Čo je to vzorcová metóda?
Vzorcová metóda sa používa na výpočet platieb za ukončenie predčasne ukončeného swapu, keď strana, ktorá ukončuje svoju činnosť, kompenzuje straty, ktoré strana, ktorá neukončila svoju zmluvu, v dôsledku predčasného ukončenia vyrovnania.
Kľúčové jedlá
- Vzorcová metóda sa používa na výpočet platieb za ukončenie predčasne ukončeného swapu, keď ukončujúca strana kompenzuje straty, ktoré vznikli nekončiacej strane v dôsledku predčasného ukončenia dohody. Metóda vzorca vypočítala škody, ktoré dlžnej strane bez zavinenia strana, ktorá zavinila predčasné ukončenie swapu podľa jednoduchého výpočtu alebo vzorca, na ktorom sa musia obe zmluvné strany dohodnúť pri začatí dohody o swape prostredníctvom doložky o ukončení dohody. Tri oficiálne metódy na výpočet platieb za ukončenie, ako je stanovené v ISDA, sú „vzorcová metóda“, „metóda dohodnutej hodnoty“ a „metóda odškodnenia“.
Pochopenie metódy vzorca
Bola zavedená vzorcová metóda na stanovenie jasnej metodiky na výpočet platieb za ukončenie predčasne ukončeného swapu, a nie ad hoc, prípad od prípadu, zostavenie tabuľky. Vyplatenie ukončenia sa používa na kompenzáciu strane, ktorá nezavinila predčasné ukončenie swapu za finančnú stratu alebo náklady na príležitosť, za ukončenie dohody pred stanoveným dátumom ukončenia platnosti. Menové swapy zvyčajne používajú metódu vzorca, aj keď zostáva jednou z menej bežných metód na výpočet platieb za predčasné ukončenie swapu.
Z troch oficiálnych metód na výpočet platieb za ukončenie volania, ktoré stanovila Medzinárodná asociácia pre swapy a deriváty (ISDA), je „najčastejšou metódou“ hodnota dohody “, ktorá je založená na podmienkach dostupných pre náhradné swapy. Tretia metóda, metóda odškodnenia, sa tiež často nepoužíva. Výmena môže byť ukončená predčasne, ak dôjde k ukončeniu, ako je nezákonnosť, daňová udalosť, daňová udalosť pri zlúčení alebo úverová udalosť. Predčasné ukončenie môže spôsobiť aj prípad platobnej neschopnosti, napríklad bankrot alebo nezaplatenie.
Swapové dohody, ktoré uzavreli dve protistrany, sa často považujú za právne záväzné finančné zmluvy, ktorých platnosť je vopred určená. Niektoré udalosti však môžu viesť k predčasnému ukončeniu pred stanoveným dátumom expirácie. Ak existuje podozrenie, že sa takáto udalosť vyskytla, musí sa vyhodnotiť predčasné ukončenie a povinnosti jednej strany swapu voči druhej sa musia zistiť pomocou troch metód sankcionovaných ISDA.
Metóda vzorca vypočítava škody, ktoré zavinila strana, ktorá nezavinila predčasné ukončenie swapu, a to na základe jednoduchého výpočtu alebo vzorca, na ktorom sa obe zmluvné strany musia dohodnúť pri začatí swapu. dohoda prostredníctvom doložky o ukončení. Metóda vzorca však nikdy nebola štandardizovaná, čo viedlo k vývoju iných, lepších účtovných metód, čím sa obmedzilo použitie tejto metódy na výpočet platieb za predčasné swapové platby.
Ďalšie metódy predčasného ukončenia swapu
„Metóda odškodnenia“ vyžaduje, aby protistrana, ktorá zlyhala, nahradila nefunkčnú protistranu za všetky straty a škody spôsobené jej predčasným ukončením. Táto metóda bola bežná pri prvom vývoji swapov, odvtedy sa však považuje za neúčinnú, pretože v skutočnosti nekvantifikovala ani nepopisovala, ako kvantifikovať skutočné straty a škody vzniknuté v dôsledku predčasne ukončeného swapu.
„Metóda dohodnutej hodnoty“ je založená na nákladoch na začatie výmeny swapovej transakcie, pretože protistrana, ktorá nebola zavinená, nespôsobila predčasné ukončenie, a preto bude možno potrebné uzavrieť náhradný swap s inou protistranou. Náhradné swapy sa používajú na výpočet platieb za ukončenie, pretože zmeny trhových podmienok od vloženia pôvodného (teraz ukončeného) swapu znamenajú, že podmienky tohto swapu už nemusia byť uplatniteľné alebo dokonca dostupné. Náhradný swap bude mať teda pravdepodobne rôzne podmienky a rôzne úrokové sadzby. Táto metóda je najbežnejšou reštitúciou pre predčasné ukončenie výmeny.
![Definícia vzorcovej metódy Definícia vzorcovej metódy](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/683/formula-method.jpg)