Investície do zahraničných cenných papierov, hoci sú pre vaše dlhodobé portfólio dobré, naďalej predstavujú pre investorov nové hrozby. Keďže viac ľudí rozširuje svoj investičný svet rozširovaním do globálnych akcií a dlhopisov, musia tiež znášať riziko spojené s kolísaním výmenných kurzov.
Kolísanie týchto hodnôt mien, či už domácej meny alebo cudzej meny, môže zvýšiť alebo znížiť výnosy spojené so zahraničnými investíciami. Mena hrá pri investovaní významnú úlohu; čítajte ďalej, aby ste odhalili potenciálne stratégie, ktoré by mohli zmierniť jeho účinky.
Výhody zahraničnej diverzifikácie
O výhodách vlastníctva zahraničných cenných papierov vo vašom portfóliu jednoducho niet pochýb. Koniec koncov, moderná teória portfólia (MPT) preukázala, že svetové trhy sa nepohybujú v uzamknutom stave a že zmiešaním tried aktív s nízkou koreláciou medzi sebou navzájom v primeraných pomeroch sa riziko môže na úrovni portfólia znížiť, a to napriek prítomnosti volatilných podkladových cenných papierov.
Ako korekčný faktor sa korelačné koeficienty pohybujú medzi -1 a +1. Čokoľvek iné ako dokonalá pozitívna korelácia (+1) sa považuje za dobrý diverzifikátor. Korelačná matica zobrazená nižšie ukazuje nízku koreláciu zahraničných cenných papierov s domácimi pozíciami.
Mesačné korelácie 1988 až 2006
Typ zabezpečenia | Index S&P 500 | Russell 2000 Index | Russell 2000 Value | MSCI EAFE | International Small Cap | Medzinárodná hodnota s nízkou kapitalizáciou | Rozvíjajúce sa trhy MSCI |
S&P 500 | 1 | - | - | - | - | - | - |
Russell 2000 | 0, 731 | 1 | - | - | - | - | - |
Russell 2000 Value | 0, 694 | 0, 927 | 1 | - | - | - | - |
MSCI EAFE | 0, 618 | 0, 532 | 0, 487 | 1 | - | - | - |
International Small Cap | 0.432 | 0, 466 | 0, 414 | 0, 857 | 1 | - | - |
Medzinárodná hodnota s nízkou kapitalizáciou | 0, 41 | 0.411 | 0, 414 | 0, 831 | 0, 97 | 1 | - |
Rozvíjajúce sa trhy MSCI | 0, 59 | 0, 634 | 0, 586 | 0, 582 | 0, 53 | 0, 512 | 1 |
Zdroj: Poradcovia pre rozmerové fondy
Kombinácia zahraničných a domácich aktív má tendenciu magicky ovplyvňovať dlhodobú návratnosť a volatilitu portfólia; tieto výhody však prinášajú aj určité základné riziká.
Riziká medzinárodných investícií
Zahraničné investície sú spojené s niekoľkými úrovňami investičných rizík: politické riziko, dopady na miestne dane a riziko výmenných kurzov. Riziko výmenných kurzov je obzvlášť dôležité, pretože výnosy spojené s konkrétnymi zahraničnými akciami (alebo podielovými fondmi so zahraničnými akciami) musia byť potom prevedené na americké doláre, aby investor mohol minúť zisky. Rozdeľme každé riziko.
- Riziko portfólia
Politická klíma zahraničných krajín vytvára portfóliové riziká, pretože vlády a politické systémy sú neustále v pohybe. To má zvyčajne veľmi priamy vplyv na hospodárske a obchodné odvetvia. Politické riziko sa považuje za druh nesystematického rizika spojeného s konkrétnymi krajinami, ktoré sa dá diverzifikovať investovaním do širokého spektra krajín, a to efektívne prostredníctvom rozsiahlych zahraničných podielových fondov alebo fondov obchodovaných na burze (ETF). zdanenie
Ďalšou komplikáciou je zahraničné dane. Rovnako ako zahraniční investori s americkými cennými papiermi podliehajú americkým vládnym daniam, aj zahraniční investori sa zdaňujú aj za zahraničné cenné papiere. Dane zo zahraničných investícií sa zvyčajne vyberajú v krajine pôvodu skôr, ako investor dosiahne akékoľvek zisky. Zisky sa potom znovu zdaňujú, keď investor vráti prostriedky. Menové riziko
Nakoniec existuje menové riziko. Kolísanie hodnoty mien môže mať priamy vplyv na zahraničné investície a tieto fluktuácie majú vplyv na riziká spojené s investovaním do iných ako amerických aktív. Tieto riziká niekedy fungujú vo váš prospech, inokedy nie. Napríklad povedzme, že vaše zahraničné investičné portfólio dosiahlo v minulom roku 12% návratnosť, ale vaša domáca mena stratila 10% svojej hodnoty. V takom prípade sa váš čistý výnos zvýši, keď prevádzate svoje zisky na americké doláre, pretože klesajúci dolár robí medzinárodné investície atraktívnejšími. Opak je však tiež pravdou; ak zahraničné zásoby poklesnú, ale hodnota domácej meny sa dostatočne posilní, ďalej tlmí návratnosť zahraničnej pozície.
Minimalizácia menového rizika
Napriek vnímaným nebezpečenstvám zahraničných investícií môže investor znížiť riziko straty z výkyvov výmenných kurzov zaistením menovými futures. Zjednodušene povedané, zaistenie zahŕňa prevzatie jedného rizika na kompenzáciu iného. Futures kontrakty sú predbežné príkazy na nákup alebo predaj aktíva, v tomto prípade meny. Investor, ktorý očakáva, že k určitému budúcemu dátumu dostane peňažné toky denominované v cudzej mene, sa môže zablokovať v aktuálnom výmennom kurze vstupom do vyrovnávacej menovej futures pozície.
Na menových trhoch špekulanti kupujú a predávajú devízové futures, aby využili zmeny výmenných kurzov. Investori môžu vo svojej zvolenej mene zaujať dlhé alebo krátke pozície v závislosti od toho, ako sa domnievajú, že mena bude fungovať. Napríklad, ak špekulanti veria, že euro vzrastie oproti americkému doláru, v budúcnosti uzavrú zmluvu o kúpe eura v určitom vopred určenom čase. Hovorí sa tomu, že má dlhú pozíciu. Na druhej strane by ste mohli argumentovať, že ten istý špekulátor zaujal krátku pozíciu v americkom dolári.
Táto stratégia zaisťovania má dva možné výsledky. Ak je špekulant správny a euro stúpa voči doláru, hodnota kontraktu sa tiež zvýši a špekulátor získa zisk. Ak však euro voči doláru klesne, hodnota kontraktu klesá.
Keď kupujete alebo predávate futures, ako v našom príklade vyššie, cena tovaru (v tomto prípade mena) je pevne stanovená dnes, platba sa však uskutoční až neskôr. Investori, ktorí obchodujú s termínovanými menovými futures, sú vyzvaní, aby poskytli maržu vo forme hotovosti a zmluvy sa každý deň označujú na trhu, takže zisky a straty zo zmlúv sa vypočítavajú každý deň. Zabezpečenie meny sa môže uskutočniť aj iným spôsobom. Namiesto uzamknutia ceny meny na neskorší dátum si môžete namiesto toho okamžite kúpiť menu za okamžitú cenu. V oboch prípadoch skončíte nákupom rovnakej meny, ale v jednom prípade neplatíte vopred za aktívum.
Investovanie na menovom trhu
Hodnota mien kolíše s globálnou ponukou a dopytom po konkrétnej mene. Dopyt po zahraničných akciách je tiež dopyt po cudzej mene, čo má pozitívny vplyv na jeho cenu. Našťastie existuje celý trh venovaný obchodu s cudzími menami, ktorý sa nazýva devízový trh (forex, skrátene). Tento trh nemá centrálny trh ako burza v New Yorku; Namiesto toho sa všetky obchody vykonávajú elektronicky na tom, čo sa považuje za jeden z najväčších likvidných trhov na svete.
Existuje niekoľko spôsobov, ako investovať na menovom trhu, ale niektoré sú rizikovejšie ako iné. Investori môžu obchodovať s menami priamo založením svojich vlastných účtov, alebo môžu získať prístup k menovým investíciám prostredníctvom forex brokerov.
Obchodovanie s marginálnymi menami je však mimoriadne riskantnou formou investícií a je vhodné iba pre jednotlivcov a inštitúcie, ktoré sú schopné zvládnuť potenciálne straty, ktoré z toho vyplývajú. V skutočnosti investorom, ktorí hľadajú expozíciu voči menovým investíciám, by sa najlepšie dalo získať ich prostredníctvom fondov alebo ETF - a existuje veľa z čoho vyberať.
Niektoré z týchto produktov uzatvárajú stávky proti doláru, iné vsádzajú v prospech, zatiaľ čo iné fondy jednoducho kupujú kôš svetových mien. Napríklad si môžete kúpiť ETF zložený z menových futures na určité meny G10, ktorý môže byť navrhnutý tak, aby využíval trend, že meny spojené s vysokými úrokovými mierami majú tendenciu zvyšovať hodnotu v porovnaní s menami spojenými s nízkymi úrokovými mierami. Pri začleňovaní meny do vášho portfólia je potrebné zvážiť náklady (obchodné a fondové poplatky), dane (historicky, investovanie do meny bolo veľmi daňovo neefektívne) a nájdenie príslušného percentuálneho podielu.
Spodný riadok
Investovanie do zahraničných akcií má jednoznačný prínos pri výstavbe portfólia. Zahraničné akcie však majú aj jedinečné rizikové znaky, ktoré zásoby v USA nemajú. Keď investori rozširujú svoje investície do zahraničia, môžu si želať implementovať určité zaisťovacie stratégie, aby sa chránili pred prebiehajúcimi výkyvmi v menových hodnotách. V súčasnosti nie je k dispozícii dostatok investičných produktov, ktoré by vám uľahčili dosiahnutie tohto cieľa.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Obchodovanie na forexovej stratégii a vzdelávanie
Dozviete sa viac o FX na obchodovanie s kurzom Forex Trading pre začiatočníkov
Pokročilé koncepcie obchodovania Forex
Zaisťovacie riziko s menovými swapmi
Investičné základy
Ako sa vyhnúť riziku výmenného kurzu
Obchodovanie na forexovej stratégii a vzdelávanie
Ako sú stanovené medzinárodné výmenné kurzy?
Obchodovanie na forexovej stratégii a vzdelávanie
Forex Folk: Kto obchoduje s menou a prečo
Správa portfólia