Čo je pani Watanabe?
Pani Watanabe opisuje archetypickú japonskú domácnosť, ktorá sa snaží čo najlepšie využiť úspory svojej rodiny. Napriek historicky averzii voči riziku sa pani Watanabe stala v poslednom desaťročí prekvapujúco veľkým hráčom v obchodovaní s menami v boji proti nízkym úrokovým sadzbám v Japonsku. Pozri tiež „Japonské ženy v domácnosti“.
Porozumenie pani Watanabe
Pani Watanabe pripisuje rodinnú matriarchu a vo väčšej miere zastupuje každého japonského retailového investora. Začiatkom roku 2000 začali japonské ženy obchodovať na menových trhoch v reakcii na nízke úrokové sadzby v Japonsku. Niektorí analytici sa domnievajú, že menové trhy profitovali z ich činnosti, pretože investori trhy dobre načasovali. Z kultúrneho hľadiska menší japonskí investori hľadali bezpečné investičné možnosti, ale nízke úrokové sadzby od 90. rokov viedli mnohých k tomu, aby sa stali aktívnymi v tzv. Carry trade, ktorý trval celé japonské stratené desaťročie a stratené skóre.
Stratená japonská dekáda
Stratená dekáda Japonska bola obdobím stagnácie po páde bubliny aktív v krajine začiatkom 90. rokov. Aj keď sa tento pojem pôvodne vzťahoval na roky 1991 až 2000, často je zahrnuté aj desaťročie medzi rokmi 2001 a 2010. Celé obdobie sa teraz nazýva stratené skóre alebo stratené 20 rokov.
Stratené skóre viedlo k pretrvávaniu deflačného prostredia. Napriek nízkym úrokovým sadzbám sa zdá, že spoločnosti nie sú ochotné požičiavať peniaze a spotrebitelia sa zdráhajú míňať peniaze, čo tento problém ešte zhoršuje.
Japonsko má najvyššiu mieru zadlženia ako percento hrubého domáceho produktu na svete, vyše 240% po úsilí dosiahnuť fiškálny deficit na podnietenie inflácie. Premiér Shinzo Abe sa pokúsil problém napraviť implementáciou svojich politík v oblasti abenomiky, ale účinky týchto politík sa blíži, keď sa blíži rok 2020.
Čo je to obchod?
Transakcia carry carry je formou špekulácií, keď si investori požičiavajú lacnú menu, ako je japonský jen, a kupujú si meny s vysokým rastom, aby dosiahli čistý zisk. Japonské ženy v domácnosti v minulosti akumulovali vklady v austrálskom dolári, čo prinieslo výrazne vyššie sadzby, ako by mohli dosiahnuť pri japonských jenoch. K obchodom s emisiami môže dôjsť aj s inými menami, pokiaľ je výnos v cudzej mene vyšší ako japonský jen.
Japonská centrálna banka aktívne bojovala proti menovej sile intervenciou na menových trhoch, vďaka ktorým bol obchod s prevodmi v minulosti atraktívny. Od finančnej krízy v roku 2008 však mnoho rozvinutých krajín zažilo prostredie s nízkou úrokovou mierou, ktoré znížilo obchodné príležitosti na prenášanie. Japonsko si stále zachováva jednu z najnižších úrokových sadzieb na svete, ziskovosť obchodu sa však výrazne znížila.