Canopy Growth Corporation (CGC) je legálna kanabisová spoločnosť so sídlom v Ontáriu. S históriou siahajúcou do roku 2013 je Canopy jednou z najstarších a zároveň jednou z najväčších spoločností zaoberajúcich sa kanabisom, ktorá je v prevádzke na základe trhovej kapitalizácie. Koncom roku 2018 bol rast Canopy podporený investíciou výrobcu piva, vína a liehovín Constellation Brands (STZ) vo výške 3, 8 miliárd dolárov, pričom spoločnosť Canopy využívala pridanú hotovosť na podporu medzinárodnej expanzie. Začiatkom roku 2019 spoločnosť Canopy oznámila, že rozšíri svoju lekársku pobočku marihuany Spectrum Cannabis na medzinárodné trhy v Poľsku a vo Veľkej Británii.
Investori netrpezlivo očakávali finančné správy od spoločnosti Canopy a ďalších významných spoločností zaoberajúcich sa kanabisom od vstupu Kanady do legalizácie rekreačnej marihuany v októbri 2018. 14. februára 2019 spoločnosť Canopy zverejnila konsolidované finančné výsledky za tretí štvrťrok fiškálneho roka 19 prostredníctvom tlačovej správy. Ďalej tieto výsledky preskúmame a analyzujeme.
Veľké zisky v niektorých oblastiach
Jedným z prvých výsledkov prieskumu Canopy v Q3 FY19 je skutočnosť, že niektoré údaje sa oproti predchádzajúcemu roku výrazne zmenili. Napríklad v tomto období spoločnosť Canopy vykázala čistý príjem 83 miliónov dolárov v porovnaní s 21, 7 miliónmi dolárov v 3. štvrťroku 2018. Kilogramy a ekvivalenty kilogramov sa v tom istom okne predali viac ako strojnásobili, pričom 10 102 kilogramov v porovnaní s údajom za Q3 2019. zásoby a biologické aktíva, končiace Q3 roku 2019, s 216 miliónmi dolárov v týchto dodávkach. Najpôsobivejšie je to, že peniaze, peňažné ekvivalenty a obchodovateľné cenné papiere vyskočili viac ako desaťnásobne na 4, 92 miliárd dolárov, pravdepodobne najmä vďaka investíciám značiek Constellation.
Čo to znamená
Pokiaľ ide o spoločnosť Canopy, nové údaje znamenajú, že táto spoločnosť má viac ako dvojnásobok trhového podielu svojho najbližšieho rivala Aurora Cannabis (ACB). Príjmy 83 miliónov dolárov za tento štvrťrok prekročili očakávania mnohých analytikov. Zjednodušene povedané, Canopy sa objavil ako snáď jediný dominantný hráč v legálnej kanabisovej hre, a to z veľkej časti vďaka prudkému nárastu kľúčových postgraduálnych legalizácií v Kanade.
Canopy však nie je bez svojich potenciálnych obáv. Hrubá marža spoločnosti sa v porovnaní s údajmi niektorých súperov znížila (Canopy's klesla na 22% v porovnaní napríklad s 52% Aurory). Prevádzkové náklady zostávajú vysoké a voľný peňažný tok klesol na deficit 293 miliónov dolárov. To všetko znamená, že investori, ktorí sa obávali plánu rýchlej expanzie spoločnosti Canopy, stále môžu mať dôvod zostať skeptickí. Je nepravdepodobné, že spoločnosť bude schopná generovať zisky, ktoré určitý čas držia svoje masívne ocenenie.
Lídri rastu Canopy Growth sa napriek tomu domnievajú, že ide o zvládnuteľné obavy. Na jednej strane, ako naznačuje finančná správa, skleníkové zariadenia používané na výrobu kanabisu ešte nedosiahli plnú kapacitu. Spoločnosť tiež vynaložila ďalšie náklady s cieľom dosiahnuť pokrok v jedlých a nápojových oblastiach trhu s kanabisom. Canopy verí, že tieto náklady stúpnu, keď skleníkové zariadenia dosiahnu plné využitie a jedlé a nápojové výrobky môžu byť uvedené na trh neskôr v roku 2019. Ďalej, v začínajúcom priemysle, ako je legálny konope, došlo k prudkému rozmachu medzi rôznymi konkurentmi. Všetky tieto spoločnosti, ktoré túži po dychu, sa stavia na to, že ak ich teraz natiahnete hotovosť, v budúcnosti ich nastavíte na globálnu dominanciu. Samozrejme, nie každá spoločnosť, ktorá sa chce presadiť na začiatku svojho života, sa s úspechom stretne. Najnovšie údaje naznačujú, že Canopy môže byť na dobrej ceste.