Čo je možnosť Swing?
Swing opcia je typ zmluvy, ktorú používajú investori na trhoch s energiou, ktorá umožňuje držiteľovi opcie kúpiť vopred určené množstvo energie za vopred stanovenú cenu, pričom si zachováva určitý stupeň flexibility v zakúpenom množstve a zaplatenej cene.
Zmluva o výkyvnej opcii vymedzuje najmenšiu a najviac energie, ktorú môže držiteľ opcie kúpiť (alebo „vziať“) za deň a za mesiac, koľko bude táto energia stáť (známa ako jej realizačná cena) a koľkokrát v priebehu mesiaca možnosť držiteľ môže zmeniť alebo „zmeniť“ denné množstvo nakúpenej energie.
Ako fungujú možnosti Swing
Na nákup ropy, zemného plynu a elektriny sa najčastejšie používajú swingové opcie (známe aj ako „kontrakty na hojdanie“, „opcie na odber a platenie“ alebo „zmluvy na faktor s premenlivým základným zaťažením“). Držiteľ opcie ich môže použiť ako zabezpečovacie nástroje na ochranu pred zmenami cien týchto komodít.
Kľúčové jedlá
- „Opcie typu take-and-pay“ alebo „zmluvy s premenlivým základným zaťažením“ alebo „zmluvy s výkyvom“ sú iné názvy pre možnosti swingu. Rozdiel medzi zmluvnou cenou a trhovou cenou je zvyčajne menší a menej volatilný, čo následne znižuje arbitrárne obchodné príležitosti na trhu, a teda znižuje hodnotu opcie.Ak jeden uzavrie zmluvu primárne na účely získania komodity - a nie na obchodné účely -, indexovaná zmluva zabezpečí zaplatenie ceny blízkej trhu.
Napríklad energetická spoločnosť by mohla použiť výkyvnú možnosť na riadenie zmien v dopyte zákazníkov po elektrickej energii, ktoré sa vyskytujú počas mesiaca, keď teploty stúpajú a klesajú. Tieto zmluvy sú zložitejšie, ako sa zdá. V dôsledku toho majú sklon k hodnoteniu. Ropná spoločnosť by tiež mohla urobiť to isté s palivom pre dopyt zákazníka po teple v zimných mesiacoch.
Swing možnosti sa najčastejšie používajú na nákup ropy, zemného plynu a elektriny.
Osobitné úvahy
Typickými obmedzeniami výkyvných opcií sú minimálne a maximálne denné zmluvné množstvá (DCQ), ročné zmluvné množstvá (ACQ) a celkové zmluvné množstvá (TCQ). Ale okrem týchto hlavných príkladov existujú aj ďalšie veľké množstvá, ktoré môžu v prípade ich porušenia viesť držiteľa opcie. Cena zaplatená za komoditu môže byť pevná alebo pohyblivá. Pohyblivá alebo „indexovaná“ cena v podstate znamená, že je spojená s cenou na trhu. Na rozdiel od zmluvy s pevnou cenou je zmluva s indexovanou cenou menej flexibilná.
![Definícia možnosti Swing Definícia možnosti Swing](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/327/swing-option-definition.jpg)