Obsah
- Deflácia: Príčiny a následky
- Recesie a deflácia
- Deflačný začarovaný cyklus
- Deflačná špirála
- Spodný riadok
K deflácii dochádza, keď sa zmena cien zmení na zápornú. Ekonomiky eurozóny dnes bojujú proti deflácii a Európska centrálna banka (ECB) dokonca prijíma mimoriadne opatrenia na kvantitatívne uvoľňovanie.
Ale aký je príbeh s defláciou?
Kľúčové jedlá
- Deflácia je, keď všeobecné úrovne cien v krajine klesajú - na rozdiel od inflácie, keď ceny stúpajú. Ak dôjde k deflácii, ľudia sa rozhodnú držať úspor namiesto toho, aby ich dnes utrácali, pretože zajtra budú ceny nižšie - ešte budúci týždeň budú nižšie, a ešte menej za mesiac. Výsledkom môže byť začarovaný cyklus, ktorý zatiahne ekonomiku do recesie alebo depresie, keď sa hospodárska činnosť zastaví.
Deflácia: Príčiny a následky
Zmeny spotrebiteľských cien sú ekonomické štatistiky zostavované vo väčšine krajín porovnávaním zmien koša rôzneho tovaru a výrobkov s indexom. V USA je index spotrebiteľských cien (CPI) najčastejšie uvádzaným indexom na hodnotenie miery inflácie. Ak je zmena cien v jednom období nižšia ako v predchádzajúcom období, index CPI klesol, čo naznačuje, že ekonomika prechádza defláciou.
Jeden by si mohol myslieť, že všeobecné zníženie cien je dobrá vec, pretože dáva spotrebiteľom väčšiu kúpnu silu. Mierne poklesy niektorých výrobkov, napríklad potravín alebo energie, majú do istej miery pozitívny vplyv na výdavky spotrebiteľov. Všeobecný pretrvávajúci pokles cien však môže mať vážne negatívne účinky na rast a hospodársku stabilitu.
Recesie a deflácia
K deflácii zvyčajne dochádza v období hospodárskej krízy a po ňom. Keď hospodárstvo prechádza vážnou recesiou alebo depresiou, ekonomická produkcia sa spomaľuje s poklesom dopytu po spotrebe a investícií.
To vedie k celkovému poklesu cien aktív, pretože výrobcovia sú nútení likvidovať zásoby, ktoré ľudia už nechcú kúpiť. Spotrebitelia aj investori sa začínajú držať likvidných peňažných rezerv, aby ich zmiernili pred ďalšou stratou. Keď sa ušetrí viac peňazí, minú sa menej peňazí, čo ďalej znižuje celkový dopyt.
V tomto okamihu sa znižujú očakávania ľudí o budúcej inflácii a začnú hromadiť peniaze. Prečo by ste dnes utratili dolár, keď sa očakáva, že zajtra dokáže účinne kúpiť viac vecí? A prečo tráviť zajtra, keď môžu byť veci za týždeň ešte lacnejšie?
Deflačný začarovaný cyklus
Keď sa výroba spomaľuje s cieľom uspokojiť nižší dopyt, spoločnosti znižujú svoju pracovnú silu a zvyšujú nezamestnanosť. Títo nezamestnaní jednotlivci môžu mať počas recesie len ťažko nájsť novú prácu a pravdepodobne vyčerpajú svoje úspory, aby dosiahli svoje ciele, prípadne nesplácajú rôzne dlhové záväzky, ako sú hypotéky, pôžičky na autá, študentské pôžičky a kreditné karty.
Akumulované nedobytné pohľadávky sa šíria ekonomikou až po finančný sektor, ktorý ich musí odpísať ako straty. Keďže súvahy bánk sa trasú, vkladatelia sa snažia vybrať prostriedky v hotovosti v prípade zlyhania banky.
Môže dôjsť k bankovému riadeniu, pri ktorom sa vyplatí príliš veľa vkladov a banka už nemôže plniť svoje vlastné záväzky. Finančné inštitúcie sa začínajú zrútiť, pričom zo systému odstraňujú toľko potrebnú likviditu a tiež znižujú ponuku úverov tým, ktorí hľadajú nové pôžičky.
Centrálne banky často reagujú prijatím uvoľnenej alebo expanzívnej menovej politiky. To zahŕňa zníženie cieľovej úrokovej sadzby a čerpanie peňazí do ekonomiky prostredníctvom operácií na voľnom trhu - nákup cenných papierov štátnej pokladnice na voľnom trhu výmenou za novovytvorené peniaze.
Ak sa týmito opatreniami nepodarí stimulovať dopyt a stimulovať hospodársky rast, môžu centrálne banky kvantitatívne uvoľniť nákupom rizikovejších súkromných aktív na otvorenom trhu. Centrálna banka môže tiež vstúpiť ako poskytovateľ úveru poslednej inštancie, ak je takýmto udalostiam vážne ohrozený finančný sektor.
Vlády budú tiež využívať expanzívnu fiškálnu politiku znižovaním daní a zvyšovaním vládnych výdavkov. Problém so znížením daní v období nízkych cien a vysokej nezamestnanosti je však v tom, že celkové daňové príjmy sa znížia, čo obmedzuje schopnosť vlády pracovať na plnú kapacitu.
Deflačná špirála
Deflačná špirála je, keď sa tento cyklus vymkne spod kontroly. Vyskytuje sa v období hospodárskej krízy, napríklad v období recesie alebo depresie, keď sa hospodárska produkcia spomaľuje a dopyt po investíciách a spotrebe klesá. To môže viesť k celkovému poklesu cien aktív, pretože výrobcovia sú nútení likvidovať zásoby, ktoré ľudia už nechcú kúpiť.
Spotrebitelia aj podniky sa začínajú držať likvidných peňažných rezerv, aby ich mohli tlmiť pred ďalšou finančnou stratou. Keď sa ušetrí viac peňazí, minú sa menej peňazí, čo ďalej znižuje celkový dopyt. V tomto okamihu sa znížia aj očakávania ľudí týkajúce sa budúcej inflácie a začnú hromadiť peniaze.
Spotrebitelia dnes majú menšiu motiváciu utrácať peniaze, keď môžu odôvodnene očakávať, že ich peniaze budú zajtra mať väčšiu kúpnu silu.
Spodný riadok
Trocha inflácie je dobrá pre hospodársky rast - približne 2% až 3% ročne. Keď však ceny začnú klesať po ekonomickom poklese, deflácia môže spôsobiť ešte hlbšiu a vážnejšiu krízu.
S poklesom cien sa výroba spomaľuje a zásoby sa likvidujú. Pokles dopytu a zvyšovanie nezamestnanosti. Ľudia sa rozhodnú radšej zbierať peniaze, ako míňať, pretože očakávajú, že ceny v budúcnosti ešte poklesnú. Nesplnenie dlhu sa zvyšuje a vkladatelia hromadne vyberajú hotovosť, čo spôsobuje finančné zlyhanie definované nedostatkom likvidity a úverov. Centrálne banky a vlády reagujú na stabilizáciu hospodárstva a stimulovanie dopytu prostredníctvom expanzívnej fiškálnej a menovej politiky vrátane nekonvenčných metód, ako je napríklad kvantitatívne uvoľňovanie.
Celkovo vzaté, deflačné obdobie je pre hospodárstvo krajiny nebezpečné.
![Prečo je deflácia zlá pre hospodárstvo? Prečo je deflácia zlá pre hospodárstvo?](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/222/why-is-deflation-bad.jpg)