Čo je nedatovaný problém
Nedatovaná emisia je štátny dlhopis, ktorý nemá dátum splatnosti. Výsledkom by bolo, že tento typ dlhopisov by platil úroky za večnosť. Z technického hľadiska je vopred stanovený, dohodnutý termín, za ktorý budú tieto dlhopisy platiť úroky, v zásade „navždy“.
BREAKING DOWN Nedatované vydanie
Nedatovaná emisia môže z pohľadu majiteľa dlhopisu fungovať podobne ako akcie vyplácajúca dividendu, pretože držiteľ bude naďalej dostávať úroky na pravidelnom základe, a to po dlhú dobu.
Aj keď vláda môže vykúpiť nedatovaný problém, ak sa tak rozhodne, obvykle by túto možnosť nevyužila. Keďže väčšina existujúcich nedatovaných emisií má veľmi nízke kupóny, existuje len malá alebo žiadna motivácia na vyplatenie. S nedatovanými emisiami sa na všetky praktické účely zaobchádza ako s majetkom kvôli ich večnému charakteru, a nie ako s dlhmi. Jeden rozdiel, ktorý odlišuje tieto dlhopisy od iných foriem vlastného imania, je však v tom, že neprichádzajú k hlasovaniu bez korešpondenčného hlasovania, takže držiteľ nemá vplyv na hlasovanie ani kontrolu nad vydávajúcim subjektom.
Z pochopiteľných dôvodov sa nedatované emisie niekedy označujú aj ako trvalé dlhopisy alebo skrátene len „perperty“.
Nedatované čísla v histórii
Nedatované problémy existujú už dlho. Mnoho finančných historikov pripisuje britskej vláde zodpovednosť za vytvorenie koncepcie alebo prinajmenšom za predstavenie prvých všeobecne uznávaných príkladov. Finančné experti zaznamenali prvé britské vydanie nedatovaných čísel už v 18. storočí.
Medzi najznámejšie nedatované emisie patria pravdepodobne nedatované dlhopisy alebo gilty vlády Spojeného kráľovstva, ktoré sa tiež označujú ako cenné papiere s pozlátenými hranami. Až donedávna existovalo osem problémov, z ktorých niektoré sa datovali do 19. storočia. Najväčší z týchto problémov v nedávnej dobe bol vojnový úver, s veľkosťou emisie 1, 9 miliardy GBP a sadzbou kupónu 3, 5%, ktorá bola vydaná začiatkom 20. storočia. Nedatovaní prasničky sa však teraz stali súčasťou finančnej nostalgie vo Veľkej Británii. Posledné zostávajúce nedatované dlhopisy v portfóliu Spojeného kráľovstva boli splatené v júli 2015 ako súčasť programu iniciovaného britským kancelárom.
V súčasnom finančnom prostredí sa naďalej ponúkajú nedatované emisie, nie sú však v dopyte ako populárnejšie finančné nástroje, ako sú komunálne dlhopisy alebo štátne dlhopisy.
Banky považujú nedatované emisie za formu kapitálu Tier 1, kategórie, ktorá zahŕňa základné imanie a zverejnené rezervy. To znamená, že tieto dlhopisy sú užitočné pri pomoci bankám plniť svoje požiadavky na kapitálové rezervy.
![Nedatované vydanie Nedatované vydanie](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/255/undated-issue.jpg)