Obrana a zásoby súvisiace s obranou môžu byť ideálnou hrou na klesajúcom trhu a ekonomike. Skupina spoločností, ktoré zarábajú peniaze od vlády, už tento rok dramaticky prekonala trh. Index S&P USA pre letecký a obranný priemysel sa medziročne zvýšil o 13, 3% (YTD) v porovnaní so 6, 9% vyššou návratnosťou S&P 500. rovnaké obdobie.
Keď sa štvrtá štvrťroková vykazovacia sezóna začína vo vysokom roku, predpokladaný dvojročný nárast výdavkov na obranu pravdepodobne v blízkej budúcnosti vyrovná všetky zmiešané štvrťročné správy o príjmoch. Zvýšenie rozpočtu na obranu až na 750 miliárd dolárov do roku 2020 pravdepodobne podnieti pokračujúcu rally pre 12 obranných zásob. Do tohto koša zásob patria názvy domácností ako: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) a General Dynamics (GD), ako aj menej známe zásoby Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) a Leidos Holding (LDOS), podľa spoločnosti Barron.
Zásoby obrany prudko stúpajú
(Výkonnosť zásob YTD)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; 13, 3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S & P 500; 6, 9%
Výdavky Boom, lacné oceňovanie
Keď Trumpova správa signalizuje podporu modernizácie a rozširovania armády, od protiraketovej obrany po námorníctvo, hlavní dodávatelia sú pripravení vidieť ziskové balóny do konca desaťročia.
Obranné zásoby sú tiež lacné pre dnešný trh a obchodujú s priemerným 12 až 16-násobným výnosom do budúcnosti a menej ako 11-násobkom hodnoty podniku / Ebitda, poznamenal Ben Phillips, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti EventShares. Investor tvrdí, že nedávno pridal akcie leteckých a obranných dodávateľov vo firemnej politike USA Alpha ETF (PCLY).
Phillips bankovníctvo presvedčí, že výdavky sa v priebehu dvoch rokov výrazne zvýšia, pričom rozpočet na fiškálny rok 2020 bude stále schválený kongresom. Zatiaľ čo Trumpova administratíva požaduje takmer 750 miliárd dolárov, čo predstavuje 4, 6% -ný skok zo 717 miliárd dolárov vyčlenených na rok 2019, Kongres však môže schváliť menej ako boj Demokratov o zníženie vojenských výdavkov. Nesúlad bude pravdepodobne pokračovať, najmä ak Trump bude naďalej tlačiť na financovanie hraničného múru v návrhu zákona o obrane. Analytici sa napriek tomu zhodujú v tom, že má prednosť hlavná dohoda o výdavkoch, pričom vedúci dodávatelia v oblasti obrany dostávajú vyššie úrovne financovania.
Raketová obrana, rozšírenie námorníctva
Keďže súčasná administratíva naďalej usiluje o zvýšenie výdavkov na protiraketovú obranu, ktorá požaduje viac finančných prostriedkov pre vesmírne systémy a reagovať na hrozby z krajín ako Severná Kórea a Čína, spoločnosť Barron očakáva, že spoločnosť Lockheed Martin, Raytheon, Northrop a Aerojet Rocketdyne využijú najviac., Úsilie modernizovať a rozširovať námorníctvo v rámci viacročného plánu sa časovo zhoduje so všeobecnou bipartizánskou podporou v domovských okresoch politikov pre stavbu lodí a vývoj špičkových technológií. Akcie, ktoré získajú najviac na pravdepodobnom zvýšení výdavkov na námorníctvo, zahŕňajú Huntington Ingalls, General Dynamics a BWX Industries.
Phillips má rada aj spoločnosti zaoberajúce sa technológiou bezpilotných lietadiel, napríklad AeroVironment, a spoločnosti zapojené do outsourcingu vládnych pracovníkov, ako je poskytovateľ vládnej siete pre kybernetickú bezpečnosť CACI International, konzultačné spoločnosti Accenture a Booze Allen Hamilton a Leidos Holdings, diverzifikovaný vládny dodávateľ.
Vypnutie vlády, Deficit obavy
Pokiaľ ide o vplyv odstavenia vlády na veľkých dodávateľov, analytik Cowen Cai von Rumhor je presvedčený, že to nebude mať vplyv na vojenské výdavky podľa Barrona. V utorok v poznámke Cowen napísal, že „väčšina spoločností s veľkou kapitalizáciou v oblasti obrany porazí odhady Wall Street za štvrtý štvrťrok.“
Analytik JPMorgan Seth Seifman sa tiež neznepokojuje rastúcimi obavami z rozpočtov a deficitmi verejných financií. Píše, že „sme presvedčení, že rozpočet sa nebude dramaticky líšiť od toho, čo sa týka operácií spoločnosti alebo nášho odhadu.“
Pozerať sa dopredu
Je dôležité si uvedomiť, že všetky obranné zásoby nemusia byť rovnako prospešné a že celkové riziko zostáva, keď Trump a Kongres bojujú o úroveň nadmerného financovania. Spoločnosti General Dynamics aj Lockheed poskytli opatrné usmernenie pre rok 2019 z rôznych dôvodov. Môže to byť varovaním, že ani v čase zastavenia činnosti ani vládne výdavky nezvezú všetky zásoby na obranu. Investori budú musieť rozdeliť čísla, ktoré vyťažia víťazov.
