Rovnako ako v predchádzajúcich rokoch, aj v roku 2018 bolo pre hedžové fondy náročné obdobie. K problémom v oblasti hedžových fondov prispeli rôzne faktory, od zvyšovania úrokových sadzieb a zvyšujúceho sa obchodného napätia medzi USA a Čínou až po zvyšujúci sa záujem investorov o nízkonákladové ETF a indexové fondy. Podľa správy spoločnosti Hedge Fund Research citovanej spoločnosťou Bloomberg sa priemysel podľa váhy fondu znížil o 4, 1%. Aj keď tento priemerný výkon presahuje výkon S&P 500, ktorý sa za rok vrátil okolo -6, 2%, je to ďaleko od dvojciferných ziskov, ktoré slúžili na vyčlenenie priestoru hedžového fondu od iných spôsobov investovania.
Keďže fondy začali podávať správy o svojej výkonnosti v roku 2018, je zrejmé, že v tomto odvetví sa v skutočnosti dosahuje mimoriadne široký rozsah výnosov. Je zaujímavé, že sa to nezdá byť spojené s konkrétnou stratégiou, ani nie je závislé od veľkých manažérov peňazí. Niektoré z najčastejšie hovorených o fondoch, ako napríklad Greenlight Capital Davida Einhorna, priniesli skľučujúce výnosy (v prípade Greenlight sa fond vrátil za rok -35%). Niekoľko finančných prostriedkov, ako napríklad správa kapitálu Pershing Square Capital od Billa Ackmana, sa niekde uprostred dostala (Pershing sa vrátil za rok -0, 7%, čím prekonal priemerný hedžový fond a referenčnú hodnotu S&P).
Existovali aj niektoré fondy, ktoré sa vďaka výnimočnej navigácii na vysoko turbulentnom trhu a možno aj troche šťastia podarilo vygenerovať impozantné výnosy za tento rok. Nižšie preskúmame niektoré z týchto fondov, zoradené podľa celkovej výkonnosti za rok 2018. Najmä žiadny z týchto najvýkonnejších hedžových fondov nepatrí medzi fondy s najväčšou pravdepodobnosťou zaraďovať titulky kvôli správcovi peňazí celebrít v kormidle.
1. Odey European
Výkonnosť v roku 2018: 53%
Stratégia: Makro
2. Northlanderská komodita
Výkonnosť v roku 2018: 52, 7%
Stratégia: Energia
3. Crescat Global Macro
Výkonnosť v roku 2018: 40%
Stratégia: Makro
4. QQQ Capital
Výkonnosť v roku 2018: 39, 4%
Stratégia: Dlhý / Krátky kapitál
5. Alta Park
Výkonnosť v roku 2018: 34, 8%
Stratégia: Dlhý / Krátky kapitál
Odey European
Najvýznamnejším hedgeovým fondom roku 2018 bol európsky fond Odey Asset Management. Odey, ktorú založil Crispin Odey v roku 1991, je londýnska firma, ktorá zaznamenala značné straty v rokoch 2016 a 2017. Tím spoločnosti Odey ťažil z volatility na finančných trhoch, najmä európskych mien citlivých na obavy spoločnosti Brexit. V roku 2017 fond stratil približne dve tretiny svojej hodnoty, keď urobil veľké stávky proti trhu s býkmi. Tieto šťastie sa zmenilo v roku 2018, keď fond vyšiel na vrchnú časť balenia, čo prinieslo návratnosť približne 53%. Podľa správy Financial News London však fond Odey zostáva okolo 58% za svojím jednorazovým maximom. Odey si vybudovala povesť vysoko volatilného fondu: keď uspeje, robí to veľkým spôsobom. Na druhej strane sa však môžu straty Odey ukázať ako zničujúce.
Northlander Commodity
Northlander Advisors, ďalšia riadiaca skupina so sídlom v Londýne, videla, že jej energeticky zameraný komoditný fond sotva nedokáže dosiahnuť najlepšie výnosy v roku 2018. Fond, ktorý má aktíva v hodnote približne 250 miliónov dolárov a ktorý sa začal v roku 2012, sa zameriava na európsky plyn a energiu ako aj medzinárodné uhlie. Northlander využíva obchodovanie so smerovými aj relatívnymi hodnotami, futures, swapy a opcie.
Crescat Global Macro
Crescat Capital so sídlom v Denveri zaznamenala v roku 2018 svoju vlajkovú loď Globálny makrofinančný fond 40%. Tento fond sa zameriava na makro témy na celom svete a vo všetkých hlavných triedach aktív. Fond Crescat Long / Short taktiež za rok dosiahol mimoriadne výnosy 32, 1%. Po vyhodnotení 20. septembra 2018 ako vrcholu býčieho trhu získal fond poslednú časť roka veľkú medvediu stávku na akcie. Vo štvrťročnej správe koncom roka 2018 fond vysvetlil, že „v priebehu celého roka kapitalizoval medzinárodné kapitálové šortky“ v Číne, Austrálii a inde.
QQQ kapitál
V čase, keď mnohé hedžové dlhodobé hedžové fondy čelia vyhliadke na zatvorenie dverí, je nezvyčajné počuť pozitívne správy spojené s fondom, ktorý sa nedávno otvoril. Napriek tomu sa QQQ Capital, fondu so sídlom v Singapure, ktorý začal obchodovať začiatkom apríla 2018, dokázal nielen prežiť v prvých mesiacoch obchodovania, ale aj získať miesto na zozname najlepších výrobcov. Dlhodobý fond sa zameriava na zásoby v oblasti vzdelávania, technológií a cestovného ruchu. Hoci sa fond zameriaval na ročný výnos 15%, jeho výkonnosť takmer 40% do konca roku 2018 stanovila latku výrazne vyššiu.
Alta Park
Alta Park Capital v San Franciscu je ďalším relatívne nedávno založeným fondom. Po spustení v roku 2013 zostáva fond podľa štandardov hedžových fondov pomerne malý. Tento fond sa zameriava na akcie v oblasti technológií, médií a telekomunikácií.
