/180
= 0, 0204 x 2
= 0, 0408 alebo 4, 08%
Výnos na peňažnom trhu sa mierne líši od výnosu z bankového diskontu, ktorý sa počíta na nominálnu hodnotu, nie na nákupnú cenu. Výnos na peňažnom trhu sa však môže vypočítať aj pomocou výnosu z bankového diskontu, ako je to znázornené v tomto vzorci:
Výnos na peňažnom trhu = bankový diskontný výnos x (nominálna hodnota / kúpna cena)
Výnos na peňažnom trhu = výťažok z bankového diskontu /
Ak je bankový diskontný výnos = (nominálna hodnota - kúpna cena) / nominálna hodnota x (360 / čas do splatnosti)
Na získanie výnosu na peňažnom trhu je potrebné mať účet na peňažnom trhu. Banky napríklad ponúkajú účty peňažného trhu, pretože si musia krátkodobo požičiavať prostriedky, aby splnili požiadavky na povinné minimálne rezervy a zúčastnili sa na medzibankových pôžičkách.