Keďže inteligentný beta vesmír prešiel rýchlym rastom, medzi používateľmi fondov obchodovaných na burze (ETF) sa bežne zdržiava „Kde sú inteligentné beta dlhopisy ETF?“
Fondy s pevným výnosom predstavujú v súčasnosti v populácii i spravovaných aktívach malé percento zo širšieho sveta inteligentných beta verzií. Ešte menšie množstvo ETF s inteligentnými beta dlhopismi presiahlo aktíva pod medzníky správy, napríklad 100 miliónov dolárov alebo 1 miliarda dolárov. Na druhej strane by to mohlo znamenať, že existuje dostatok priestoru pre rast ETF s fundamentálne váženými dlhopismi. Rastúce úrokové sadzby by mohli byť katalyzátorom tohto rastu.
"Investori požadujú lepšie diverzifikované indexy s pevným výnosom, ale výzvy pri vytváraní inteligentných stratégií beta pre dlhopisy sú omnoho zložitejšie ako na akciových trhoch, " povedal Yazann Romahi, hlavný investičný riaditeľ pre kvantitatívne stratégie beta v JPMorgan Asset Management, Peňažné časy.
Kapitálové dlhopisy s kapitalizáciou, vrátane ETF, často sledujú index agregovaných dlhopisov USA Bloomberg Barclays alebo súvisiaci benchmark. Problém s týmito indexmi je v tom, že sa zvyčajne nadmerne prideľujú na štátne dlhopisy a cenné papiere zabezpečené hypotékou (MBS), čo je znak, ktorý môže pri náraste úrokových mier predstavovať zraniteľnosť úrokovej sadzby. Index indexu agregovaných dlhopisov Bloomberg Barclays USA prideľuje takmer dve tretiny svojej celkovej váhy štátnym dlhopisom alebo MBS.
Dnes sa v USA obchoduje približne s 50 dlhopismi ETF, ktoré spĺňajú definíciu inteligentnej beta verzie. Tieto fondy používajú rôzne stratégie na riadenie úrokového a úverového rizika. Niektoré inteligentné beta dlhopisové fondy budú zámerne obmedzovať alokácie do citlivejších kútov trhu dlhopisov, zatiaľ čo iné sa snažia riadiť trvanie nad rámec toho, čo sa nachádza v dlhopisových fondoch s váženou kapitalizáciou. Ďalšou myšlienkou popularizovanou emitentmi ETF v posledných rokoch je zaistenie úrokových sadzieb. Kurzové fondy ETF majú často krátke pozície v štátnych pokladniciach v snahe znížiť celkové riziko portfólia.
V iných kútoch priestoru s pevným výnosom sa nachádzajú inteligentné beta dlhopisy ETF zamerané na kvalitnejšie vysoko výnosné emisie alebo správu a riadenie spoločností a financie, pokiaľ ide o podnikové dlhopisy.
„V tradičných dlhopisových indexoch dominujú emitenti s najvýznamnejším dlhom. Inteligentné beta indexy znižujú toto riziko tým, že prikladajú väčšiu váhu faktorom, ako sú podnikový peňažný tok alebo miera hospodárskeho rastu krajín, “tvrdí Toroso Asset Management. „Niektoré prístupy, ktoré sa viac zameriavajú na výnosy, tiež vylučujú dlhopisy blízko dátumu splatnosti. Emitenti ETF dúfajú, že inteligentné beta indexy priťahujú investorov obavy, že zvyšujúce sa úrokové sadzby by mohli znížiť návratnosť tradičných dlhopisových fondov. “
![Miera stúpania môže poháňať inteligentné beta väzby Miera stúpania môže poháňať inteligentné beta väzby](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/158/rising-rates-can-propel-smart-beta-bond-etfs.jpg)