Diskontované budúce výnosy sú metódou ocenenia používanou na odhad hodnoty firmy. Metóda diskontovaných budúcich výnosov používa prognózy ziskov spoločnosti a odhadovanú konečnú hodnotu spoločnosti k budúcemu dátumu a diskontuje ich späť do súčasnosti pomocou primeranej diskontnej sadzby. Súčet diskontovaných budúcich výnosov a diskontovanej konečnej hodnoty sa rovná odhadovanej hodnote firmy.
Rozdelenie diskontovaných budúcich výnosov
Rovnako ako v prípade každého odhadu založeného na prognózach, odhadovaná hodnota spoločnosti pomocou metódy diskontovaných budúcich výnosov je tak dobrá ako vstupy - budúce zisky, konečná hodnota a diskontná sadzba. Aj keď tieto môžu byť založené na dôkladnom výskume a analýze, problémom je, že aj malé zmeny vo vstupoch môžu viesť k výrazne odlišným odhadovaným hodnotám.
Napríklad, zvážte firmu, ktorá očakáva, že v nasledujúcich piatich rokoch vygeneruje nasledujúci tok príjmov. Konečná hodnota v roku 5 je založená na násobku 10-násobku zárobkov za daný rok.
1. rok | $ 50, 000 |
2. rok | $ 60, 000 |
3. rok | $ 65, 000 |
4. rok | $ 70, 000 |
5. rok | 750 000 USD (konečná hodnota) |
Pri použití diskontnej sadzby 10% je súčasná hodnota firmy 657 378, 72 USD.
Čo keď sa diskontná sadzba zmení na 12%? V tomto prípade je súčasná hodnota firmy 608 796, 61 dolárov
Čo ak je konečná hodnota založená na 11-krát zárobkoch za rok 5? V takom prípade by pri súčasnej diskontnej sadzbe 10% a konečnej hodnote 825 000 dolárov bola súčasná hodnota spoločnosti 703 947, 82 USD.
Malé zmeny v podkladových vstupoch tak môžu viesť k významnému rozdielu v odhadovanej pevnej hodnote.
Diskontná sadzba použitá v tejto metóde je jedným z najdôležitejších vstupov. Môže to byť buď na základe váženého priemeru kapitálových nákladov spoločnosti, alebo sa môže odhadnúť na základe rizikovej prémie pridanej k bezrizikovej úrokovej sadzbe. Čím väčšie je vnímané riziko firmy, tým vyššia je diskontná sadzba, ktorá by sa mala použiť.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace podmienky
Model diskontovania dividend - DDM Model diskontovania dividend (DDM) je systém na vyhodnocovanie akcií pomocou predpovedaných dividend a ich diskontovania späť na súčasnú hodnotu. viac Čo je hodnota spoločnosti pri rozdelení? Rozkladová hodnota spoločnosti je hodnota každého z jej hlavných obchodných segmentov, ak boli vyčlenené z materskej spoločnosti. viac Definícia terminálu (TV) Definícia Hodnota terminálu (TV) určuje hodnotu podniku alebo projektu po predpokladanom období, keď je možné odhadnúť budúce peňažné toky. viac Pomer cena / zisk - pomer P / E Pomer cena / zisk (pomer P / E) je definovaný ako pomer na ocenenie spoločnosti, ktorá meria svoju súčasnú cenu akcie v pomere k jej zisku na akciu. viac Absolútna hodnota Absolútna hodnota je metóda oceňovania podnikov, ktorá používa analýzu diskontovaných peňažných tokov na určenie finančnej hodnoty spoločnosti. viac Porozumenie diskontovaným peňažným tokom (DCF) Diskontovaný peňažný tok (DCF) je metóda oceňovania používaná na odhad príťažlivosti investičnej príležitosti. ďalšie partnerské odkazySúvisiace články
účtovníctva
Ako je diskontovaná hodnota?
Finančná analýza
Oceňovanie spoločností so zápornými príjmami
Základné analýzy
Top 3 úskalia diskontovaných peňažných tokov
Nástroje pre základné analýzy
Diskontované peňažné toky vs. porovnateľné
Investovanie do nehnuteľností
Naučte sa oceňovať investície do nehnuteľností
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Ako zvoliť najlepší spôsob oceňovania zásob
![Úvod do diskontovaných budúcich príjmov Úvod do diskontovaných budúcich príjmov](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/308/discounted-future-earnings.jpg)