Hlavné pohyby
Hodnota amerického dolára klesala celý mesiac, pretože obchodníci sa pripravovali na Federálny výbor pre voľný trh (FOMC), aby v druhej polovici roku 2019 niekoľkokrát znížili úrokové sadzby, tento pokles sa však minulý týždeň zrýchlil.
Index amerického dolára - ktorý porovnáva hodnotu amerického dolára (USD) a koša mien vrátane eura (EUR), britskej libry (GBP), japonského jenu (JPY) a švajčiarskeho franku (CHF) - bol konsolidácia v rastúcom kline na rok. To všetko skončilo tento týždeň, keď sa index zrútil vďaka rastúcej podpore.
Spravidla, keď sa centrálna banka krajiny začne približovať k prispôsobivejšej menovej politike, hodnota meny tejto krajiny sa začne v porovnaní s ostatnými menami oslabovať. Zdá sa, že práve to sa tu deje.
Aj keď hodnota USD je stále silná v porovnaní s tým, kde bola pred nárastom pľuzgierov koncom roka 2014 a začiatkom roku 2015, tento pokles by mohol byť prospešný pre niektoré veľké nadnárodné spoločnosti, ktoré generujú veľa zahraničných príjmov. Keď je hodnota USD silnejšia, spoločnosti dostanú menej peňazí za svoje peniaze zo ziskov vytvorených v zahraničí, pretože konverzný kurz proti nim pracuje, keď vrátia peniaze späť do Spojených štátov. Naopak, keď je hodnota USD slabšia, spoločnosti dostanú viac zo svojich ziskov generovaných zahraničím, pretože konverzný kurz funguje v ich prospech.
Napríklad, ak spoločnosť generuje zisk 1 milión EUR v Európe, keď je výmenný kurz EUR / USD 1, 25 (ako to bolo na začiatku roku 2018), spoločnosť môže požadovať zisk 1, 25 milióna dolárov, keď repatriovala peniaze, pretože 1 EUR sa rovná na 1, 25 USD. Ak však spoločnosť generuje zisk 1 milión EUR v Európe, keď je výmenný kurz EUR / USD 1, 10 (ako to bolo v máji), spoločnosť môže požadovať zisk 1, 10 milióna dolárov, len keď repatriovala peniaze, pretože 1 EUR sa rovná iba na 1, 10 USD.
Sledujte, či spoločnosti, ktoré generujú veľké príjmy zo zahraničia - napríklad eBay Inc. (EBAY), McDonald's Corporation (MCD) a Mondelez International, Inc. (MDLZ) - profitujú, ak USD naďalej klesá.
S&P 500 vs. Russell 2000
S&P 500 zrýchlil svoju spätnú väzbu z nedávneho historického maxima, keď dvaja členovia FOMC obchodníkov sklamali so svojimi komentármi k menovej politike dnes.
Sklamanie začalo, keď James Bullard, prezident Federálnej rezervnej banky v St. Louis, prekvapil Wall Street znížením potenciálu, že FOMC zníži sadzbu federálnych fondov o 50 bázických bodov (0, 50%) na svojom júlovom zasadnutí - myšlienka, že bol naberanie pary. Podľa CME FedWatch Tool obchodníci v júli od včerajška zaplatili 42, 6% šancu na zníženie základného bodu o 50 bázických bodov. K dnešnému dňu obchodníci stiahli tieto kurzy späť na 35, 4%.
Predseda Fedu Jerome Powell nezmínil, že hodil svoju mokrú prikrývku o špekuláciách s úrokovou mierou tým, že povedal: „sme si vedomí, že menová politika by nemala preháňať žiadny jednotlivý údajový bod alebo krátkodobý výkyv.“ Aj keď toto vyhlásenie určite nevylučuje potenciál pre ďalšie znižovanie sadzieb, stačilo to dnes na spustenie množstva zisku, ktoré sa dnes prijíma.
Obchodníci sa už obávali zvyšujúceho sa napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom a že stretnutie prezidenta Trumpa s prezidentom Xi Jinpingom na samite G-20 nevyrieši obchodnú vojnu medzi týmito dvoma krajinami. Teraz odvezte nadštandardnú nádej, že sa FOMC chystá jazdiť a zachráňte deň agresívnym znížením sadzieb. Wall Street má potenciál pokračovať v predaji.
:
Silný dolár: výhody a nevýhody
Ako americké ceny akcií korelujú s hodnotou amerického dolára
Aký úžitok pre firmy z USA bude mať dolár
Indikátory rizika - TNX
Po krátkom odchode minulý piatok sa 10-ročný výnos štátnej pokladnice (TNX) opäť otočil k poklesu. Prvýkrát od 8. novembra 2016 uzavrel TNX pod 2%. Toto je ďalšie potvrdenie, že obchodníci očakávajú nielen predĺžené obdobie nízkych úrokových sadzieb, ale aj potenciál hospodárskeho spomalenia a pokles na akciovom trhu.
Obchodníci majú tendenciu kupovať štátne pokladnice - čo tlačí vyššie ceny štátnej pokladnice a nižšie výnosy štátnej pokladnice - keď očakávajú, že FOMC zníži sadzby a keď predpokladajú, že by sa ceny akcií mohli dostať pod tlak. V tejto chvíli je takmer ušlým záverom, že FOMC bude počas nasledujúcich šiestich mesiacov znižovať úrokové sadzby. Jedinou otázkou je, do akej miery.
Nevieme, čo sa stane americkému hospodárstvu a S&P 500 v tom istom časovom rámci. Je ťažké sa sťažovať, že index narazí na nové najvyššie maximá, ale obchodníci sú stále nervózni z potenciálneho útlmu. Dbajte na to, aby TNX zostal v dohľadnej budúcnosti nízky.
:
Pochopenie rôznych typov výnosov dlhopisov
Ako môžu dlhopisy ovplyvniť akciový trh?
Pochopenie cien dlhopisov a výnosov
Zrátané a podčiarknuté - zisk
Vzhľadom na to, že neistota stále stúpa okolo Wall Street, nebol by som prekvapený, keď sa blížime k sviatku v deň nezávislosti. Je však dôležité si uvedomiť, že získavanie zisku nemusí znamenať nový medvedí ťah. Očakávam viac konsolidácie.
![Obchodníci s akciami protestujú ako federálni úradníci, ktorí nie sú dosť holubičí Obchodníci s akciami protestujú ako federálni úradníci, ktorí nie sú dosť holubičí](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/332/stock-traders-protest.jpg)