Čo je nedostatočná výkonnosť?
Ak má investícia slabý výkon, nedrží krok s inými cennými papiermi. Napríklad na rastúcom trhu má akcie slabý výkon, ak nezískava zisky rovnajúce sa alebo vyššie ako preddavky indexu S&P 500. Na dolnom trhu je zásoba, ktorá klesá rýchlejšie ako širší trh, nedostatočne výkonná. „Nedostatočná výkonnosť“ je tiež odporúčanie analytika pridelené do zásoby, keď sa očakáva, že akcie budú mať o niečo horšiu hodnotu ako návratnosť na trhu. Označenie je známe aj ako trhový „mierny predaj“ alebo „slabá pozícia“.
Kľúčové jedlá
- Akcie s nedostatočnou výkonnosťou neudržiavajú tempo so širším trhom. Hodnotenie nedostatočnej výkonnosti môže mať rôzne významy v závislosti od maklérskych spoločností vydávajúcich rating; niekedy sa to nazýva slabé pozastavenie alebo mierny predaj. Analytik pridelí rating s nízkou výkonnosťou, keď sa neočakáva, že zásoby budú držať krok s trhom, ale obavy neodôvodňujú hodnotenie predaja. Existuje celá rada dôvodov, prečo zásoby môže získať hodnotenie s horšou výkonnosťou, ale väčšinou ide o výsledok porovnania metrík spoločnosti s metrikami rovesníkov alebo celkového trhu.
Pochopenie menšieho výkonu
Presné definície sa medzi jednotlivými brokermi líšia, ale rating „nedostatočnej výkonnosti“ je vo všeobecnosti horší ako „neutrálny“, ale lepší ako „predaj“ alebo „silný predaj“.
- Neutrálna je priradená k zásobám, od ktorých sa očakáva, že prinesú výsledky, ktoré sa zhodujú so širším trhom. Výkonná podoba je zásoba, ktorá bude mať pravdepodobne mierne výkonnosť pod úrovňou par: vidieť väčšie straty na dolnom trhu a podpriemerné zisky na vzostupnom trhu. Hodnotenie predaja je daná zásobám, o ktorých sa očakáva, že stratia hodnotu. Silný predaj odráža obavy, že spoločnosť je v hlbokých problémoch a zásoby by mohli utrpieť značné straty.
Ak by cenný papier nespĺňal alebo neprekročil metriku, s ktorou je porovnávaný, môže dostať označenie nedostatočnej výkonnosti. Porovnanie môže byť v rozpore s celkovým trhom, konkurenčnou spoločnosťou alebo indexom. Rôzne ďalšie problémy by mohli priniesť hodnotenie nedostatočnej výkonnosti, napríklad obavy o úroveň dlhu spoločnosti, pomery cena k výnosom alebo stratu podielu na trhu.
Príklady hodnotenia nedostatočnej výkonnosti
Odvetvie možno označiť ako nedostatočne výkonné. Napríklad toto odvetvie by mohlo dostať toto označenie, pretože rast ekonomiky môže tento priemysel podporiť, avšak inflácia by mohla viesť k vyšším úrokovým mieram, čo by bolo pre sektor verejnoprospešných služieb záporné. Podobne aj trh s nehnuteľnosťami mohol zaznamenať nízke úrokové sadzby, ktoré poháňajú investície do trustov investovania do nehnuteľností, ale rastúce sadzby môžu túto dynamiku zmeniť. Tieto faktory by mohli vytvoriť okolnosť, keď priemyselné odvetvie nevytvára návratnosť k plnému potenciálu a je zaručené nekvalitné hodnotenie.
Analytikovi pridelí konkrétnu akciu nedostatočné hodnotenie, ak existujú obavy, že akcie nebudú držať krok s ostatnými z rôznych dôvodov, ale tieto obavy nezaručujú priame predajné hodnotenie. Napríklad keď spoločnosť vidí rast alebo kladné zisky za štvrťrok alebo za rok, tieto výnosy nemusia byť na rovnakej úrovni ako trh. Ak teda výrobca automobilov vykazuje za svoj fiškálny rok celkovú návratnosť 12%, zatiaľ čo S&P 500 vidí za daný rok celkovú návratnosť 23%, môže byť výrobca automobilov klasifikovaný ako nedostatočne výkonný.
V závislosti od maklérskeho domu môže mať výhľadové hodnotenie nedostatočnej výkonnosti rôzne stupne významu. Napríklad v spoločnosti Charles Schwab má výhľad na slabú výkonnosť aj usmernenie k predaju. Ak spoločnosť dostane od spoločnosti „výhľad s veľmi nízkou výkonnosťou“, dostane aj usmernenie o predaji. Tieto ratingy môžu znamenať, že sa očakáva, že zásoby nespĺňajú referenčné hodnoty.
![horšie horšie](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/676/underperform.jpg)