Čo je neobmedzený nákup dlhopisov
Neobmedzený nákup dlhopisov je intervencia centrálnej banky ponúkajúca otvorený záväzok nakupovať štátne dlhopisy s cieľom podporovať dlhové trhy.
BREAKING DOWN neobmedzený nákup dlhopisov
Neobmedzený nákup dlhopisov umožňuje centrálnej banke podporovať trhy s dlhopismi v kríze tým, že sa zaviaže nakúpiť toľko dlhopisov, koľko je potrebné na stabilizáciu situácie. Prezident Európskej centrálnej banky Mario Draghi sa v októbri 2012 zaviazal uskutočniť takýto program v snahe zachovať hodnotu eura v období hospodárskych bojov niekoľkých krajín eurozóny.
Tento problém pramenil z krízy štátneho dlhu vo viacerých krajinách po globálnej finančnej kríze v roku 2008. Grécko, Španielsko, Írsko, Portugalsko a Cyprus si vyžadovali pomoc tretích strán na splatenie svojho štátneho dlhu. Trhy s trhavými dlhopismi poháňali vysoké výnosy z mnohých štátnych dlhopisov, čo centrálnej banke sťažovalo vykonávanie menovej politiky. Zatiaľ čo centrálna banka prisľúbila, že nebude obmedzovať veľkosť záchranného opatrenia, uvalila obmedzenia na dĺžku dlhu, ktorý by kúpila, a prinútila krajiny, aby formálne požiadali o záchranný zásah.
Program nákupu v skutočnosti diverzifikoval riziko ohrozených štátnych dlhopisov v celej eurozóne. Akcii sa podarilo znížiť úrokové sadzby dlhopisov vydaných Španielskom a Talianskom, pretože trhy pocítili s obmedzením spätnej väzby centrálnej banky menšie riziko.
Konvenčná a nekonvenčná menová politika
Operácie na voľnom trhu vykonávané centrálnymi bankami ponúkajú niektoré z najúčinnejších možností ovplyvnenia menovej politiky. Federálny rezervný systém USA neustále nakupuje a predáva vládne cenné papiere na sekundárnom trhu, čím zvyšuje alebo znižuje zásoby na kontrolu likvidity na trhoch. Napríklad Fed môže kupovať štátne dlhopisy na voľnom trhu, aby do finančných systémov vložil viac hotovosti. Na druhej strane Fed môže zo systému vyberať peniaze predajom svojich dlhopisov.
Pohyby menovej politiky spravidla dávajú ekonomike skok v jednom alebo druhom smere zvyšovaním a znižovaním dostupnej likvidity. Keďže sa centrálne banky snažili reagovať na rozsiahlejšie krízy, obrátili sa na menej konvenčné metódy. Napríklad Fed realizoval kvantitatívne uvoľnenie v dôsledku finančnej krízy v roku 2008, aby kúpil bilióny dolárových cenných papierov v hodnote dolárov na stabilizáciu trhov a zníženie výnosov. Tento krok má veľkú podobnosť s programom neobmedzeného nákupu dlhopisov Európskej centrálnej banky v tom, že odkúpil problémové dlhy s cieľom obmedziť vysoké výnosy a poskytnúť pocit bezpečia na dlhových trhoch. Takéto kroky tiež zodpovedajú základnému mandátu Fedu, aby konal ako poskytovateľ úveru poslednej inštancie, aby sa predišlo finančným katastrofám.
![Neobmedzený nákup dlhopisov Neobmedzený nákup dlhopisov](https://img.icotokenfund.com/img/advanced-fixed-income-trading-concepts/953/unlimited-bond-purchase.jpg)