Čo je kvalifikované inštitucionálne umiestnenie (QIP)
Kvalifikované inštitucionálne umiestnenie (QIP) je v jadre spôsob, akým môžu kótované spoločnosti získať kapitál bez toho, aby museli predkladať právne doklady regulátorom trhu. To je bežné v Indii a ďalších krajinách juhovýchodnej Ázie. Indická rada pre cenné papiere a burzu (SEBI) vytvorila pravidlo, aby sa vyhla závislosti spoločností na zahraničných kapitálových zdrojoch.
QIP sú užitočné z niekoľkých dôvodov. Ich použitie šetrí čas, pretože vydávanie QIP a prístup ku kapitálu je oveľa rýchlejší ako prostredníctvom FPO. Rýchlosť je spôsobená tým, že QIP majú omnoho menej právnych pravidiel a nariadení, ktoré ich robia oveľa nákladovo efektívnejšie. Ďalej existuje menej právnych poplatkov a náklady na kótovanie v zahraničí neexistujú.
Ako funguje kvalifikované inštitucionálne umiestnenie?
Kvalifikovaným inštitucionálnym umiestnením bolo spočiatku označenie emisie cenných papierov vydané Indickou radou pre cenné papiere a burzy (SEBI). QIP umožňuje indickej spoločnosti kótovanej na burze získavať kapitál z domácich trhov bez toho, aby bolo potrebné predkladať žiadosti o reguláciu trhu pred vydaním. SEBI obmedzuje spoločnosti na získavanie peňazí iba vydávaním cenných papierov.
SEBI predložila usmernenia pre túto jedinečnú cestu indického financovania 8. mája 2006. Hlavným dôvodom rozvoja QIP bolo zabrániť Indii príliš závisieť od zahraničného kapitálu na financovanie jej hospodárskeho rastu. Pred QIP narastali obavy indických regulačných orgánov, že jeho domáce spoločnosti pristupovali k medzinárodnému financovaniu príliš ľahko prostredníctvom amerických vkladových potvrdeniek (ADR), prevoditeľných dlhopisov v cudzej mene (FCCB) a globálnych vkladových listov (NDR) namiesto indického kapitálu. zdroje. Úrady navrhli usmernenia QIP s cieľom povzbudiť indické spoločnosti, aby získavali prostriedky na domácom trhu namiesto toho, aby využívali zahraničné trhy.
Kľúčové jedlá
- Kvalifikované inštitucionálne umiestnenia sú spôsob, ako vydávať akcie verejnosti bez toho, aby prešli štandardným regulačným súladom.QIP sa namiesto toho riadia voľnejším súborom nariadení, ale tam, kde sú pridelenia prísnejšie regulované. Tento postup sa väčšinou používa v Indii a ďalších krajinách juhovýchodnej Ázie.
Predpisy pre kvalifikované inštitucionálne umiestnenia
Aby bolo možné získať kapitál prostredníctvom QPI, musí byť spoločnosť kótovaná na burze cenných papierov spolu s minimálnymi požiadavkami na vlastníctvo akcií uvedenými v ich dohode o kótovaní. Spoločnosť musí tiež vydať najmenej desať percent svojich emitovaných cenných papierov do podielových fondov alebo alokáciám.
Existujú aj nariadenia pre počet pridelených osôb na QIP v závislosti od konkrétnych faktorov v rámci problému. Žiaden jediný pridelený subjekt navyše nemôže vlastniť viac ako 50% celkovej emisie dlhu. Okrem toho sa pridelené subjekty nesmú nijako spájať s propagátormi problému. Niekoľko ďalších nariadení diktuje, kto môže alebo nemusí dostávať emisie cenných papierov QIP.
QIP a kvalifikovaní inštitucionálni kupujúci (QIB)
Jedinými stranami, ktoré sú oprávnené na nákup QPI, sú kvalifikovaní inštitucionálni kupujúci (QIB), ktorá je akreditovaným investorom, podľa definície ktorejkoľvek riadiacej inštitúcie cenných papierov a burzy, ktorá nad ňou predsedá. Toto obmedzenie je spôsobené vnímaním, že QIB sú inštitúcie s odbornými znalosťami a finančnými právomocami, ktoré im umožňujú hodnotiť a zúčastňovať sa na kapitálových trhoch na tejto úrovni bez právnych záruk následnej verejnej ponuky (FPO).
Príklad v reálnom svete
Podľa spoločnosti Business Standard , popredného poskytovateľa spravodajského obsahu v Indii, 47 firiem spolu získalo prostredníctvom QIP v roku 2018 sumu 551 miliárd dolárov (8 miliárd USD). Toto číslo je vôbec najvyššie vo finančnom roku. Začiatkom roku 2019 sa však 30 z týchto 47 QIP obchodovalo pod pôvodnými emisnými cenami.
