Trh s marihuanou v Severnej Amerike je podľa Arcview Market Research predpokladaný prudký nárast z 9, 2 miliárd dolárov v roku 2017 na 47, 3 miliárd dolárov do roku 2027. Zatiaľ čo potenciál zisku v odvetví kanabisu je obrovský, trh sa považuje za obzvlášť riskantný vzhľadom na to, že marihuana bola v USA oficiálne legalizovaná na vnútroštátnej úrovni. Aj keď väčšina kanabisových spoločností so sídlom v USA a veľa zahraničných ADR obchodujú na voľnom trhu, kde sú menej prísne požiadavky na kótovanie, na NASDAQ sa obchoduje s niekoľkými marihuanovými spoločnosťami. Niektorí investori uprednostňujú akcie kótované na burze NASDAQ pred inými burzami z dôvodu zvýšenej likvidity a tesnejších spreadov ako na mimoburzových trhoch. Keďže sa odvetvie kanabisu v posledných rokoch rozrástlo, uplisting z mimoburzového trhu na renomovanú americkú burzu sa stal pre mnohé rastúce marihuanové spoločnosti úspechom. NASDAQ bola prvá elektronická burza a už dlho je synonymom technológie a biotechnológie. Odrážajú to kanabisové spoločnosti v NASDAQ, pričom väčšina z nich pôsobí v oblasti biotechnológií v tomto odvetví.
V roku 2018 vyvolali akcie kanabisu medzi investormi šialenstvo, vyvolané vývojom vrátane legalizácie využívania rekreačnej marihuany v Kanade, prijatia legálneho lekárskeho a rekreačného užívania marihuany vo viacerých štátoch USA, hlavných úspechov hlavných hráčov, ako aj významných investície do vesmíru od spoločností s modrými čipmi, ako je Constellation Brands Inc. (STZ). Americkým zásobám marihuany bránia zákony, ktoré silne zdaňujú toto odvetvie a obmedzujú prístup firiem k tradičným bankovým službám. Z tohto dôvodu sú najväčšie spoločnosti zaoberajúce sa kanabisom v zahraničí so sídlom, vrátane spoločností GW Pharmaceuticals, Canopy Growth a Aurora Cannabis. Medzi ostatné protivety, ktorým priemysel čelí, patrí pokles cien marihuany v dôsledku investícií do výroby, ktoré rýchlo zvyšujú ponuku. Vyhliadky rastu pre toto odvetvie však napriek tomu zostávajú silné a nedávny odklon trhu od jeho rizikového prostredia v roku 2018 predstavuje dobrú správu pre zásoby akcií.
Tu je pohľad na najúčinnejšie obchodovanie s jednotlivými marihuanovými akciami na NASDAQ od februára 2019 na základe výkonnosti sektora od začiatku roka. Zoznam je uvedený v poradí medziročnej výkonnosti (YTD) na základe konečnej ceny akcií k 31. decembru 2018 a záverečnej ceny k 5. februáru 2019. Výkonnosť bola porovnaná so spoločnosťou Horizons Marijuana Life Science Index ETF (TSX: HMMJ) a ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEMKT: M) YTD dosiahli 49, 8% a 46, 6%. Tento zoznam zahŕňa spoločnosti s trhovými stropmi nad 1 miliardu dolárov.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Trhový strop: 4, 16 miliárd dolárov
· Výkonnosť zásob YTD: 110, 1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Trhový strop: 4, 48 miliárd dolárov
· YTD Stock Performance: 50.9%
3. Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA)
· Trhový strop: 2, 4 miliardy dolárov
· Výkonnosť zásob YTD: 26%
Cronos Group
Cronos Group je producentom kanabisu so sídlom v Toronte, ktorý je geograficky diverzifikovaný a vertikálne integrovaný a ktorý pôsobí v rámci prístupu Kanady Health Canada k kanabisu na lekárske účely a celosvetovo sa distribuuje.
Akcie skupiny Cronos vzrástli o neuveriteľných 200% za 12 mesiacov a viac ako 122% za tri mesiace. Skupina Cronos zaznamenala v decembri skok svojich akcií v súvislosti so správou tabakového gigantu Altria Inc. (MO), ktorý plánuje investíciu 1, 8 miliardy dolárov na 45% podiel v spoločnosti. Ďalšia hlavná investícia vo výške 4 miliárd dolárov od spoločnosti Constonalation v roku 2018 pomohla zvýšiť dôveru investorov. Dohoda sa považovala za poskytnutie dostatočnej hotovosti spoločnosti Cronos na rozšírenie jej prevádzky, získanie licencií, ako aj na zabezpečenie partnera s odbornými znalosťami v oblasti marketingu globálnych spotrebiteľských značiek. Akcie klesli 5. februára o 5% na základe pozitívnej poznámky spoločnosti GMP Securities, ktorá znížila jej rating z nákupu na držanie, „iba pri ocenení“ na MarketWatch.
Investori budú dohliadať na to, ako dobre sa môže Cronos expandovať na americký trh a do zahraničia, pričom zvýši jeho prienik do kanadského rekreačného priestoru. Očakáva sa, že spoločnosť Cronos v roku 2019 zvýši medziročné tržby o takmer 450%.
GW Pharmaceuticals
GW Pharmaceuticals je britská biofarmaceutická spoločnosť s portfóliom kanabinoidných liekov vrátane Sativexu na liečenie spasticity spojenej s roztrúsenou sklerózou a rakovinovou bolesťou a Epidiolex na liečenie detskej epilepsie. Sativex je komercializovaný vo viac ako desiatich krajinách mimo USA a regulačné schválenie získal v niekoľkých ďalších krajinách. Epidiolex získal povolenie FDA na liečbu syndrómu Dravet a Lennox-Gastautovho syndrómu, dvoch foriem ťažkej epilepsie s včasným nástupom bez dobrých existujúcich možností liečby.
Kým podiely GWPH sú vyššie ako 50% YTD, akcie zaznamenali spolu so svojimi rovesníkmi v odvetví konope značné značné volatilitu. Akcie v posledných troch mesiacoch dosiahli slabší výkon na širšom trhu, čo predstavuje pokles o 2, 5% v porovnaní so stratou 0, 6% na S&P 500.
Spolu s dvoma liekmi schválenými FDA GW spoločnosť vyvíja tiež kanabinoidné produkty pre poruchy autistického spektra, schizofréniu a glióm. Firma uvádza, že jej patentovaná platforma na extrakciu a spracovanie zlúčenín z marihuany jej poskytuje výhodu oproti rovesníkom vo vývoji liečebných postupov s rôznym terapeutickým využitím. Medzi protivety však patria konkurenčné produkty od spoločností vrátane spoločnosti Zogenix, ktoré by mohli preukázať krátkodobý úspech spoločnosti GW. Vo fiškálnom roku 2019 sa očakáva nárast tržieb o viac ako 900%.
Arena Pharmaceuticals
Arena Pharmaceuticals so sídlom v San Diegu je biotechnologická spoločnosť zaoberajúca sa výrobou liečiv na marihuanu. Výskum a vývoj okolo arény APD371, orálneho lieku proti Crohnovej chorobe proti bolesti, je hlavným zameraním biotechnologických iniciatív kanabisu. Jeho primárnym cieľom je nahradiť opioidy, ktoré sú vysoko návykové a sú hlavnou príčinou smrti v dôsledku predávkovania. Na rozdiel od GW Pharmaceuticals, Arena venuje iba časť svojho potrubia liekov liečivám kanabinoidného typu a agonistom CB, zatiaľ čo druhá časť pozostáva z kanabinoidných liekov. Spoločnosť má v klinických skúškach viacero liekov, ale iba jednu na trhu prostredníctvom licenčných poplatkov, čo z nej robí špekulatívnejšiu investíciu.
Akcie Arény sú medziročne vyššie o 25%, čo predstavuje nárast o 22, 1% za 12 mesiacov a návratnosť z IPO viac ako 170% na začiatku roku 2016. V roku 2012 FDA schválila liek Belviq (lorcaserin), liek na chudnutie, ktorý neskôr predal svojmu japonskému partnerovi licenčné poplatky za globálny predaj.
Predaj a rast zásob spoločnosti sa bude vo veľkej miere spoliehať na budúcnosť jej úsilia o uvádzanie liekov, ktoré liečia také stavy, ako je pľúcna arteriálna hypertenzia (PAH), rôzne imunitné a zápalové stavy a Crohnova choroba.
Roundup priemyslu
Zatiaľ čo mnoho pozorovateľov trhu zostáva opatrných pri vysoko hodnotných oceneniach kanabisových spoločností, príležitosť na rast v rastúcom sektore môže zdôvodniť vznešené ocenenia. Podľa nedávnej správy Montrealskej banky, v prípade scenára modrej oblohy, v ktorom USA a všetkých 28 krajín EÚ legalizujú rekreačné aj lekárske užívanie marihuany a legálne lekárske použitie v Latinskej Amerike, by globálny trh mohol dosiahnuť 194 miliárd dolárov do roku 2025. V porovnaní s tým sú kanadské lekárske a rekreačné trhy naplánované na generovanie iba 5, 9 miliárd dolárov. Keďže kanadský rekreačný trh len naberá na obrátkach a globálna lekárska marihuana zostáva v ranom štádiu, legalizácia konopy v USA a potenciál na jasné nariadenia o CBD otvára kanadským výrobcom nové príležitosti. Zásoby kanabisu by v konečnom dôsledku mohli slúžiť ako solídna dlhodobá hra pre priemysel s vysokým rastom - pre investorov, ktorí môžu kolísať volatilitu.
