Obsah
- Čo je škrtiť?
- Ako funguje uškrtiť?
- Strangle vs. Straddle
- Príklad zo škrtidla v reálnom svete
Čo je škrtiť?
Uškrtením je opčná stratégia, pri ktorej investor drží pozíciu vo výzve aj v opcii s právom predaja s rôznymi realizačnými cenami, ale s rovnakým dátumom expirácie a podkladovým aktívom. Uškrtiť je dobrá stratégia, ak si myslíte, že základné zabezpečenie v blízkej budúcnosti zaznamená veľký pohyb cien, ale nie ste si istí správnym smerom. Je však výhodné, najmä ak sa cena majetku prudko pohybuje.
Uškrtiť je podobné prešliapnutiu, ale používa opcie pri rôznych štrajkových cenách, zatiaľ čo prešmyk používa hovor a má rovnakú štrajkovú cenu.
Kľúčové jedlá
- Uškrtenie je populárna stratégia opcií, ktorá zahŕňa držanie hovoru aj vloženie toho istého podkladového aktíva. Uškrtenie sa týka investorov, ktorí si myslia, že sa majetok bude dramaticky pohybovať, ale nie sú si istí správnym smerom. prudko klesnúť v cene.
uškrtiť
Ako funguje uškrtiť?
Škrtiace klapky majú dve formy:
- V dlhom uličke - bežnejšej stratégii - investor súčasne kupuje možnosť „bez peňazí“ a možnosť „bez peňazí“. Realizačná cena call opcie je vyššia ako aktuálna trhová cena podkladového aktíva, zatiaľ čo predajná cena má realizačnú cenu, ktorá je nižšia ako trhová cena aktíva. Táto stratégia má veľký ziskový potenciál, pretože volacia opcia má teoreticky neobmedzené prevýšenie, ak podkladové aktívum stúpa v cene, zatiaľ čo predajná opcia môže profitovať, ak podkladové aktívum klesne. Riziko pri obchodovaní je obmedzené na prémiu zaplatenú za tieto dve možnosti. Investor, ktorý robí krátke uškrtenie, súčasne predá predaj bez peňazí a výzvu na vrátenie peňazí. Tento prístup je neutrálnou stratégiou s obmedzeným potenciálom zisku. Krátke škrtenie zisky, keď sa cena podkladových akcií obchoduje v úzkom rozmedzí medzi zlomovými bodmi. Maximálny zisk sa rovná čistému poistnému získanému za písanie týchto dvoch opcií mínus obchodné náklady.
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2019
Strangle vs. Straddle
Strangles a crossaddles sú podobné stratégie opcií, ktoré investorom umožňujú profitovať z veľkých krokov nahor alebo nadol. Dlhý spor však zahŕňa súčasné nákupy za peňažné volania a predaj opcií - ak je realizačná cena rovnaká ako trhová cena podkladového aktíva - a nie opcie na predaj. Krátke rozkročenie je podobné krátkemu škrteniu, s obmedzeným potenciálom zisku, ktorý sa rovná prémii vybranej z písania pri peňažných hovoroch a predajných opciách.
Investor profituje, keď cena cenného papiera stúpne alebo klesne z realizačnej ceny iba o sumu vyššiu, ako sú celkové náklady na prémie. Takže to nevyžaduje taký veľký skok ceny. Kúpa škrtiaceho ústrojenstva je vo všeobecnosti lacnejšia ako rozkročenie - prináša však väčšie riziko, pretože podkladové aktívum musí urobiť väčší krok, aby vygenerovalo zisk.
Pros
-
Výhody plynúce z pohybu majetku v oboch smeroch
-
Lacnejšie ako iné možnosti stratégií, ako sú napr
-
Neobmedzený potenciál zisku
Zápory
-
Vyžaduje veľkú zmenu v cene aktíva
-
Môže predstavovať väčšie riziko ako iné stratégie
Príklad zo škrtidla v reálnom svete
Na ilustráciu povedzme, že spoločnosť Starbucks (SBUX) v súčasnosti obchoduje na úrovni 50 USD za akciu. Aby sa využila stratégia uškrtenia opcie, obchodník vstupuje do dvoch opčných pozícií, jedného hovoru a jedného. Hovor má štrajk vo výške 52 dolárov a prémia je 3 USD, pri celkových nákladoch 300 USD (3 x 100 dolárov akcií). Predajná opcia má realizačnú cenu 48 USD a prémia je 2, 85 USD za celkové náklady 285 USD (2, 85 USD x 100 akcií). Obe možnosti majú rovnaký dátum exspirácie.
Ak cena akcie zostane počas životnosti opcie medzi 48 a 52 USD, strata pre obchodníka bude 585 USD, čo je celková cena oboch opčných zmlúv (300 USD + 285 USD).
Povedzme však, že akcie spoločnosti Starbucks majú určitú volatilitu. Ak cena akcií skončí na 40 dolárov, platnosť opcie na kúpanie skončí bezcenné a strata pre túto opciu bude 300 USD. Opcia s právom predaja však získala hodnotu a priniesla pre túto opciu zisk 715 USD (1 000 USD mínus počiatočné náklady na opciu o 285 USD). Preto je celkový zisk pre obchodníka 415 USD (zisk 715 USD - strata 300 USD).
Ak cena stúpne na 55 dolárov, opcia s právom predaja končí bezcenné a spôsobí stratu 285 dolárov. Volacia možnosť prináša zisk 200 USD (hodnota 500 USD - cena 300 USD). Ak sa zohľadní strata z opcie s právom predaja, obchod utrpí stratu vo výške 85 USD (zisk 200 USD - 285 USD), pretože cenový pohyb nebol dostatočne veľký na kompenzáciu nákladov na opcie. Operatívny koncept je pohyb dostatočne veľký. Keby spoločnosť Starbucks zvýšila cenu 10 dolárov na 60 dolárov za akciu, celkový zisk by opäť predstavoval 415 dolárov (hodnota 1 000 dolárov - 300 dolárov za prémiu za volanie - 285 dolárov za opciu s právom predaja).
![Uškrtiť definíciu Uškrtiť definíciu](https://img.icotokenfund.com/img/android/716/strangle.jpg)