Akcie chipmakerov, merané pomocou indexu polovodičovej elektródy Philadelphia (SOX), boli nedávno v nepokojoch. Po dosiahnutí maxima 52 týždňov 25. júla 2019 sa SOX prudko znížil o 13, 1%, aby dosiahol nedávne vnútrodenné obchodovanie iba o 11 dní neskôr 5. augusta. SOX sa odvtedy zotavil a uzavrel 6, 5% pod 52-týždňové maximum 4. septembra, ale obchodné konflikty a spomalenie hospodárskeho rastu naďalej zatemňujú výhľad priemyslu. V porovnaní s tým index S&P 500 (SPX) klesol o 3, 0% zo svojho maximálneho 52-týždňového maxima.
Pokles z 52-týždňových maximov na koniec 4. septembra pre niekoľko vedúcich tvorcov čipov bol: Texas Instruments Inc. (TXN), pokles o 4, 4%, Nvidia Corp. (NVDA), pokles o 42, 4%, Advanced Micro Devices Inc. (AMD), pokles o 12, 9%, Broadcom Inc. (AVGO), pokles o 12, 4%, Micron Technology Inc. (MU), pokles o 9, 3% a Intel Corp. (INTC), pokles o 17, 9%.
Tieto akcie boli bité v utorok 3. septembra, s Texas Instruments za deň o 2, 4% za deň, zatiaľ čo Broadcom Inc. klesla o 3, 5% z vnútrodennej výšky na najnižšiu. V stredu 4. septembra sa zotavili, bolo by však predčasné vidieť to ako obrátenie dlhšej trajektórie smerom nadol.
Význam pre investorov
Na medziročnej báze (YOY) celkový predaj polovodičov v posledných mesiacoch stabilne klesá podľa údajov Združenia polovodičových odvetví, ktoré uvádza Bloomberg: o 15% v máji, o 17% v júni a o 15% v júly. Citigroup aj Morgan Stanley skutočne naznačujú, že júlové tržby boli nižšie ako ich vlastné odhady, a Citi znížila svoju prognózu celkového predaja čipov za celý rok 2019, zo 410, 7 miliárd na 409, 9 miliárd dolárov, poznamenáva Bloomberg.
Článok citoval niekoľko pochmúrnych poznámok od analytikov. „Zdržiavame sa hlboko v polovodičovom útlme, “ hovorí David Wong z spoločnosti Nomura Instinet. „Polovodičové spoločnosti budú mať„ nulový dopyt po 2H “a prognózy konsenzu na 4Q 2019 sú„ príliš býčie “, uvádza Shawn Harrison z Longbow Research.“ Širšie semená zostávajú slabé, vzhľadom na výzvy na konci dopytu takmer všade, “tvrdí Joseph Moore z Morgan Stanley.
Tvorcovia čipov, ktorí už boli zranení spomalením predaja mobilných telefónov a dlhodobým poklesom na trhu osobných počítačov, rátali s pokračujúcim robustným rastom v oblasti cloud computingu, aby podporili svoj predaj. Budovanie dátových centier na podporu cloud computingu je však uprostred celosvetovej „pauzy“, ako uviedla spoločnosť Colette Kress, finančná riaditeľka spoločnosti Nvidia počas konferenčného hovoru v máji, ako to uviedla spoločnosť MarketWatch.
Niektorí analytici sa však domnievajú, že predaj čipov klesá. „Vzhľadom na závažnosť poklesu si myslíme, že nevýhody sú odtiaľ obmedzené, “ píše Mitch Steves z RBC Capital Markets, hoci Bloomberg naznačuje, že sa konkrétne týka pamäťových čipov.
Pozerať sa dopredu
„Veríme, že trpezliví investori budú odmenení za to, že sú dlhé roky, “ napísal William Stein, analytik spoločnosti SunTrust Robinson Humphrey, 5. augusta, ako citoval Barron's. "Pri pohľade na akúkoľvek taktickú korekciu je veľký krok stále vzostupný, " naznačil.
Steinove výbery zahŕňali NXP Semiconductors NV (NXPI), Microchip Technology Inc (MCHP) a Analog Devices Inc. (ADI), s príslušnými cieľovými cenami 122, 104 a 122 dolárov. To by predstavovalo príslušné zálohy od 4. septembra blízko 19, 8%, 20, 2% a 11, 7%.
![Prečo veľký pokles zásob čipov nie je zďaleka u konca Prečo veľký pokles zásob čipov nie je zďaleka u konca](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/620/why-chip-stocksbig-declines-are-far-from-over.jpg)