Krátkodobé futures na iPath S&P 500 VIX (NYSEARCA: VXX) sú zmenky obchodované na burze (ETN), ktorých cieľom je poskytnúť investorom expozíciu voči volatilite akciového trhu sledovaním celkového výnosu indexu krátkodobých futures S&P 500 VIX. Celkový výnos krátkodobých termínovaných indexov S&P 500 VIX je navrhnutý tak, aby poskytoval expozíciu voči denným pohybujúcim sa strateným pozíciám v futures kontraktoch indexu volatility indexu CBOE, ktoré odrážajú implikovanú volatilitu opcií indexu S&P 500. Od svojho vzniku 29. januára 2009 má VXX anualizovaný výnos -59, 19% k júnu 2015, zatiaľ čo celkový výnos S&P 500 VIX krátkodobých futures indexu dosahuje anualizovaný výnos -58, 82%.
Od 14. júla 2015 má VXX v súčasnosti dve majetkové účasti, CBOE VIX Future AUG 15 a CBOE VIX Future JUL 15. Váhy fondu pre tieto futures kontrakty sú 80, 79% a 19, 21%. Keďže ETN iPath S&P 500 VIX krátkodobých futures pozostáva iba z derivátových kontraktov, jednotlivci by mali porozumieť indexu volatility CBOE a futures VIX pred investovaním alebo obchodovaním zmenky obchodovanej na burze.
charakteristika
ETath pre iPath S&P 500 VIX je krátkodobo koncipovaný ako ETN, čo je nezabezpečený dlhový nástroj vyrábaný a spravovaný spoločnosťou Barclays Capital Incorporated. ETN je nezabezpečeným dlhovým záväzkom spoločnosti Barclays Bank PLC. Akákoľvek platba, ktorá sa má vykonať na ETN, závisí od úverovej bonity spoločnosti Barclays. Finančná stabilita a úverová bonita spoločnosti Barclays preto ovplyvňujú trhovú hodnotu VXX.
Od 14. júla 2015 má VXX v držbe dve majetkové účasti a 856, 66 milióna dolárov v majetku. ETN je kótovaná na burze cenných papierov v New Yorku Stock Arca Exchange a je k dispozícii na obchodovanie prostredníctvom akéhokoľvek brokerského účtu.
Keďže VXX musí vrátiť svoje futures kontrakty, aby znovu vyvážil fond na neskoršiu zmluvu, správca fondu je nútený predať futures kontrakty, ktoré sú najbližšie k ich dátumom expirácie, a kúpiť si nasledujúce datované kontrakty. Z tohto dôvodu má iPath S&P 500 VIX krátkodobé futures ETN k 14. júlu 2015 vysoký pomer čistých výdavkov 0, 89%. Pomer čistých nákladov VXX je však nižší ako priemer kategórie 1, 27%.
Vhodnosť a odporúčania
Pretože iPath S&P 500 VIX krátkodobé futures ETN sleduje index volatility CBOE, existuje veľa rizík, ktoré môžu ovplyvniť trhovú hodnotu VXX. ETN môže byť ovplyvnená mnohými nepredvídateľnými faktormi a ceny VXX môžu kolísať medzi dátumom nákupu a dátumom splatnosti. Medzi faktory, ktoré môžu ovplyvniť VXX, patria prevládajúce trhové ceny na americkom akciovom trhu a trhové ceny opcií S&P 500 Index, ponuka a dopyt po VXX, ako aj hospodárske, politické, regulačné alebo súdne udalosti alebo udalosti týkajúce sa úrokových politík.
K 30. júnu 2015 má VXX koncovú päťročnú alfa -0, 89, štandardnú odchýlku 60, 65% a Sharpeov pomer -1, 18. Podľa týchto štatistík VXX nedosiahol výkon indexu MSCI ACWI NR USD o 0, 89% a vykazoval vysokú volatilitu 60, 65%. Záporný pomer Sharpe ETN naznačuje, že neposkytoval investorom primeranú návratnosť investícií v rozsahu rizika, ktoré predstavuje.
Podľa modernej teórie portfólia (MPT) by bola investícia do VXX vhodná pre špekulantov, obchodníkov alebo investorov, ktorí chcú zaistiť svoje portfóliá proti poklesu trhu. ETath pre iPath S&P 500 VIX je odporúčaný pre jednotlivcov, ktorí chcú získať expozíciu voči indexu S&P 500 VIX krátkodobý budúci index, a pre tých, ktorí majú vysokú rizikovú toleranciu. VXX sa najlepšie používa na krátkodobé obchodovanie z dôvodu časového rozkladu derivátových cenných papierov, čo môže spôsobiť zníženie trhovej ceny.
![Analýza etf: futures spoločnosti ipath s & p 500 vix Analýza etf: futures spoločnosti ipath s & p 500 vix](https://img.icotokenfund.com/img/index-trading-strategy-education/684/etf-analysis-ipath-s-p-500-vix-futures.jpg)