Chabá výkonnosť hedžových fondov presiahla dokonca výkonnosť najhoršieho akciového trhu za desať rokov a pre skupinu v nasledujúcom roku je slabá. Z vesmíru 450 hedgeových fondov monitorovaných alternatívnou investičnou skupinou HSBC len 16 fondov, ktoré vykázali výsledky za celý rok 2018 prostredníctvom 4. januára, prinieslo kladné výnosy pred poplatkami. Medzitým sa zdá, že 169 hedgeových fondov je v pozitívnom teritóriu, ale ešte ich nebolo treba uviesť.
Aj keď všetky tieto spoločnosti skončili v tomto roku, čo je najlepší prípad, väčšina fondov mohla v roku 2018 stratiť peniaze, čo je vytrvalá realita vzhľadom na to, že platia vysoké poplatky, ktoré platia investori, ako to načrtli Financial Times.
Akciový trh, chaos, zvyšujúce sa sadzby
Niektoré z najväčších hedžových fondov - vrátane fondov spravovaných spoločnosťami GAM, Schroder a BlackRock - zaznamenali v roku 2018 dvojciferné straty až na viac ako 20%. Keďže zvýšená volatilita otriasla globálnymi trhmi, zvyšujúce sa úrokové sadzby v USA viedli k alternatívnym manažérom rozsiahle ťažkosti. Podľa spoločnosti Hedge Fund Research Inc. na Bloomberg zaznamenala priemysel najväčšiu ročnú stratu od roku 2011, keď podľa Hedge Fund Research Inc. klesla o 4, 1%.
Klesajúci výkon vyplýva zo širokého spektra zlyhaných makro a mikro stratégií, ktoré by si v roku 2019 vyžadovali zásadnú zmenu.
„Stratégie zamerané na trendy sa očakávajú, že budú v bode zvrátenia cien bolieť a prínosom k znášaniu tohto rizika je schopnosť pozitívne pôsobiť v trvalo udržateľnom riziku alebo znášať trhové prostredie, “ povedal Anthony Lawler, vedúci spoločnosti GAM Systematic. Počítačom riadení poradcovia pre obchodovanie s komoditami, ktorí spravujú približne 10% aktív odvetvia, vykázali najhoršiu výkonnosť za 16 rokov. Právnik poznamenal, že zatiaľ čo rok 2018 bol ťažkým rokom, nespôsobil švajčiarskemu správcovi aktív pochybnosti. či sa dynamika trhu zmenila.
BlackRock, najväčší správca peňazí na svete, pripísal slabosť obchodnému napätiu USA, zvýšeniu úrokových sadzieb a väčšej makroekonomickej neistote, pokiaľ ide o načasovanie trhového cyklu, čo poškodilo výkonnosť vývozne orientovaných spoločností v portfóliu. Mnoho pozorovateľov trhu očakáva, že tieto protivety budú pretrvávať alebo sa budú v roku 2019 intenzovať.
Pozerať sa dopredu
Zle spravované hedžové fondy môžu tento rok skončiť ešte depresívnejšie, keďže je nepravdepodobné, že budú môcť využiť nadchádzajúce otrasy bez toho, aby sa spálili. To poukazuje na zlyhanie aktívnych manažérov, podobne ako v prípade aktívnych podielových fondov, ktoré v posledných rokoch zaznamenali veľký exodus. Zatiaľ čo najlepšie hedžové fondy sa snažili zdôvodniť svoju existenciu na základe toho, že ich aktívne stratégie budú v nadchádzajúcich rokoch žiariť, údaje teraz naznačujú opak. Pokiaľ sa ich výkon nezlepší, migrácia na pasívne fondy by sa mala naďalej zrýchľovať.
