Čo je to účet za správu hotovosti?
Účet na správu hotovosti (CMB) je krátkodobý cenný papier predávaný Ministerstvom financií USA. Splatnosť v CMB sa môže pohybovať od niekoľkých dní do troch mesiacov. Peniaze získané prostredníctvom týchto emisií ministerstvo financií používa na vyrovnanie dočasných nedostatkov hotovosti a na financovanie núdzového stavu.
Pochopenie účtov za správu hotovosti
Keď hotovostné zostatky americkej štátnej pokladnice klesnú a je potrebné, aby na niekoľko dní zbierali peniaze, predáva inštitucionálnym investorom cenné papiere, známe ako účty za správu hotovosti. Zmenky na správu hotovosti (CMB) sú veľmi krátkodobé dlhové nástroje so splatnosťou v rozmedzí od 7 do 50 dní, aj keď splatnosť do 3 mesiacov nie je neobvyklá. Tieto dlhové cenné papiere majú minimálnu nominálnu hodnotu 100 USD a musia byť zakúpené v prírastkoch 100 USD. Vyžaduje sa minimálny nákup 1 milión dolárov, a preto je dôvod, prečo sa predaj zameriava na inštitucionálnych investorov. Dopĺňajú pravidelne dražené štátne pokladničné poukážky (alebo štátne pokladničné poukážky) a umožňujú, aby štátna pokladnica súčasne zostala pod zákonným limitom dlhu a plnila svoje plánované peňažné potreby na každý daný mesiac.
CMB sa môžu vydávať pred prijatím platieb dane z príjmu alebo predtým, ako vláda musí vykonať nejakú veľkú platbu. Napríklad 8. septembra 2017 ministerstvo financií vydalo 20 miliárd dolárov v 7-dňových zákonoch o správe hotovosti, ktoré majú byť splatné 15. septembra 2017.
Účet na správu hotovosti je najflexibilnejším nástrojom štátnej pokladnice v USA, pretože môže byť vydaný v prípade potreby - na rozdiel od pravidelného harmonogramu, ktorý sa dodržiava pri vydávaní ďalších zákonov, zmeniek a dlhopisov - čo umožňuje štátnej pokladnici mať nižšie hotovostné zostatky a vydávať menej dlhodobých bankoviek. Tieto zmenky sa môžu vydávať v ktorýkoľvek pracovný deň s výpovednou lehotou iba jeden deň. CMB majú tendenciu platiť vyššie výnosy ako účty s pevnou splatnosťou, ale ich kratšie splatnosti vedú k nižším celkovým nákladom na úroky.
CMB sa vydávajú vo funkčnej aj nehubnej forme. CMB je nahraditeľná, keď sa jej dátum splatnosti zhoduje so splatnosťou existujúcej emisie T-účtu. V prípade nejednotných CMB nie je účasť primárnych obchodníkov povinná, pretože je to pre zastupiteľné CMB alebo pre pravidelne plánované zmenky alebo emisie dlhopisov.
![Účet na správu hotovosti (cmb) Účet na správu hotovosti (cmb)](https://img.icotokenfund.com/img/advanced-fixed-income-trading-concepts/369/cash-management-bill-cmb.jpg)