Akcie finančného gigantu BlackRock Inc. (BLK), jednej z najväčších svetových spoločností zaoberajúcich sa správou peňazí, so spravovanými aktívami vo výške 6, 8 bilióna dolárov, vrátane 1, 5 bilióna dolárov v ETF, bojovali počas veľkého trhu s býkmi. Keďže jeho slabá výkonnosť v porovnaní so širším trhom pokračuje do roku 2019, veľkou otázkou investorov pred správou o výnosoch spoločnosti v treťom štvrťroku je, ako dobre obstojí na spomaľujúcom sa hospodárstve a akciovom trhu.
Za štvrťrok končiaci sa septembrom analytici v priemere očakávajú zisk na akciu 7, 11 dolárov za akciu v porovnaní s minulým rokom vo výške 7, 52 USD za Yahoo Finance. Príjmy by mali medziročne vyskočiť o 4, 1% (medziročne) a dosiahnuť 3.72 miliárd dolárov v 3. štvrťroku.
V júni spoločnosť BlackRock zaznamenala záporné ziskové prekvapenie, keď výnosy klesli o 7% na 6, 41 USD, čo je menej ako konsenzus na úrovni 6, 50 USD. Výsledky ukázali, že zatiaľ čo do spoločnosti vbehol čistý prílev viac ako 150 miliárd dolárov, čo predstavuje sedemnásobné zvýšenie, viac aktív nie vždy vedie k vyšším ziskom. V poslednom štvrťroku poplatky za výkon klesli o 30%.
Zisky neudržiavajú krok s výškou aktív
BlackRock, ktorý spôsobil revolúciu vo finančnom priemysle zavedením lacných ETF a indexových fondov, teraz čelí rastúcemu počtu konkurentov. Cenová konkurencia ohrozila marže a výnosy pre spoločnosť BlackRock a jej rivalov vrátane spoločnosti State Street Corp. (STT), ktorá zaznamenala nárast aktív v druhom štvrťroku, ale výnosy za minulý rok poklesli.
Investori budú hľadať známky toho, ako dobre sa BlackRock zaisťuje proti zmenám investičných stratégií. Generálny riaditeľ Laurence Fink naznačil, že firma sa zameriava na „rozmanitosť našej investičnej platformy“ v denníku The Wall Street Journal. Napríklad akvizícia poskytovateľa softvéru BlackRock eFront, jeho najväčší za posledných desať rokov, pomohla zvýšiť výnosy z technologických služieb o 20%. Technologické podnikanie spoločnosti BlackRock sa snaží stabilizovať podnikanie v časoch ekonomických výkyvov.
Hoci BlackRock nedistribuuje produkty priamo retailovým investorom, investovala do technologických firiem s digitálnymi kanálmi, ktoré oslovujú spotrebiteľov. V auguste viedol správca peňazí investíciu vo výške 875 miliónov dolárov do skupiny Authentic Brands Group, majiteľa značiek ako Sports Illustrated a Juicy Couture. Finančný riaditeľ Gary Shedlin hovorí, že firma bude z tohto dôvodu naďalej používať náhradné peniaze. Niektorí sa obávajú, že by to mohlo spôsobiť kontrolu zo strany trhových vôd, investorov a možno dokonca aj regulátorov.
Čo bude ďalej?
Kľúčovým bodom pre investorov bude nakoniec akýkoľvek prehľad o postupe rozsiahlej reštrukturalizácie organizácie. V apríli Fink stanovil plán, ktorý mal rozšíriť dosah BlackRocku mimo USA. To zahŕňalo prepracovanie vedenia a rozhodnutie znížiť približne 3% jeho globálneho personálu na Bloomberg. Keď sa trh v USA čoraz viac preplňuje, niektorí analytici považujú Latinskú Ameriku a Čínu za ďalšie hlavné bojisko pre správcov aktív.
