Aký bol nástroj financovania investorov na peňažnom trhu?
Finančný nástroj pre investorov na peňažnom trhu (MMIFF) bol finančný subjekt vytvorený Federálnou rezervou počas finančnej krízy v roku 2008 s cieľom zvýšiť likviditu, ktorá je k dispozícii na investície na peňažnom trhu.
Pochopenie MMIFF
Fond na financovanie investorov na peňažnom trhu (MMIFF) existoval od 24. novembra 2008 do 30. októbra 2009. Počas tohto obdobia Federálna rezervná banka v New Yorku povolila päť účelových účelových nástrojov (SPV) na nákup až 600 miliárd dolárov v krátkom čase. termínové dlhové nástroje od finančných inštitúcií v súkromnom sektore. Medzi akceptovateľné aktíva patrili vysoko hodnotené nástroje peňažného trhu so splatnosťou od siedmich do 90 dní držané v podielových fondoch amerického peňažného trhu v hodnote najmenej 250 000 dolárov.
Federálna rezervná banka podporila SPV poskytnutím 90% nákupnej ceny každého aktíva spoločnostiam SPV, ktoré vydali komerčný papier krytý aktívami na pokrytie zvyšných nákladov. Po splatení dlhu MMIFF použil výnosy na splatenie dlhov Federálnej rezervnej banky a nesplatených dlhov ABCP MMIFF. Financovanie z SPV podporilo 50 určených finančných inštitúcií pokrývajúcich široké geografické rozdelenie a identifikovaných lídrami v tomto odvetví ako vysoko kvalitných emitentov krátkodobého dlhu, s ktorými už fondy peňažného trhu obchodovali.
Federálny rezervný systém prijal tieto opatrenia ako reakciu na obavy z likvidity medzi investormi na peňažnom trhu a vzájomnými fondmi, ktoré zaplavili trhy s krátkodobými dlhmi. Zriadením MMIFF sa Federálny rezervný systém snažil rozšíriť predaj strednodobých nástrojov na sekundárnom trhu, ako sú depozitné certifikáty, bankovky a vysoko hodnotené obchodné papiere.
Likvidita na peňažných trhoch
Fondy peňažného trhu zvyčajne predstavujú stabilnú, nízkorizikovú investíciu. Snažia sa držať čistú hodnotu aktív (NAV) vložených prostriedkov na úrovni 1 dolára, ale pretože Federálna poisťovňa pre vkladové poistenie (FDIC) nepoisťuje fondy peňažného trhu, investori môžu teoreticky stratiť peniaze investovaním do nich. Počas finančnej krízy v roku 2008, kolaps spoločnosti Lehman Brothers priniesol zníženie hodnoty NAV jedného fondu peňažného trhu na 0, 97 dolára po odpísaní dlhu. Ministerstvo financií Spojených štátov nakoniec pristúpilo k poisteniu ochrany spotrebiteľa pre prostriedky, ktoré klesli pod 1 dolár, čím sa odkrývala potenciálna hotovostná prevádzka.
Inštitúcie, ktoré sú na pozore pred fondmi peňažného trhu, zvýšili svoje likviditné pozície investovaním väčšieho množstva svojich podielov do veľmi krátkodobých aktív, najmä do jednodňových pozícií. Federálna rezervná banka zriadila MMIFF s cieľom ponúkať ďalšie zdroje likvidity fondom peňažného trhu v dlhšom trvaní. To pomohlo fondom udržiavať vhodné podmienky likvidity a zároveň uvoľňovalo krátkodobé trhy s dlhmi od zaťaženia, ktoré na ne spôsobuje neobvykle vysoký počet krátkodobých investícií zo strany investorov na peňažnom trhu.
![Nástroj financovania investora na peňažnom trhu (mmiff) Nástroj financovania investora na peňažnom trhu (mmiff)](https://img.icotokenfund.com/img/advanced-fixed-income-trading-concepts/518/money-market-investor-funding-facility.jpg)