Všetky podniky sa snažia rásť a rozširovať. Vo všeobecnosti existujú dva spôsoby, ako sa môže podnik zväčšiť, a to buď prostredníctvom vnútorného rastu alebo vonkajšej expanzie. K vnútornému rastu dochádza prostredníctvom pravidelnej trajektórie rastu účtovnej jednotky, či už pomocou nových technológií, nadobúdaním majetku, lepšou správou dodávateľského reťazca a / alebo novými líniami produktov. Táto cesta spoločnosti často vyžaduje výsledky. Iným spôsobom, ako sa spoločnosti usilujú rásť, je skúmanie možnosti reštrukturalizácie spoločností. To možno dosiahnuť prostredníctvom rôznych druhov podnikových akcií, ako sú fúzie, prevzatia alebo akvizície. Vonkajší spôsob rastu je medzi spoločnosťami na celom svete veľmi populárny, pretože pomáha pri prekračovaní obchodných bariér a budovaní kapitálu v rôznych krajinách.
Čo je fúzia alebo akvizícia?
Fúzia alebo akvizícia sú jednou z najvýznamnejších firemných udalostí pre spoločnosť, čo je akcia, ktorá sa navždy zničí v jej histórii. V atmosfére zvýšenej konkurencieschopnosti je táto stratégia spoločná pre malé aj veľké podniky.
Zámer takéhoto kroku alebo rozhodnutia je jedinečný pre každé podnikanie, ale je založený na princípe vytvárania vyššej hodnoty (po spojení), ako jednotlivé spoločnosti stoja za to individuálne. Dodatočná hodnota vytvorená fúziou alebo akvizíciou sa nazýva synergia. Aj keď to znie jednoducho, celý proces zlúčenia, prevzatia alebo nadobudnutia na dosiahnutie synergie (finančný prospech) je skľučujúci. Zahŕňa veľké sumy peňazí, papierovanie, vládne nariadenia, zákonnosť a účtovné postupy. (Viac informácií nájdete v časti Čo funguje na riešení fúzií a akvizícií? )
Ako spoločnosti zaoberajúce sa fúziami a akvizíciami vedú proces obchodovania
Proces fúzie alebo akvizície môže byť zastrašujúci a práve tu vstupujú spoločnosti zaoberajúce sa fúziou a akvizíciou. Proces uľahčia usmerňovaním svojich klientov (spoločností) prostredníctvom týchto transformatívnych a mnohostranných podnikových rozhodnutí - za poplatok.
Rôzne typy spoločností zaoberajúcich sa fúziami a akvizíciami sú uvedené nižšie. Úlohou každého typu firmy je pomôcť úspešne uzavrieť dohodu pre svojich klientov, líšia sa však svojím prístupom a zameraním.
Investičné banky
Investičné banky vykonávajú rôzne špecializované úlohy. Vykonávajú transakcie zahŕňajúce obrovské množstvá kapitálu v takých oblastiach, ako je upisovanie. Pôsobia ako finančný poradca (a / alebo sprostredkovateľ) pre inštitucionálnych klientov, pričom niekedy zohrávajú úlohu sprostredkovateľa.
Investičné banky tiež uľahčujú reorganizáciu spoločností vrátane fúzií a akvizícií. Finančné oddelenie investičných bánk riadi fúzie a akvizície, a to od fázy vyjednávania až do uzavretia obchodu. Práca súvisiaca s právnymi a účtovnými otázkami je často zadávaná externe pridruženým spoločnostiam alebo odborníkom.
Úloha investičnej banky v tomto procese zvyčajne spočíva v poskytovaní životne dôležitých informácií o trhu a príprave zoznamu budúcich cieľov. Keď si je klient istý cieľovou dohodou, vykoná sa analýza súčasného ocenenia s cieľom poznať cenové očakávania. Všetku dokumentáciu, zasadnutia vedenia, podmienky rokovania a záverečné dokumenty vybavujú predstavitelia investičnej banky. V prípadoch, keď investičná banka manipuluje s predajnou stranou, sa vykonáva aukcia s niekoľkými kolami ponúk s cieľom určiť kupujúceho.
Medzi hlavné investičné banky patria Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) a Credit Suisse. Skupina (CS). (Prečítajte si aj časť Procesu fúzií a akvizícií na strane „Buy-side“. )
Advokátske kancelárie
Firemné právne firmy sú populárne medzi spoločnosťami, ktoré sa snažia expandovať navonok fúziou alebo akvizíciou, najmä spoločnosti, ktoré prekračujú medzinárodné hranice. Takéto dohody sú zložitejšie, pretože zahŕňajú rôzne zákony, ktoré sa riadia rôznymi jurisdikciami, a vyžadujú si veľmi špecializované právne vybavenie. Medzinárodné právnické firmy sú pre túto prácu najvhodnejšie so svojimi odbornými znalosťami v záležitostiach týkajúcich sa viacerých jurisdikcií.
Niektoré z popredných právnych spoločností zaoberajúcich sa fúziami a akvizíciami sú Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP („Skadden“), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher. & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP a Davis Polk & Wardwell LLP.
Audítorské a účtovné firmy
Tieto spoločnosti tiež riešia fúzie a akvizície sa zaoberajú zrejmou špecializáciou v oblasti auditu, účtovníctva a daní. Tieto účtovnícke firmy sú odborníkmi na oceňovanie aktív, vykonávanie auditov a poradenstvo v daňových záležitostiach. V prípadoch, keď ide o cezhraničné zlúčenie alebo splynutie alebo akvizíciu, je pochopenie daňových dôsledkov rozhodujúce. Okrem audítorských a účtovných špecialít majú tieto spoločnosti k dispozícii aj ďalších odborníkov na riadenie ďalších finančných aspektov obchodu.
Niektoré zo známych firiem z tejto kategórie so špecializovanými službami v oblasti fúzií a akvizícií sú: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) a Ernst & Young (EY). Tieto spoločnosti sa často označujú ako účtovné firmy „Big Four“.
Poradenské a poradenské firmy
Popredné manažérske konzultačné a poradenské firmy vedú klientov cez všetky fázy procesu fúzie alebo akvizície, či už ide o medzisektorové alebo cezhraničné obchody. Tieto firmy majú tím odborníkov, ktorí pracujú na úspechu dohody už od počiatočnej fázy po úspešné uzavretie dohody. Väčšie spoločnosti v tomto odbore majú globálnu stopu, ktorá pomáha pri určovaní vhodných cieľov. Spoločnosti majú za úlohu pracovať na akvizičnej stratégii, po ktorej nasleduje skríning, due diligence a poradenstvo v oblasti oceňovania cien, aby sa zabezpečilo, že klienti nepreplácajú a tak ďalej.
Niektoré zo známych mien v tomto odbore sú: AT Kearney, Bain and Company, Boston Consulting Group, McKinsey a LEK Consulting,
Spodný riadok
Spoločnosti každý rok uzatvárajú medziodvetvové, medziodvetvové a cezhraničné obchody, ktoré bežia do biliónov, miera úspešnosti týchto obchodov je však okolo 50%. Spoločnostiam sa vypláca obrovské množstvo peňazí za to, že sú obchodníkom alebo sprostredkovateľom. Poplatok za tieto služby závisí od veľkosti a hodnoty spoločností zapojených do procesu fúzií a akvizícií. (Ďalšie informácie nájdete v časti Ako môžu fúzie a akvizície ovplyvniť spoločnosť )
![Aké fúzie a akvizície (m & a) firmy robia Aké fúzie a akvizície (m & a) firmy robia](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/490/what-merger-acquisition-firms-do.jpg)