Zatiaľ čo niektoré veľké a úspešné spoločnosti sú stále v súkromnom vlastníctve, mnohé firmy sa usilujú stať sa verejným vlastníctvom. Majú v úmysle získať prístup k inému zdroju finančných prostriedkov na operácie. Počiatočná verejná ponuka (IPO) predstavuje prvú ponuku vlastného kapitálu súkromným spoločnostiam verejným investorom. Tento proces sa vo všeobecnosti považuje za veľmi intenzívny a zahŕňa mnoho regulačných prekážok, ktoré treba prekonať. Formálny proces výroby IPO je dobre zdokumentovaný a štruktúrovaný. Transformačný proces, prostredníctvom ktorého sa spoločnosť mení zo súkromnej na verejnú, je však komplikovanejší.
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Prvá fáza, transformácia pred IPO, je fáza reštrukturalizácie, keď súkromná spoločnosť vytvára základy pre to, aby sa stala verejne obchodovanou. Druhá fáza, transakcia IPO, sa zvyčajne uskutoční tesne pred predajom akcií. Tretia fáza, obdobie po IPO, zahŕňa splnenie sľubov a obchodných stratégií, ku ktorým sa spoločnosť zaviazala v predchádzajúcich krokoch.
Spoločnosť prechádza trojdielnym procesom transformácie IPO: fázou transformácie pred IPO, transakčnou fázou IPO a transakčnou fázou po IPO.
1. Fáza transformácie pred IPO
Fáza transformácie pred IPO je fáza reštrukturalizácie, keď súkromná spoločnosť vytvára podmienky na to, aby sa stala verejne obchodovanou. Keďže hlavným cieľom verejných spoločností je maximalizovať hodnotu pre akcionárov, spoločnosť by mala získať vedenie, ktoré má s tým skúsenosti. Okrem toho by spoločnosti mali prehodnotiť svoje organizačné procesy a politiky. Musia urobiť potrebné zmeny, aby posilnili správu a transparentnosť spoločnosti. Najdôležitejšie je, že spoločnosť musí vyvinúť a formulovať efektívny rast a obchodnú stratégiu. Takáto stratégia môže presvedčiť potenciálnych investorov, že spoločnosť bude v budúcnosti pravdepodobne ziskovejšia. V priemere trvá dokončenie tejto fázy zvyčajne asi dva roky.
Fáza transformácie pred IPO môže byť obzvlášť ťažká pre zakladateľov spoločnosti. V niektorých prípadoch ešte nikdy neboli zapojené do verejne obchodovanej spoločnosti. Zakladatelia sú ako významní akcionári súkromnej spoločnosti zvyknutí podnikať podľa vlastných predstáv. Zakladatelia sa mohli zaoberať fondmi rizikového kapitálu na ich ceste nahor. Spôsoby, akými sa fondy rizikového kapitálu hodnotia pri zakladaní spoločností, sa však od akciového trhu líšia.
2. Stupeň transakcií IPO
Fáza transakcie IPO sa zvyčajne uskutoční tesne pred predajom akcií. Táto fáza zahŕňa dosiahnutie cieľov, ktoré by mali zlepšiť počiatočné ocenenie firmy. Kritickou časťou tohto kroku je maximalizácia dôvery a dôveryhodnosti investorov, aby sa zaistilo, že problém bude úspešný. Spoločnosti si môžu napríklad zvoliť, aby renomované účtovnícke a právnické firmy zvládli formálne doklady spojené s podaním. Cieľom týchto akcií je preukázať potenciálnym investorom, že spoločnosť je ochotná minúť trochu viac. To môže pomôcť zaistiť, že IPO pôjde podľa plánu.
Fáza transakcií IPO je oblasť, kde sa očakávania často stretávajú s realitou a IPO môže dokonca zlyhať. Úspešné firmy a ich vedenie predtým, ako sa vydajú na verejnosť, často dostávajú žiarivé recenzie z tlače a zvyšujúce sa hodnoty od analytikov. Ako sa IPO priblíži, je potrebné nájsť investorov, ktorí sú ochotní zaplatiť to, čo má spoločnosť údajne stáť. Zatiaľ čo niektoré IPO, napríklad Uber, čelia ťažkostiam, iné úplne zlyhajú. Napríklad IPO WeWork bolo zrušené krátko pred tým, ako sa mala spoločnosť zverejniť. Ukázalo sa, že trh nebude platiť nikde blízko toho, čo analytici tvrdia, že WeWork má hodnotu.
Fáza transakcií IPO je oblasť, kde sa očakávania často stretávajú s realitou a IPO môže dokonca zlyhať.
3. Fáza transakcií po IPO
Fáza transakcií po IPO zahŕňa plnenie sľubov a obchodných stratégií, ktoré sa spoločnosť zaviazala v predchádzajúcich krokoch. Spoločnosť by sa nemala snažiť splniť očakávania, ale skôr ich poraziť. Spoločnosti, ktoré často prekonávajú odhady príjmov alebo usmernenia, sú zvyčajne finančne odmenené za svoje úsilie. Táto fáza je zvyčajne veľmi dlhá, pretože v tomto okamihu musia spoločnosti preukázať trhu, že sú dlhodobo silnými výkonmi.
Aj keď je vedenie spoločnosti menej stresujúce ako samotné IPO, musí sa naučiť vyrovnať sa s výkyvmi cien akcií vo fáze transakcie po IPO. Súkromné ocenenia, ku ktorým dospeli analytici, často vykazujú stabilný pokrok. Každá zásoba v určitom okamihu klesá aj klesá. Keď sa to stane, spoločnosť sa musí naučiť vysporiadať sa s príbehom, ktorý nekontroluje a vytrvalo vyvíja negatívnu tlač.
![Aké sú tri fázy dokončeného počiatočného procesu transformácie verejnej ponuky (ipo)? Aké sú tri fázy dokončeného počiatočného procesu transformácie verejnej ponuky (ipo)?](https://img.icotokenfund.com/img/startups/468/what-are-three-stages-ipo-life-cycle.jpg)