Čo je ponuka práv (problém)?
Ponuka práv (vydanie práv) je skupina práv ponúkaných existujúcim akcionárom na nákup ďalších akcií akcií, známych ako upisovacie listy, v pomere k ich existujúcim podielom. Tieto akcie sa považujú za druh opcie, pretože akcionárom spoločnosti poskytujú právo, ale nie povinnosť, nakupovať ďalšie akcie v spoločnosti.
Pri ponúkaní práv je upisovacia cena, za ktorú je možné každú akciu zakúpiť, vo všeobecnosti diskontovaná vzhľadom na súčasnú trhovú cenu. Práva sú často prevoditeľné a umožňujú držiteľovi ich predávať na otvorenom trhu.
Ponuka práv
Ako funguje ponúkanie práv (vydanie)
Pri ponuke práv každý akcionár dostáva právo na pomerné pridelenie ďalších akcií za určitú cenu a v určitom období (zvyčajne 16 až 30 dní). Najmä akcionári nie sú povinní toto právo uplatňovať.
Ponuka práv je v skutočnosti výzvou pre existujúcich akcionárov, aby kúpili ďalšie nové akcie v spoločnosti. Presnejšie povedané, tento druh emisie dáva existujúcim akcionárom cenné papiere nazvané „práva“, ktoré vlastne poskytujú akcionárom právo na nákup nových akcií so zľavou oproti trhovej cene k stanovenému budúcemu dátumu. Spoločnosť dáva akcionárom šancu zvýšiť svoju expozíciu k akciám za diskontnú cenu. (Viac informácií nájdete vo videu o vydaní skladových práv .)
Akcionári však môžu až do dátumu, keď sa nové akcie dajú kúpiť, obchodovať s právami na trhu rovnakým spôsobom, ako keby obchodovali s kmeňovými akciami. Práva vydané akcionárovi majú hodnotu, čím sa súčasným akcionárom kompenzuje budúce oslabenie hodnoty ich existujúcich akcií. Zriedenie nastáva, pretože ponuka práv rozširuje čistý zisk spoločnosti na väčší počet akcií. Zisk spoločnosti na akciu alebo EPS sa tak znižuje, pretože pridelený zisk vedie k rozriedeniu akcií.
Kľúčové jedlá
- Vydanie práv je výzva pre existujúcich akcionárov, aby kúpili ďalšie nové akcie v spoločnosti. V rámci ponuky práv každý akcionár získa právo na kúpu pomerného rozdelenia ďalších akcií za špecifickú cenu av konkrétnom období (zvyčajne 16 do 30 dní). Akcionári nie sú povinní toto právo uplatniť. Spoločnosti viazané na hotovosť sa môžu obrátiť na problémy s právami, aby získali peniaze, keď ich skutočne potrebujú.
Druhy ponúk práv
Existujú dva všeobecné typy ponúk práv: priame ponuky práv a ponuky poistených / pohotovostných práv.
- Pri priamom ponúkaní práv neexistujú žiadni kupujúci v pohotovostnom režime / spätný chod (kupujúci ochotní kúpiť nevykonané práva), pretože emitent predáva iba počet uplatnených akcií. Ak nie je emitent riadne upísaný, môže byť nedostatočne kapitalizovaný. Poistené / pohotovostné ponuky práv, zvyčajne drahší typ, umožňujú kupujúcim tretích strán / spätným nákupom (napr. Investičné banky) nakupovať nevykonané práva. Kupujúci spätného chodu súhlasia s nákupom pred ponúknutím práv. Tento typ dohody zaručuje vydávajúcej spoločnosti, že budú splnené ich kapitálové požiadavky.
V niektorých prípadoch sú vydané práva neprenosné. Tieto práva sa označujú ako „neodstúpiteľné práva“. V iných prípadoch ich môže príjemca vydania práv predať inej strane.
Výhody ponúkajúce práva
Spoločnosti vo všeobecnosti ponúkajú práva, keď potrebujú získať peniaze. Medzi príklady patrí prípad, keď je potrebné splatiť dlh, kúpiť zariadenie alebo získať inú spoločnosť. V niektorých prípadoch môže spoločnosť využiť práva na získanie peňazí, ak neexistujú iné realizovateľné alternatívy financovania. Ďalšími významnými výhodami ponuky práv sú, že emitujúca spoločnosť môže obísť upisovacie poplatky, nie je potrebný súhlas akcionárov a trhový podiel na kmeňových akciách emitenta je všeobecne vrcholný. Pre existujúcich akcionárov ponúkajú ponuky práv príležitosť na kúpu ďalších akcií so zľavou.
Práva ponúkajúce nevýhody
Ponuky práv niekedy predstavujú nevýhodu pre emitujúcu spoločnosť a existujúcich akcionárov. Akcionári môžu nesúhlasiť z dôvodu ich obáv z rozpadu. Výsledkom ponuky môžu byť koncentrovanejšie pozície investorov. Emitujúca spoločnosť môže v snahe získať kapitál zistiť, že ďalšie požadované žiadosti a postupy spojené s ponukou práv sú príliš nákladné a časovo náročné; náklady na ponúkanie práv môžu prevážiť prínosy (zásada nákladov a prínosov).
![Ponuka práv (vydanie) Ponuka práv (vydanie)](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/369/rights-offering.jpg)