Finančná záruka je zmluva tretej strany (ručiteľa) o splatení dlhu druhej strany (veriteľa) za jej platby konečnému držiteľovi dlhu (investorovi). Medzi príklady patrí veľká korporácia (veriteľ), ktorá si požičiava značné množstvo peňazí z trhu, podporená zárukou veľkej poisťovacej spoločnosti (ručiteľ). Ďalším príkladom by mohla byť lodná spoločnosť (veriteľ), ktorá žiada o záruku na hodnotu konkrétnej zásielky, za ktorú sa opiera záruka námornej poisťovne (ručiteľ). Nakoniec existujú osobné finančné záruky, v ktorých sa strýko Jim (ručiteľ) zaväzuje splatiť pôžičku svojmu synovcovi Bobovi (dlžníkovi). Strýko Jim sa možno bude musieť zaviazať voči konečnému veriteľovi, banke, napr. Pri dodržaní záložného práva na určité množstvo aktív na krytie pôžičky synovi Jimovi.
Rýchle prevzatie finančných záruk
- Finančné záruky sú v zásade poistné zmluvy, ktoré zaručujú, že konkrétna emisia dlhu bude vyplatená, ak emitent dlhu má finančné ťažkosti. Pre veľké spoločnosti sú finančné záruky zvyčajne vydávané poisťovňami alebo inými veľkými, mimoriadne stabilnými finančnými spoločnosťami, často materskou spoločnosťou pre výhoda dcérskej spoločnosti.Finančné záruky môžu viesť k vyššiemu úverovému ratingu, čím sa znížia náklady emitenta. Keď je zdanlivo vytesaný do kameňa, je známe, že finanční ručitelia v extrémnych okolnostiach, ako je finančná kríza v rokoch 2007 - 2009, klamú. Osobné finančné záruky môžu vyžadovať záložné právo na zabezpečenie predĺženia dlhu.
Základy finančných záruk
Na podnikovej úrovni je finančná záruka nevratným záručným dlhopisom krytým poisťovňou alebo inou veľkou, bezpečnou finančnou inštitúciou, ktorá zaručuje investorom, že sa budú vyplácať istiny a úroky. Mnohé poisťovacie spoločnosti sa špecializujú na finančné záruky a podobné produkty, ktoré emitenti dlhopisov používajú na prilákanie investorov. Záruka poskytuje investorom dodatočnú úroveň pohodlia, že investícia bude splatená v prípade, že by emitent cenných papierov nebol schopný splniť zmluvnú povinnosť uskutočniť včasné platby. Môže to tiež viesť k lepšiemu úverovému ratingu v dôsledku vonkajšieho poistenia, ktoré znižuje náklady na financovanie emitentov.
Väčšina dlhopisov je krytá finančnou záručnou spoločnosťou (tiež označovanou ako monopolná poisťovňa) proti zlyhaniu. Svetová finančná kríza v rokoch 2008 - 2009 zasiahla spoločnosti poskytujúce finančné záruky obzvlášť tvrdo. Mnohým finančným ručiteľom zanechala miliardy dolárov na splácanie hypotekárnych cenných papierov, ktoré zlyhali, a to spôsobilo, že spoločnosti poskytujúce finančné záruky mohli znížiť svoje úverové ratingy.
Príklad finančnej záruky
Zoberme si spoločnosť XYZ, ktorá má dcérsku spoločnosť s názvom ABC Company. Spoločnosť ABC chce vybudovať nový výrobný závod a potrebuje si požičať 20 miliónov dolárov, aby mohla pokračovať. Ak banky určia, že spoločnosť ABC má potenciálne úverové nedostatky, banka pravdepodobne požiada spoločnosť XYZ o poskytnutie finančnej záruky za pôžičku. Spoločnosť XYZ sa týmto zaväzuje splatiť úver pomocou prostriedkov z iných oblastí podnikania - ak spoločnosť ABC nemôže prísť s hotovosťou na splatenie dlhu sama.
Finančná záruka nie vždy pokrýva celú sumu zodpovednosti. Napríklad finančný garant môže zaručiť iba splatenie úroku alebo istiny, ale nie obidve. Viaceré spoločnosti sa niekedy prihlásia ako strana finančnej záruky. V týchto prípadoch je každý ručiteľ zvyčajne zodpovedný iba za pomernú časť emisie. V iných prípadoch však môžu ručitelia zodpovedať za časti ostatných ručiteľov, ak si neplnia svoje povinnosti.