DEFINÍCIA inverznej volatility ETF
Inverzná volatilita ETF je finančný produkt, ktorý investorom umožňuje získať expozíciu voči volatilite, a tým sa zaistiť proti portfóliovému riziku bez nutnosti kupovať opcie. Inverzné fondy obchodované na burze (ETF) sú založené na sekuritizácii volatility.
PORUŠENIE DOLU Inverzná volatilita ETF
ETF s inverznou volatilitou často používajú ako referenčnú hodnotu index volatility CBOE alebo VIX. VIX zisťuje, ako investori vnímajú, aký riskantný je index S&P 500, a niekedy sa označuje ako index strachu.
Ak je dôvera investorov vysoká, indexy ako VIX vykazujú nízke čísla. Ak si investori myslia, že ceny akcií poklesnú alebo že sa zhoršia ekonomické podmienky, hodnota indexu sa zvýši.
Inverzná volatilita Manažéri ETF používajú rezervu peňazí na obchodovanie s futures. V prípade inverznej volatility ETF, ktorá sleduje VIX, manažéri krátke futures VIX tak, aby denný výnos, ktorý je -1-násobok návratnosti indexu.
Napríklad manažéri chcú, aby 1% pokles v VIX vyústil do 1% zvýšenia v ETF. ETF stráca určitú hodnotu, ak sa predané futures zvyšujú, a ak nie, získavajú. ETF je na konci každého dňa znovu vyvážený, takže sú vhodnejšie pre investorov, ktorí hľadajú skôr krátkodobú expozíciu ako dlhodobú pozíciu.
Existuje niekoľko nevýhod inverzie volatility ETF. Jedným z nich je, že nie sú tak efektívne z hľadiska nákladov pri stávkovaní na pozíciu v dlhšom časovom horizonte. Je to preto, že sa na konci každého dňa znovu vyvážia. Investori, ktorí chcú zaujať inverznú pozíciu voči konkrétnemu indexu, by pravdepodobne mali lepšie skrátiť indexový fond.
Ďalšou nevýhodou je, že tieto fondy majú tendenciu sa aktívne spravovať, čo vedie k poplatkom, ktoré znižujú návratnosť. ETF sú tiež zložité finančné produkty a investori nemusia skutočne rozumieť tomu, ako sú ceny alebo ako ich ovplyvnia marketingové podmienky.
Produkty založené na sekuritizácii volatility nie sú ani zďaleka vanilkové, pričom investície do inverzných ETF s oveľa menšou zložitosťou ako nákup alebo predaj akcií. To nemusia byť realizované retailovými investormi, ktorí pravdepodobne nebudú čítať prospekt, nehovoriac o zložitosti cenných papierov a indexovaní. Pokiaľ je volatilita nízka, investori môžu dosiahnuť značnú návratnosť, pretože inverzná volatilita ETF je v zásade stávka, že trh zostane stabilný.
Tento typ ETF bol predstavený verejnosti v čase, keď sa svetové ekonomiky začali zotavovať z finančnej krízy v roku 2008. V Spojených štátoch sa obdobie hospodárskeho oživenia po recesii vyznačovalo klesajúcou nezamestnanosťou, stabilným rastom HDP a nízkou úrovňou inflácie. Index S&P 500 od roku 2013 do roku 2017 vzrástol o 90%. Indexy, ktoré sledujú volatilitu, napríklad index VIX, preukázali dôveru investorov na trhu. Niektoré inverzné ETF s obrátenou volatilitou dosiahli v roku 2017 návratnosť nad 50%.
Na rozdiel od konvenčných investícií, ktorých hodnota sa pohybuje v rovnakom smere ako základné referenčné kritérium, inverzné produkty strácajú hodnotu, keď ich referenčné hodnoty získavajú. Ak index, ktorý sleduje inverzná volatilita ETF, dosiahne zisk 100% za jeden deň, hodnota ETF by sa mohla úplne vymazať v závislosti od toho, ako presne ETF sledovala index. V pondelok 5. februára 2018 sa VIX zvýšila o 116% (nasledujúci deň klesla na nižšiu úroveň). Investori, ktorí si kúpili ETF minulý piatok, videli, že väčšina hodnoty zmizla, pretože sa stavili, že volatilita klesne.
![Inverzná volatilita a kol Inverzná volatilita a kol](https://img.icotokenfund.com/img/top-etfs/454/inverse-volatility-etf.jpg)